经济观察网 Pembina Pipeline Corp.近期推进Heartland提取工厂项目，上调业绩指引与股息，获机构上调买入评级。

公司项目推进：

公司近期批准了Heartland提取工厂项目，预计成本约5.7亿加元，计划于2029年底投入使用。该项目与陶氏化学更新了乙烷供应协议，从2029年底开始，Pembina承诺向陶氏供应的乙烷总量将达到每日5.75万桶，较原协议增加了15%。这巩固了其长期收费收入基础。

业绩经营情况：

2026年Q1业绩超预期，公司随后将全年调整后EBITDA指引中点值上调了1.75亿加元。同时，公司宣布将季度股息提高3.5%，延续了其作为高股息能源基建股的定位。

机构观点：

TD Cowen在5月27日将Pembina评级从“持有”上调至“买入”，目标价从65加元上调至75加元。其核心逻辑是看好加拿大能源基础设施行业迎来更积极的增长和监管环境，而Pembina凭借其高度整合的全链条业务能够受益。

未来发展：

Pembina正处在一个项目落地（Heartland工厂）与股东回报提升（调高股息） 的周期。值得关注的后续事件包括：项目执行方面关注Heartland工厂的建设进度和资本开支控制；债务管理方面公司计划利用出售部分业务的收益偿还债务，优化资产负债表；行业政策方面关注加拿大能源出口政策及监管环境的变化，这会影响中长期增长前景。

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