5月7日，苏州天禄光科技股份有限公司（以下简称“苏州天禄光”）在北京通过券商策略会形式接待了中意资产、兴业基金、兴合基金等16家机构投资者调研。公司投资者关系总监李艳茹女士就TAC膜市场格局、项目进展及资金保障等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

TAC膜市场：日本厂商垄断格局下的国产替代机遇

针对TAC膜（三醋酸纤维素膜）的供应格局，公司介绍，目前全球TFT级偏光片用TAC膜主要由五家厂商供应，其中日本富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁三家合计占据约80%市场份额，行业呈现高度垄断特征。

从市场空间看，据机构数据，2025年全球TAC膜需求量已达12.29亿平方米。值得注意的是，其下游面板环节超70%产能位于中国大陆，偏光片环节经产能整合后预计也将有70%产能落地国内。作为偏光片膜材成本占比超50%的关键材料，TAC膜的自主可控对国内面板产业链盈利能力至关重要。

谈及中日关系对项目的影响，公司表示，中国大陆TFT级TAC膜长期依赖进口，日本富士胶片和柯尼卡美能达两家即占据全球75%市场份额。在此背景下，京东方联合偏光片企业三利谱与苏州天禄光共同设立子公司安徽吉光，推进TAC膜国产化项目，“在地缘关系影响下，项目必要性进一步加强，推进将更为坚决”。

安徽吉光项目：厂房建设、设备进场与研发验证同步推进

关于TAC膜项目进展，公司从三方面进行了披露：
- 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，目前建设工作稳步推进；
- 设备采购：2026年主要设备将陆续进场调试，其中调液罐体、部分碳纤维滚轴及拉伸设备已到位；
- 研发验证：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自身检测结论无重大差异，验证了产品在厚度、透光率、雾度值及拉伸性能等关键指标上的稳定性。

资金保障充足：4.5亿元股东投入到位 引资进入收官阶段

对于市场关注的项目资金问题，公司明确表示，安徽吉光已收到股东投入资金合计4.5亿元，叠加各级政府补助及后续股权融资计划，“项目整体资金较为充裕，推进不存在资金障碍”。同时，安徽吉光的引资工作已进入收官阶段，公司将根据实际情况继续推进相关融资安排。

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