5月6日晚，天迈科技（300807）披露了收购上海芬能自动化技术股份有限公司（以下简称“芬能自动化”）的交易预案，并宣布公司股票将于5月7日开市起复牌。

作为“并购六条”后首个市场化创投入主上市公司的案例，天迈科技本次重组进展备受市场瞩目。此次拟收购标的芬能自动化属于启明创投的被投企业，收购构成关联交易，交易如何定价以及如何推进整合，成为市场关注的焦点。

在最新公告中，天迈科技新披露了发行价格、交易目的、标的业绩等关键信息，但标的估值、对赌安排等核心细节尚待进一步揭晓。

标的2025年营收超4.5亿元

先看整体方案，天迈科技拟通过“发行股份+支付现金”的方式，收购芬能自动化96.45%的股权。

其中，股份发行价格已敲定为43.33元/股，但具体支付给交易对方的股份与现金比例，尚需待审计评估完成后最终敲定。

作为参考，天迈科技停牌期收盘价为56.02元/股，定价基准日前20个交易日、60个交易日和120个交易日的公司股票交易价格分别为51.64元/股、53.72元/股、50.97元/股。

同时，天迈科技拟启动配套融资，向不超过35名特定投资者发行股份，募资总额不超过本次交易作价的100%。所募资金将主要用于支付本次交易的现金对价、税费及中介费用，并补充流动资金。发行股份募集配套资金采用竞价发行，需拿到批文后通过市场化询价确定。

交易性质上，本次交易构成重大资产重组、关联交易，不构成重组上市。

再看交易细节，市场最关心的标的估值，在此次预案中并未揭晓。考虑到这是启明创投将“自家”被投企业注入天迈科技，定价公允性自然是市场审视这一交易的重中之重。公告显示，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的转让对价尚未确定。

不过，预案新披露了芬能自动化的业绩，其盈利能力不俗。根据未审计财务数据，2024年度和2025年度，芬能自动化营业收入分别为4.02亿元和4.52亿元，归母净利润分别为3095.49万元和4852.12万元。

同时，预案明确了启明系对芬能自动化的持股比例。本次交易标的公司芬能自动化的实际控制人为韩非，韩非通过控制横琴科循和横琴瑞成合计控制标的公司53.37%股份；截至预案签署日，上市公司实际控制人的关联方苏州启芬及苏州启迅合计持有标的公司20.67%的股份，为标的公司的参股股东，且均为财务投资机构。

交易是否构成跨界收购？

有些意外的是，天迈科技在预案中明确表示，芬能自动化不属于天迈科技的同行业或上下游，与天迈科技主营业务无协同效应。此次交易是否构成跨界收购？

根据公告，本次交易前，天迈科技聚焦车联网、卫星定位、人工智能、大数据、云计算等前沿技术，主营智能车载设备及软件平台研发、生产与销售，已形成车载智能调度、运营安全、智能支付、数据治理、新能源管理等完善产品体系，为城市公交运营管理提供一站式整体解决方案。

受行业格局趋于稳定影响，天迈科技传统业务步入成熟期，增速放缓、内生增长动力减弱。为突破发展瓶颈、提升资产质量与长期价值，天迈科技依托资本市场实施本次产业并购，切入工业自动化及高端制造赛道。

本次拟注入的标的公司是一家从事智能制造装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为下游来自于汽车电子、消费电子和新能源行业的客户提供成套定制化智能制造解决方案，属于高端制造领域。

天迈科技称，本次交易完成后，公司原有城市公交整体解决方案相关主营业务将继续开展，本次交易不会导致公司主营业务发生根本性变化。公司将在现有业务稳健运营的基础上，通过置入优质高端制造资产，快速切入工业自动化高景气赛道，进一步优化公司资产结构与资源配置效率，拓宽公司未来成长空间，持续增强公司核心经营能力与长期投资价值。

对于此次交易目的，天迈科技表示，一是注入优质资产，增强上市公司盈利能力和抗风险能力；二是依托上市平台实现双向协同赋能，打造高端制造产业整合平台；拓展高端制造领域业务边界并培育新增长曲线，增强上市公司持续经营能力和综合竞争力。

公告还特别提到了启明创投作为控股股东的独特优势：本次交易可充分发挥上市公司控股股东在产业价值挖掘、资源协同整合等方面的专业优势，依托上市公司平台对高端制造领域企业开展产业整合，推天迈科技动相关业务有机融合，进而打造细分领域的行业龙头。

整体而言，此次披露让市场窥见了交易的大体框架，但估值几何、有无对赌等“重头戏”有待明确。启明创投俨然已经“热身”完成，后续动作值得期待。

【此前报道】

今日看点

聚焦一：天迈科技：拟购买上海芬能96.45%股份 7日起复牌

公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海芬能自动化技术股份有限公司（以下简称“上海芬能”）4976.7441万股股份（占截至目前上海芬能总股本96.45%），并向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。截至目前，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的转让对价尚未确定。本次交易预计构成重大资产重组。

