潘尼麦克金融服务公司（PFSI）目前股价83.87美元，较52周高点低48%，公布2025年Q4业绩后一个月内股价暴跌37%，5月继续走低，富国银行四次下调目标价至100美元。

2026年Q1业绩显示，净利润8230万美元，GAAP下每股收益1.53美元，调整后每股收益2.19美元，略低于预期；营收5.45亿美元，同比增2.9%，略低于预期。业务生成板块税前收入1.336亿美元，净营收4.069亿美元，业绩逐季提升；服务板块表现较弱，税前收入7600万美元，贷款组合较上季缩水2%。

管理层预计Q2调整后每股收益3.24美元，Q4升至3.95美元，2026年全年调整后盈利约10 - 11美元，当前股价对应远期市盈率约8倍。成本控制是盈利增长动力，目标24 - 36个月内将每笔贷款服务成本降至每年55美元。

估值方面，滚动市盈率约12倍，远期市盈率约8 - 9倍，股息年化1.20美元，股息率1.32%，派息率12.4%，52周股价区间82.65 - 160.36美元。

风险因素包括利率上升、服务业务组合缩水、指引风险。但当前股价已反映部分风险，较高点下跌48%，估值调整速度超基本面恶化程度。

建议当前价位买入，若盈利增长符合预期，股价将重新估值；若利率飙升，股价可能跌至75 - 80美元。评级为买入，12个月目标价100 - 105美元，主要风险是持续加息打击贷款发起量。

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