可口可乐最新季度净收入增长12%、有机收入增长10%，虽股价接近历史最高点，但长期投资理由仍成立。

理由一：其护城河体现在销量、利润和稳定性上。优势源于品牌、分销系统和定价策略，过去50年销量仅一年下滑。2026年第一季度销售额124.7亿美元、净利润39.2亿美元。2月批准连续第64次年度股息上调，2025年以114亿美元调整后自由现金流支持，最新季度业绩强化了其运营正常的观点。

理由二：股息有现金支撑。2025年产生114亿美元调整后自由现金流，确认每股0.53美元季度股息，年化派息2.12美元，股息率约2.7%。预计2025年后调整后自由现金流增长，今年约122亿美元。但60%左右派息率下，未来股息增长取决于盈利和现金增长，高市盈率下对业绩失望承受空间小。

理由三：可口可乐比扭转型股票更适合长期投资组合。它连续64年提高股息，是稳定收益来源。2026年第一季度销售额124.7亿美元、净收入增长12%，再次确认股息，是持续发展的成熟公司，能为长期投资者提供知名品牌、可靠收入流和经证明的商业模式。

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