美国民众薪资增速三年来首次跑不赢通胀。

　　美国劳工统计局周二发布最新消费者物价指数（CPI）数据显示：4 月物价环比上涨 0.6%，同比通胀率升至3.8%，创下 2023 年 5 月以来新高。

　　经济学家此前预期 4 月环比涨幅为 0.6%，同比通胀升至 3.7%。

　　在 2 月底美以联手对伊朗实施打击之前，美国通胀已回落至 2.4%。如今，伊朗战事引发的能源价格冲击，进一步加剧了民众的生活负担；多年物价持续上涨，本就让美国人生活成本压力居高不下。

　　过去至少数年间，美国薪资增速一直高于通胀增速。但这一局面在上月被打破：经通胀调整后的实际平均时薪同比增速转负，为 2023 年 4 月以来首次。

　　与此同时，美国人还要承受能源价格冲击带来的连锁效应，物价上涨浪潮席卷整个经济，日常必需品价格进一步走高。

　　美国劳工统计局数据显示，生鲜果蔬多依靠柴油冷藏货车运输，4 月价格环比上涨2.3%，创下 16 年多来该品类最大单月涨幅。

　　4 月环比通胀涨幅中，能源价格贡献占比达 40%；另一大推手是住房相关成本（劳工统计局归类为 “居住类”），受去年历史性政府停摆带来的一次性数据调整影响而大幅走高。

　　居住类通胀是 CPI 权重最高的分项之一，4 月环比大涨0.6%，涨幅为 3 月的两倍。

　　去年 10 月，美国劳工统计局未能完整采集当月 CPI 数据，当时暂将租赁通胀默认为零。这也导致去年年底的通胀数据被低估，看似比实际水平更低。

　　劳工统计局采用轮换抽样方式开展租金调查，去年 10 月数据的下一次更新采样间隔为六个月。因此市场早已预判，2026 年 4 月权重极高的居住分项，会出现远超常态的加速上涨。

　　周二早盘，美股股指期货跌幅略有收窄，但仍全线收跌：

　　道指期货下跌 18 点，标普 500 期货跌 0.3%，纳斯达克 100 期货跌 0.75%。

　　美债收益率震荡波动，整体小幅走高；10 年期美债收益率报 4.43%，上涨 2 个基点。