中经记者 夏治斌 石英婧 上海报道

2026年4月，四川证监局的一纸辅导备案登记，让低空经济赛道再次沸腾。浙江吉利科技集团有限公司旗下的四川沃飞长空科技发展有限公司（以下简称“沃飞长空”）正式吹响了冲刺科创板的号角，目标直指“A股eVTOL（电动垂直起降飞行器）第一股”。就在两个月前，沃飞长空刚完成近10亿元的融资，创下当年开年低空经济领域最大单笔融资纪录。

作为吉利布局立体出行的核心载体，沃飞长空以倾转旋翼技术路线切入eVTOL赛道，核心产品AE200系列已进入适航取证的关键阶段。目前，沃飞长空已手握超千架意向订单。

但资本市场的高热度之外，现实考验同样清晰。作为典型的硬科技企业，沃飞长空目前仍处于巨额投入期，尚未实现大规模盈利。适航取证的漫长周期、商业化落地的高昂成本，以及与国内其他eVTOL对手的贴身肉搏，构成了沃飞长空冲刺IPO路上必须跨越的“火焰山”。

对于为何要坚持深耕倾转旋翼技术路线，沃飞长空有着自己的思考和判断，公司相关负责人告诉《中国经营报》记者：“现在全球低空领域处于百家争鸣状态，早前美国《航空周刊》发布的Mark Moore对于全球从事eVTOL研发的公司排名中，全球排名前10位的企业中有7家选择了倾转旋翼这一构型，所以可以看出大趋势上，大家都是瞄着倾转动力的方向。”

融资近10亿后火速IPO

天眼查显示，沃飞长空的最大股东为湖北吉利太力飞车有限公司（以下简称“吉利太力飞车”），而吉利太力飞车由吉利科技集团有限公司百分百控股，而吉利科技集团有限公司宁波锐马企业管理合伙企业（有限合伙）的实际控制人便是李书福。

记者注意到，在国内eVTOL赛道，沃飞长空近年发展可谓稳健。以2023年为例：4月，AE200系列型号合格审定委员会（TCB）首次会议顺利召开；7月，斩获100架AE200系列订单；11月，发布AE200系列适航构型并完成A+轮融资；12月，适航技术验证机首飞成功。

沃飞长空选择在2026年4月这个时间节点启动IPO辅导，看似突然，实则早有伏笔。2月初，沃飞长空正式官宣完成近10亿元新一轮融资。本轮融资由中信建投领投，联新资本、祥峰投资、光合创投、国策投资等知名机构联合投资，碧霖资本、蕴盛资本、中科创星、松禾资本等老股东持续跟投。本次融资资金将用于AE200系列的最终适航取证冲刺、全球总部基地投产以及低空出行商业模式的深度构建，全力推动产品从技术验证走向规模化商用。

而在3月30日，沃飞长空发生工商变更，企业名称变更为“四川沃飞长空科技股份有限公司”，徐志豪接任法定代表人、董事长。徐志豪还是吉利科技集团首席执行官（CEO）。

这一系列密集的资本与治理层动作，为沃飞长空启动IPO铺平了道路。华创证券研报指出：“此次沃飞长空IPO并在科创板上市辅导已备案，意味着作为头部eVTOL企业正加速获得资本市场认可，低空经济作为‘十五五’规划中明确的六大新兴支柱产业之一，低空装备及低空基建均列为109个重大项目工程，2026年实体产业进展与金融资本领域或迎来共振机遇。”

谈及AE200系列的适航审定的进展，上述沃飞长空相关负责人告诉记者：“目前我们正处于TC取证的第四阶段，其实取证进程中的每一个节点都很关键，因为它是一个长线的进程。”

该负责人称：“我们的AE200系列也是采用矢量推力构型，即大家熟悉的倾转旋翼构型，相对于多旋翼或升力+巡航构型的eVTOL，有较小的空气动力阻力，从而有更高的效率和更远的航程，以及更好的乘坐舒适性；采用分布式电推进与先进电池管理系统，搭载SVO1级辅助驾驶技术，并运用多动力冗余和失效安全设计理念，全方位确保飞行安全。”

面对行业竞争的加剧与市场的期待，沃飞长空始终保持着清醒而坚定的认知。沃飞长空相关负责人告诉记者：“航空产业是一个长线事业，尤其eVTOL作为全新的产业，安全是重中之重，对企业的技术实力、创新能力、知识储备以及资金能力都有很高要求。其实竞争和淘汰是一直存在的，美国垂直飞行协会（VFS）有一个eVTOL飞机目录，里面列举了全球目前1000多款不同构型的eVTOL产品，如果隔一段时间观察就会发现，里面有些公司会消失，有些产品显示已停产。但我们仍相信，接下来将会是低空产业高速发展的阶段，相信在大家的共同努力下，行业一定会发展得越来越好，优秀的产品经得起时间和市场的考验。”

