核心聚焦：定增计划与资金筹措引投资者关注

在本次业绩说明会上，投资者对公司此前披露的定增计划高度关注。有投资者提问，公司定增10亿元的资金缺口较大，是否在筹划重大项目，且董事长蔡彤仅认购3000万元的原因。对此，蔡彤表示，其对公司未来发展充满信心，农化、医药CDMO行业潜力巨大，公司凭借多年客户积累和能力建设已具备全球竞争实力。个人认购3000万元是基于提振士气、彰显信心及为产线落地提供资金支持的综合考量，未来将参考投资者意见，通过多种方式助力公司长期稳健发展。

针对定增被股东大会否决后是否另辟蹊径筹措资金的问题，公司回应称，将尊重股东权利，结合主业发展需求、市场环境及监管要求审慎评估再融资事宜，若有新计划或替代融资安排，将严格履行信息披露义务，确保融资行为符合公司战略并维护股东利益。

业绩解析：一季度亏损6000万 毛利率降至5%主因农化产品降价及汇兑影响

财务数据方面，投资者关注到公司2026年一季度在营收变动不大的情况下亏损近6000万元，毛利率从20%左右降至5%。财务总监王爱军解释，主要原因是一季度个别农化产品售价下降明显，同时汇率波动导致汇兑损失。公司将通过提升新产品比重、采取措施降低汇率波动影响等方式改善业绩。

关于现金流改善是否源于应收款收回的问题，王爱军表示，公司现金流改善是多方面因素共同作用的结果，后续将根据业务发展需要合理安排资金投入。

业务动态：CDMO成战略核心 与恒瑞医药合作覆盖全周期

公司明确将CDMO业务作为核心赛道，围绕“重要客户+核心产品”架构巩固竞争优势。在医药CDMO领域，公司重点布局抗病毒、抗肿瘤中间体业务，相关产品订单稳步拓展，具备合规产能、连续流工艺、规模化生产等核心能力，目前正持续推进头部客户资质认证及配套产能建设。

针对与恒瑞医药的合作进展，公司透露，双方合作模式为CDMO，覆盖从临床前到商业化生产的全阶段，在研项目维持在20个左右，新老项目滚动实施。目前医药业务占公司营收的20%-30%，其中CDMO业务暂未形成有效盈利贡献，主要因核心大客户合作时间较短、产能配套未完全到位及部分API产品合规化审批需要时间，后续随着合作深化、产能释放及审批完成，该业务占比有望提升。

农化业务：与富美实合作正常 新产能年内落地

农化业务方面，公司2025年度农化收入同比提升，目前与科迪华、拜耳、富美实等国际头部农化企业保持合作。针对投资者关注的“与富美实长单是否取消”，公司明确表示合作正常开展，正推进后续合作协议签署，相关事项若达到披露标准将及时公告。2026年，公司创新原药CDMO项目将陆续交付，部分农药中间体产品预计年内稳定交付，创新农药产线建设加速推进。

投资者关切：股价低迷与市值管理

面对股价持续低迷的问题，公司表示，股价受多种因素影响，但经营基本面是核心。公司将通过夯实CDMO主业根基、履行客户合作承诺、完善业务模式提升发展质量，同时加强内部治理、提高效率、合规经营，并拓宽投资者沟通渠道做好价值传递，在合规范围内积极探索维护股东权益的办法。截至2026年5月10日，公司股东总数为48613户。

战略展望：探索多元化合作 优化资本结构

公司表示，将高度重视与项目所在地政府的沟通，积极论证引进地方政府作为投资方的可行性，结合监管政策、发展战略及资本市场环境综合考量。同时，通过多元化融资渠道缓解资金压力，优化资本结构，助力可持续健康发展。

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