上海肇民新材料科技股份有限公司（以下简称“肇民科技”）近日发布公告，就深圳证券交易所关于其申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金总额不超过59,000万元，用于年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产新建项目（一期）、泰国汽车零部件及高端精密零部件生产基地建设项目（一期）及补充流动资金。

公告显示，肇民科技本次发行可转债的募投项目聚焦新能源汽车及高端精密零部件领域。其中，项目一总投资额为101,041万元，拟使用募集资金32,000万元，建成后预计年均销售收入187,150万元，新增产能对应销售收入97,136.68万元。项目二总投资额21,700万元，拟使用募集资金11,000万元，达产后预计年均销售收入38,900万元。

针对前次募投项目调整事项，公司解释称，终止“汽车精密注塑件、汽车电子水泵及热管理模块部件生产基地建设项目”和“研发中心建设项目”并将剩余募集资金27,996.46万元转投新项目，主要系下游新能源汽车产业高速发展，客户结构发生变化，新能源精密部件收入占比从2022年的16%提升至2025年的38%。鉴于新能源汽车产业链客户主要集聚于长三角地区，公司需加大上海生产基地投入。研发中心项目未投入则是由于公司战略调整，将研发资源集中于上海，以实现研发与生产的高效协同。

关于项目一分期建设是否构成发行方案重大变化的问题，公司表示，根据《证券期货法律适用意见第18号》，本次调整未增加募集资金数额、未增加新的募投项目，不属于发行方案重大变化。项目一期主要为基建与设备投资，二期为设备进一步投入，一期为二期建设前提，二期为一期产能扩充。公司目前已投入40,792.84万元，预计2026年9月末完成厂房建设。

在资金缺口方面，项目一投资总额101,041万元，前次募集资金投入28,664.70万元，本次拟投入32,000万元，资金缺口40,376.30万元。公司计划通过自有资金、生产经营积累及银行借款等方式解决，截至2026年3月末，公司可自由支配货币资金约28,681.43万元，且2023至2025年营业收入复合增长率达19.61%，具备充足的资金补充能力。

公司还披露了本次募投项目新增折旧摊销对业绩的影响。产能爬坡期每年新增折旧摊销金额分别为512.55万元、905.67万元、4,242.74万元和4,954.35万元，占新增营业收入比例在3.73%至4.22%之间；稳定期后每年新增折旧摊销5,665.96万元，占比4.17%，对公司业绩不会产生重大不利影响。

对于市场关注的产能消化问题，公司表示，截至2025年末，已获客户定点的在手订单约73亿元，其中2026-2028年约35亿元，2029年及以后约38亿元。报告期内公司产能利用率接近饱和，2025年上海肇民单体产能利用率已超96%，扩产具备必要性与迫切性。同时，下游核心客户如三花智控正处于产能扩张周期，公司扩产可充分匹配客户需求。

此外，公司对家电领域收入下滑、客户依赖、毛利率波动及现金流等问题也进行了详细说明。公司表示，家电业务收入下滑主要受房地产市场下行及客户结构调整影响，目前正加大内资品牌拓展；对主要客户不存在重大依赖，前五大客户收入占比约46%，且合作稳定；毛利率高于同行业主要系产品聚焦高附加值核心零部件；可转债本息偿付具备充足现金流保障，最近三年平均可分配利润11,901.52万元，足以覆盖一年利息支出。

本次问询函回复显示，肇民科技在新能源汽车精密部件领域的战略布局清晰，产能扩张计划与市场需求及公司发展阶段相匹配。公司将通过本次可转债发行，进一步提升在新能源汽车产业链的竞争力，巩固市场地位。

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