（来源：上海国际棉花交易中心）

　　国内五一假期期间，ICE棉花期货强势攀升，累计上涨7.15%。节前最后一个交易日，受美元走软及原油市场强势带来的外溢支撑，期价大幅上扬逾3.7%，一举突破80美分整数大关。假期初期，乐观情绪延续，期价进一步攀升并触及两年高点。随着美元指数止跌回升，叠加市场对全球棉花种植面积扩大的预期升温，盘面回吐部分涨幅。假期尾声，受西得克萨斯州干燥天气引发供应担忧及股市坚挺提振，期价再度飙高，触及两年高点84.90美分。

　　假期过后，市场目光将聚焦于以下几方面：美国农业部（USDA）即将公布的5月月度供需报告，该报告将首次发布2026/27年度全球棉花供需平衡的官方预测，新年度产量、消费量及期末库存数据的任何意外调整都可能引发盘面剧烈波动。美国棉花产区天气状况也不容忽视，目前约98%的棉区受干旱影响，西得克萨斯州的降雨情况尤为关键。还需关注美棉周度出口销售数据的持续性，国际买家的采购节奏仍是影响需求端预期的重要变量。此外，美元及原油等外部市场的联动效应也是重要看点。后续需重点跟踪上述因素的边际变化对盘面的影响。

CFTC持仓报告：

　　ICE棉花期货攀升至阶段高位后，市场投机情绪趋于谨慎。CFTC公布的最新周度持仓报告显示，截止4月28日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净多头仓位为80941手，较之前一周减少1626手。多头持仓为132561手，较之前一周减少3698手，空头持仓为51620手，较之前一周减少2072手。

美国农业部：

　　美国新棉播种全面推进，进度略快于往年，进展最快的加利福尼亚州播种率达80%，亚利桑那州达到67%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年5月3日当周，美国棉花种植率为21%，较之前一周提升5个百分点，略快于去年同期及五年平均水平。

　　美棉出口需求有所回暖，净销售回升至26.86万包，其中对中国大陆净销售为17,768包。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月23日止当周，美国当前市场年度陆地棉出口销售净增162,879包，较之前一周增加36%，较前四周均值减少33%。下一市场年度陆地棉出口销售净增105,747包，显示出远期需求亦有支撑。当周，美国陆地棉出口装船为384,608包，较之前一周增加30%，较此前四周均值增加18%，其中，对中国大陆出口装船为17,929包。

　　美国农业部（USDA）下属的首席经济学家办公室（OCE）当地时间周四根据当日发布的美国旱情监测图整理的美国农业旱情文件显示，截至4月28日当周，约98%的美国棉花产区受到干旱影响，较前一周持稳。

ICAC月报：

　　国际棉花咨询委员会（ICAC）发布2026年5月棉花月报。报告显示，全球2026/27年度棉花产量预估为2,590.81万吨，同比增加0.3%；期末库存预估为1,795.01万吨，同比增加3.7%。该报告对远期供应端施压，库存增加的预期成为限制期价上行空间的因素之一。

以下为假期期间ICE棉花行情走势回顾：

　　5月5日，洲际交易所（ICE）棉花期货攀升至两年多来高点，因西得克萨斯州干燥天气引发了供应担忧，股市普遍上涨亦提供支撑。ICE交投最活跃的7月棉花期货合约上涨1.88美分或2.27%，结算价报每磅84.80美分。盘中一度触及2024年4月以来最高水平84.90美分。

　　5月4日，洲际交易所（ICE）棉花期货周一触及两年高位，但最终收跌，因美元走升及美国今年棉花种植面积料增加的预期带来拖累。ICE 7月棉花期货合约下跌1.27美分或1.51%，结算价报每磅82.92美分，盘中一度触及自2024年4月以来的最高位84.64美分。

　　5月1日，洲际交易所（ICE）棉花期货延续涨势，周线亦上涨，受助于美元疲软以及更广泛的金融和商品市场的乐观情绪。ICE 7月棉花期货合约上涨1.99美分或2.42%，结算价报每磅84.19美分，盘中一度触及2024年4月以来的最高水平84.27美分，本周累计上涨约5.9%。

　　4月30日，洲际交易所（ICE）棉花期货上涨，因美元走软以及原油近期飙升带来的支撑提振天然纤维市场的市场情绪。ICE 7月棉花期货合约上涨3.00美分或3.79%，结算价报每磅82.20美分，为自2024年5月底以来的最高水平，主力合约本月上涨约17.4%。