公告显示，上海芬能是一家从事智能制造装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为下游来自于汽车电子、消费电子和新能源行业的客户提供成套定制化智能制造解决方案。公司表示，本次交易完成后，公司原有城市公交整体解决方案相关主营业务将继续开展，本次交易不会导致公司主营业务发生根本性变化。公司将在现有业务稳健运营的基础上，通过置入优质高端制造资产，快速切入工业自动化高景气赛道，进一步优化公司资产结构与资源配置效率，拓宽公司未来成长空间。

公司股票将于2026年5月7日开市起复牌。

聚焦二：鼎龙股份：公司三类抛光液产品取得重大进展并获得订单

公司控股子公司武汉鼎泽新材料技术有限公司，近期在半导体CMP抛光液领域接连取得三项重大进展，分别在大硅片精抛液、氧化铈抛光液、先进封装用TSV抛光液领域实现产品突破并获得客户订单。

公司表示，大硅片精抛液、氧化铈抛光液、先进封装用TSV抛光液领域在国内的市场规模合计超10亿元，目前国产化率极低。公司本次实现多类抛光液产品突破，进一步补齐国内高端CMP抛光液供给短板，更好响应国内多类核心客户端抛光液本土化供应需求。

聚焦三：卓然股份（维权）和ST萃华（维权）因未按期披露定期报告 被证监会立案

卓然股份：公司于2026年5月6日收到中国证监会出具的《立案告知书》，因公司未按期披露定期报告，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，2026年5月6日，中国证监会决定对公司立案。公司表示：立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。

ST萃华：公司于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司未按规定披露定期报告，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。公司表示，立案期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

公告称，前期公司因涉嫌信息披露违法违规，于2026年2月9日收到中国证监会《立案告知书》。目前立案相关事项尚在调查过程中，对公司经营业绩与利润的影响存在不确定性。

定增&重组

东方证券：上市公司拟通过发行A股股份的方式购买百联集团持有的上海证券50.0000%股权、国际投资持有的上海证券16.3333%股权、国际集团持有的上海证券7.6767%股权、上海城投持有的上海证券 1.0000%股权；拟通过发行A股股份的方式购买国泰海通持有的上海证券18.7400%股权，通过支付现金的方式购买国泰海通持有的上海证券6.2500%股权。经交易各方友好协商，本次发行的股份发行价格按照定价基准日前120个交易日上市公司A股股票的交易均价确定为10.49元/股。

本次交易完成后，上市公司的主营业务将保持不变。上市公司将通过整合双方资源形成优势互补，扩大公司资产规模和资本实力，进一步提升综合金融服务能力和上市公司在财富管理、投资银行、机构服务等领域的竞争力，巩固综合竞争优势和行业地位，提升金融服务实体经济质效和服务经济社会发展能级。

经向上海证券交易所申请，公司A股股票将于2026年5月7日（星期四）开市起复牌。

重要事项

共进股份：公司拟以自有资金5,000万元对北京弘光向尚科技有限公司（新一代集成电路硅基光电集成芯片设计的高科技企业，以下简称“弘光向尚”）进行增资，其中100.1440万元计入新增注册资本，剩余投资款4,899.8560万元计入资本公积，涉及关联交易金额为5,000万元。本次交易前，公司未持有弘光向尚股权，本次交易完成后，公司将持有弘光向尚7.0621%的股权，本次交易不涉及合并报表范围的变更。

弘光向尚是新一代集成电路硅基光电集成芯片设计的高科技企业，公司汇聚硅基光电领域内优秀专家团队，积累了硅光芯片产品设计、Foundry、封测完整供应链，发展前景广阔。同时，本次《股东协议》《增资协议》的签署有利于进一步深化公司与弘光向尚的合作关系，提升公司产品的市场竞争力，促进公司长远良好发展。

金达威：公司拟通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励、转换公司发行的可转换为股票的公司债券。本次回购资金总额不超过4亿元，不低于2亿元，回购价格不超过25元/股。公司已取得中国工商银行股份有限公司厦门市分行出具的承诺函，承诺为公司回购提供专项贷款支持，贷款金额不超过3.6亿元，贷款期限不超过3年。

华策影视：公司及下属子公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过33亿元。公司购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。

百胜智能：此前，公司筹划以支付现金方式收购合肥中科深谷科技发展有限公司不低于51%股权。现因交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见，经公司审慎研究，决定终止本次收购。

