本报记者 曹卫新

今日晚间，南通江海电容器股份有限公司（以下简称“江海股份”）发布股票交易异常波动公告称，公司股票交易价格连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司股票价格自4月份以来涨幅达236.18%，短期累计涨幅较大。

江海股份主要从事电容器及其材料、仪器的研究开发、生产和销售，是全球电力电子领域少数几家同时在三大类电容器领域进行研发、制造和销售的企业之一，业务遍布工业自动化、消费电子、轨道交通、数据中心、服务器电源、新能源和储能、电动汽车、智能电网、军工等多个领域。

公司在公告中明确，现阶段公司主营业务、收入构成未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大订单合同等情形。

财务数据显示，2025年度，江海股份铝电解电容器收入占比80.55%、薄膜电容器收入占比10.49%、超级电容器收入占比6.42%。2026年一季度，公司超级电容业务收入1.06亿元，占公司同期营业收入比例为7.66%。其中，在AI服务器电源端的应用约为1200万元。2025年度、2026年一季度，固态高分子叠层电容器（MLPC）收入分别约为5200万元、2200万元，占公司同期营业收入比例分别为0.95%、1.59%（2026年一季度相关数据未经审计）。

从业务体量来看，公司超级电容、MLPC整体营收规模偏小，AI服务器相关落地业务体量有限；公司同时澄清，目前没有片式多层陶瓷电容器（MLCC）业务，也没有投产MLCC的规划，提醒投资者理性参与、警惕投资风险。

公告显示，截至2026年6月4日，江海股份收盘价为96.35元/股，总市值突破819亿元，动态市盈率为126.46倍，公司所处行业（电子元件行业）最新市盈率为86.75倍，公司市盈率指标偏离行业平均估值水平，存在市场情绪过热及非理性炒作情形，可能存在较大回调风险。

深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“该股估值大幅领跑行业，但对应热门业务创收体量偏低，股价溢价脱离基本面，背后多为游资题材炒作行为。公司4月份以来股价上涨超两倍，但经营基本面、大额订单均无实质性改善，在题材热度退潮后，短期内股价或回撤。”

上海与梅管理咨询合伙企业合伙人沈萌对《证券日报》记者表示：“在外盘行情带动下，AI产业链板块估值、市场预期同步走高，行情支撑逻辑依赖于市场对AI供需缺口的乐观预判。若AI产业化落地对生产效率的提升不及预想，产业端资本开支收缩，市场乐观情绪极易转向。”