【经济逻辑】：解读当前经济现象，剖析背后经济本源，寻找宏观与微观的必然逻辑，做A股，债券及大宗商品衍生品领域内的深度阅读，为用户提供最有价值的宏观研究，公司业绩研究，产业链研究，大宗商品基本面等深度研投，致力于A股，债券，大宗商品衍生品领域内最具价值研投平台

作者|刘紫城，资深宏观研究员

核心观点：

1.PPI 历时低谷2年多的时间以来，首次转正

2.原油能化，有色等对PPI 的贡献比较多，但同步兼顾看一季度的进出口数据非常不错，虽然有偶然的因素导致，比如中东战争带动的相关出口等因素，但起码实体经济部分行业及整个PPI价格指数开始出现初步的上涨，宏观上是一个经济开始温和上行，摆脱长期通缩的一个重要信号，值得记录

3，实体产业经济，至少从整个PPI价格指数的层面看，开始初次的好转，也代表实体经济的供需初次出现改善的明显痕迹，同步表明过去房地产对实体经济的压力，终端市场的需求带动的经济下行，对供需形成的压力，已经逐步释放，而市场的新兴经济体的出现，及其他行业的增量变化已经开始正向反馈实体经济体的供需，是一个很好的乐观现象

4中国这几年在国际舞台上综合国力的提升，形成的软实力正在构成对实体经济的增量部分，东大和全球各国的共存共赢发展战略，和平友好相处的关系让东大在实体经济发展，对贸易经营环境的熵值方面赢得国际发展的巨大空间和信用背书，也为国内经济发展提供了良好贸易的环境和口碑及生意生存空间

5中国过去依赖房地产发展转型为高质量高技术含量高科技的发展模式，正在逐步成功过渡和发展，形成正向的国内和全球生产力，国内实体经济的转型的阵痛也许还需要一定的时间，科技转型的潜力和发展动力未来会逐步的释放

6，继续看好股票科技型机会，传统行业向高质量科技型发展方式的转变过程就是相关产业爆发的机会对大宗商品来说特别是和宏观相关的黑色系，在特朗普访华的5月份，整体宏观向好的背景下，黑色系有一定向上的空间

欢迎大宗商品产业链上贸易商，汇聚100000名大宗商品生产商，现货贸易商，大宗消费者，包括黑色系：煤炭，螺纹钢，铁矿，焦煤，焦炭，农产品：大豆，豆油，棕榈油，白糖，棉花，生猪，有色：铜锌铝镍黄金白银，化工，原油，橡胶，PTA，PVC ，L,PP，纸浆等，也包括全社会最大的终端，房产开发商，工程基建采购商，汽车整车厂，家电生产商等），谢绝非相关人士，添加微信：lzc_0126