公司表示，本次股权收购事项尚处在筹划阶段，交易双方未签署正式的股权收购协议。终止本次股权收购事项，交易双方均无需对本次交易的终止承担任何责任，不会对公司财务状况和经营状况产生重大影响。终止本次收购不影响公司既有的智能机器人产品研发战略。公司仍将坚持“自主研发+外部合作”的双轮驱动模式，继续推进与外部智能机器人合作方的技术协作，并依托公司自有的机器人智能产品研发部门加快核心智能机器人产品迭代。

金融街：披露股票交易异常波动公告称，经公司自查，公司目前日常生产经营活动正常，市场环境、行业政策等外部经营环境以及公司内部经营情况均未发生重大变化或调整。根据公司控股股东金融街集团2026年5月6日的回函：根据北京市西城区区属国企深化改革和转型发展的需要，西城区国资委正在筹划对下属部分企业集团进行重组。本次重组可能涉及控股股东金融街集团。此事项尚处于筹划阶段，有关安排尚需履行程序，还需获得有关主管部门批准，具有不确定性。本次西城区下属企业重组仅在控股股东金融街集团层面实施，不涉及公司。本次重组不涉及公司的重大资产重组事项，不会导致公司实际控制人和控股股东发生变更。

金固股份：公司于近日收到国际知名汽车主机厂的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其重卡车型开发阿凡达低碳车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。上述项目计划在今年9月份量产，预计对公司本年度的收入及利润水平产生影响。

迦南智能：国家电网有限公司于2026年4月30日公告了“国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购推荐的中标候选人公示”，公司为评标委员会推荐的中标候选人。公司本次预中标总金额约为1.21亿元，约占公司2025年度经审计主营业务收入的18.98%。

侨银股份：近日，公司收到安徽省阜阳市颍泉区环卫保洁市场化项目的《中标通知书》。该项目中标金额6603万元/年，合同履约期限采用“3+3+3+3”模式，即初始履约期为3年，招标人可根据中标人履约情况（如考核评价达标、无重大违约行为等），每次延长3年履约期，累计续约不超过3次，预估中标总金额7.92亿元/12年。

牧原股份：2026年4月，公司销售商品猪714.3万头，同比增长8.68%；商品猪销售均价9.45元/公斤，同比下降35.54%；商品猪销售收入85.03亿元，同比下降32.49%。商品猪销售价格、收入同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动的影响。

神农集团：2026年4月份，公司销售商品猪31.80万头，同比变动48.53%。商品猪销售收入3.57亿元，同比变动-8.46%。商品猪销售均价8.65元/公斤，环比变动-11.91%。

立华股份：公司2026年4月销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）4796.03万只，销售收入12.28亿元，毛鸡销售均价11.27元/公斤，环比变动分别为13.1%、8.96%、-4.25%，同比变动分别为5.52%、9.16%、0.63%。

公司2026年4月销售肉猪20.81万头，销售收入2.58亿元，肉猪销售均价9.7元/公斤，环比变动分别为11.16%、4.03%、-6.01%，同比变动分别为23.14%、-18.61%、-35.68%。

鹏鼎控股：公司2026年4月合并营业收入为29.45亿元，较去年同期的合并营业收入增加5.09%。

盛邦安全：公司近日收到政府补助人民币481.00万元，属于与收益相关的政府补助。

广汽集团：公司2026年4月汽车产量为133,912辆，同比增长23.28%，1-4月累计产量为528,697辆，同比增长1.71%；4月汽车销量为120,960辆，同比增长3.88%，1-4月累计销量为500,889辆，同比增长2.74%。

万德斯：近日，公司收到招标人安徽固镇经济开发区管理委员会、固镇县工业投资（集团）有限公司签发的《中标通知书》，通知公司和中国市政工程西北设计研究院有限公司为固镇县经济开发区工业污水资源利用化EPC+O项目中标单位，中标金额约30,245.96万元。

航天软件：公司之子公司天津神舟通用数据技术有限公司于近期收到合计人民币231.84万元的政府补助款，为与收益相关的政府补助，占公司2025年度归母净利润绝对值的比例为20.48%。

增持&减持

五粮液：四川省宜宾五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液集团公司”）计划自公告日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统增持公司股票，拟增持金额不低于30亿元，不超过50亿元。

公告显示，截至目前，公司控股股东宜宾发展控股集团有限公司直接持有公司股份比例为34.43%，五粮液集团公司持有公司股份比例为20.65%；宜宾发展控股集团有限公司与五粮液集团公司系一致行动人，合计持股比例为55.08%。

停复牌

复牌：天迈科技（300807）、东方证券（600958）。

停牌：暂无。

（备注：数据截至6日21：30，后续公告内容请下载上证报APP在快讯栏目查看；或在微信首页菜单“上证财讯”中查看。）

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作者：孙小程 公告君