对于产品应用场景的落地，上述沃飞长空相关负责人称：“我们也在积极探索应用场景的落地，比如和川航合作探索‘民航＋低空出行’的联程服务；与华龙航空携手，让eVTOL与公务机形成高效衔接；与各景区联动打造‘巴蜀低空文旅走廊’，探索全国首个跨省域、成体系的低空文旅应用实践。我们正与运营商共建‘主机厂+场景运营商’的生态矩阵，做到eVTOL产品交付即具备场景应用，以产品特色规划运营场景，以成熟运营场景等产品落地。”

吉利助力能否打开增长空间

拆解沃飞长空的产业发展底色，其身上有着鲜明的“吉利系”烙印。具体来看，依托吉利控股集团在汽车制造、供应链管理及自动驾驶领域深厚的技术积淀，沃飞长空得以在 eVTOL研发中实现汽车与航空的跨界协同。这一独特优势，不仅让它在供应链博弈中相较纯航空背景初创企业拥有更强话语权与竞争实力，更构筑起自身差异化的核心技术护城河。

而吉利的赋能，正推动沃飞长空在eVTOL赛道上加速奔跑，上述沃飞长空相关负责人告诉记者：“我们沃飞长空作为吉利旗下的新通航企业，吉利控股集团以其在新能源、新材料、出行服务、商业航天、智能制造等多个战略方向的深厚积累，为我们注入了强大动能与体系支撑，在吉利的深度赋能下，沃飞长空正在走出一条独具特色的中国eVTOL产业发展之路。”

依托吉利体系赋能外，沃飞长空也在夯实自身技术实力与专利壁垒，上述负责人表示：“在技术护城河方面，我们始终坚持以核心技术自主创新为根基，把技术优势通过知识产权转化为安全、具备商业竞争力的eVTOL产品。目前，AE200项目布局500多件专利，同时以专利为核心锚点，积极联动产业链上下游企业协同攻关，参与编写国家及行业标准2项，主编团体标准1项，参编团体标准10项，牵引航空产业国产化发展，支持中国产品走向世界。”

在夯实自身技术底盘的同时，沃飞长空也清晰地认识到，eVTOL产业的长远发展离不开上下游产业链的协同共建与关键技术的联合突破，尤其在航空级电池等核心配套领域仍需持续攻坚。

行业内普遍认为，eVTOL与新能源汽车产业链的重合度高达80%。上述沃飞长空相关负责人告诉记者，关于这一点，业内研判中国之所以能在低空经济领域与欧美“并驾齐驱”乃至实现“新道超车”，离不开国内蓬勃发展的新能源汽车产业。这里面有一个“二八定律”，即eVTOL产业最终将共用新能源汽车80%的供应链。技术、生态、政策的支持，这些都是相辅相成的。“以电芯为例，车规级的电池目前是有一些基础，但核心的航空关键技术必须按照航空标准执行。不同于新能源汽车，eVTOL对电芯提出了近乎苛刻的要求：高能量密度、高功率输出、高循环周期、高安全可靠，同时必须满足航空级安全标准并通过适航认证。”

面对上述技术瓶颈，沃飞长空也积极跨界合作。上述沃飞长空相关负责人补充道：“早前，我们也与全球领先的锂生态企业赣锋锂业旗下浙江锋锂达成合作，双方将从技术维度，实现航空级电芯的技术突破，同时从需求端整合上下游全产业链能力、技术以及经济成本优势，为行业提供可复制范本，推动航空级电芯批量化生产和成本下降，惠及低空经济全产业链。”

但资本最终投向商业化落地能力，适航取证周期长短、核心技术研发投入、航空级配套成本管控以及产业链整合效率，将直接决定eVTOL企业未来的盈利空间与长期发展潜力。

值得注意的是，在具体的商业化落地与成本管控方面，上述沃飞长空相关负责人以AE200系列产品举例表示，上述系列产品主要是瞄准低空出行、低空文旅和应急救援等场景。在整体的成本控制上，以15分钟左右的航程为例，乘坐直升机的价格大概为2000元一个座位，而当eVTOL大规模运营之后，乘坐eVTOL的价格有望压缩到直升机价格的1/5—1/3的水平，是地面专车价格的2—3倍，但耗时仅仅是地面出行的1/5。“我们相信随着供应链和电池技术的发展，未来将会是符合大众出行预期的一个价格，也是运营商们愿意为之投资的方向。”