周一A股市场出现了高开高走的态势。在早盘，非银金融股等品种一度冲高，从而推动上证综指、沪深300指数有所强势。不过，随后盘面动向显示，动量资金对非银金融股并不是太热爱，而是依旧出击硅基产业方向，从而使得创业板指、科创50指数再度领涨，收盘时分别大涨5.3%、5.12%。由此可见，此类股指扬升势能强劲，不排除在短期内再创新高的可能性。

硅基产业方向领涨

从盘面来看，周一A股市场的大涨主要是因为地缘冲突终于出现和平的曙光，这对于包括A股在内的风险资产来说，无疑是极大的利好刺激。一方面是因为国际油价有望由此步入缓缓的下降通道，有利于降低全球通胀压力，进而对全球风险资产的估值带来较为积极的扩张推力。另一方面则是因为通胀的缓解，也有利于全球风险投资，尤其是大规模的AI基建，因为这有利于降低AI基建的融资成本，所以，有利于硅基产业链的发展。

因此，在周一，不仅是国际金价等高波资产出现了强有力的反弹，亚太市场的主要股指也相继步入积极涨升的态势中。其中，韩国KOSPI指数涨幅更为强劲一些，这进一步显示出全球资本对硅基产业链方向的认可。

这就为A股市场的演绎提供了较为积极的指引效应，一是A股市场主要股指在周一均出现了强有力的拉升，积极回应了全球风险资产大涨的氛围。二是如全球资本的流向一样，A股动量资金积极出动出击科技创新方向，尤其是AI硬件端。所以，在周一的盘面演绎过程中，先是非银金融股有所异动，但由于得不到动量资金的配合，所以，非银金融股有所受阻，这也是上证综指在盘中一度受阻回落的诱因。不过，随着以CPO、PCB为代表的AI硬件主线强劲拉升，推动创业板指、科创50指数出现领涨；AI硬件的强势也使得AI物料端行情进一步发酵，不仅是材料端，最上游的矿产端也出现强劲拉升态势，如此就推动上证综指在午市后再度回升。

A股后劲或更足

这其实也从一个侧面说明了A股市场的后劲或许更为强劲。因为A股不仅拥有全球风险资产扬升的共性因素，比如说国际油价的回落，全球通胀预期的降温等，还有着自身独特的优势。

一是人民币汇率的强势。在前期，虽然地缘冲突背景下的全球流动性一度收紧，美元指数一度强势。但人民币汇率一直保持着强有力的韧性。在周一，随着美元指数的回落，人民币汇率再度走强，创出多年来的新高，这必然会引发各路资金对包括A股在内的人民币资产进行重新评估，从而赋予A股进一步走强的动能。

二是A股的AI主线，虽然在先进制程所涉及的先进算力等方面滞后于海外，但从供应链的角度来说，尤其是资源端、物料端有着其他经济体不可比拟的优势，比如说重稀土、钨、锡等事关AI基建产业发展核心环节的瓶颈性质的材料方面，这其实在近期的盘面上已有所显现，物料端的通胀已成为动量资金挖掘强势股的一个核心逻辑。所以，随着全球资本重归硅基产业链，那么，这些物料端的强势趋势仍有望进一步延续，从而成为A股更为强劲的涨升能量，这恰恰是科创50指数、创业板指数的核心推力之一。此外，部分上游矿产端也是上证综指的权重股、成份股，所以，A股上冲的后劲仍强劲。故在操作中，仍可相对积极一些，在操作方向上，进一步向物料端聚集。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