上一篇，咱们介绍了参加个人养老金，能够享受的个税递延优惠。

对收入水平高的朋友来说，个人养老金还是非常值得考虑的。

放入个人养老金账户里的资金，如果不做投资，会以活期储蓄的形式存放。

但是活期储蓄的收益率比较低，最好做一下投资规划。

在养老金账户中，有5类养老金融产品可以选择：养老保险、养老储蓄、养老理财、国债和养老基金。

可投资的五大类品种

（1）养老保险

优势在于，没有下跌风险。未来能拿回多少钱，都白纸黑字地写进了保险合同里。

不过，养老保险的期限非常长，适合不能接受波动风险、也愿意长期投入的投资者。

（2）养老储蓄

储蓄存款大家都熟悉，相应的波动风险也是比较小的。

不过在人民币低利率的背景下，存款收益大部分在1.5%-2%左右。

适合不想有任何的波动风险，喜欢把钱存在银行的朋友。

（3）养老理财

养老理财产品，通常大部分配置债券，少部分配置股票、可转债等权益资产。

这跟基金中的「固收+」基金很相似。

由于有少量权益资产，所以会有少量波动。

适合收益、风险偏好适中的投资者。

（4）国债

国债，即国家债券，是政府为筹集资金而向公众发行的债务证券。

投资者购买国债相当于把钱借给国家，到期后国家会按照约定的利率支付利息，并归还本金。

国债的收益率，在2026年也不高，通常在1.5%-2%之间。

国债是安全等级最高的债券，基本没有违约风险。

投资国债，跟投资养老储蓄，体感上比较相似。

（5）养老基金

最后一类，是养老基金。

从长期收益和风险上，养老基金是这5类中最高的。因为它含有的股票资产比例也更高。

同时养老基金的投资也最需要技巧。

适合可以承受一定波动，来获得比理财产品更高收益的朋友。

养老基金中，目前主要是养老FOF和养老指数基金。

养老FOF

FOF，是Fund of Funds的缩写，也就是基金的基金，会用80%以上的资产投资于其他的基金。

从策略上来说，这些养老FOF主要可以分为两大类：

（1）目标日期FOF

通常采用「100-年龄」的配置思路，股债配置比例会随着年龄增长而变化。

比如：

• 40岁，配置60%的股票资产，40%的债券资产；

• 到了50岁，配置50%的股票资产，50%的债券资产。

不过，通常到了70岁，股票资产就不再降低了。也就是说，家庭资产里，股票资产的比例最少不低于30%。

这类型的养老FOF，基金名称里通常会有一个具体的年份，比如「2040」、「2050」等，比较好识别。

如果自己在对应年份附近退休，就可以考虑对应的养老FOF。

（2）目标风险FOF

股票和债券资产，会有一个长期的平均比例。常见的股债比例有，80:20、70:30、60:40、50:50等等。

通常，股票资产的比例越高，长期收益越高，相应的波动风险也越大。

这类型的养老FOF，基金名称里通常会带有「稳健」、「平衡」、「积极」等字样。

稳健是债券比例高，平衡是股票债券比例相近，积极是股票比例高。在基金的合同中，会有准确的股债比例的说明。

也比较容易跟目标日期型的养老FOF区分开。

这两类FOF，从哪种入手合适呢？

通常目标日期型，入手更容易。

因为选择目标日期养老FOF，主要是看年龄和退休时间。

「退休时间」这个指标相对客观，比较好判断，不容易出错。

比如，如果一些朋友在2050年左右退休，就可以考虑基金名称里带有「2050」的目标日期型FOF。

如果刚开始投资，投资者不太容易客观的辨别自己的风险承受能力。

目标风险基金往往是有一定投资经验，更容易选择。

养老指数基金

除了养老FOF，从2024年12月15日起，个人养老金账户，也增加了养老指数基金。

截至2025年12月31日，养老指数基金共96只。

▼都是场外指数基金的新发Y份额。

基金有不同的份额，例如A、C、Y。不同份额，都是合并做投资的，收益相同，只不过费率有区别。

通常Y份额只能在个人养老金账户中投资，费率是同类指数基金中最低档的，也给长期投资提供了优惠。

▼覆盖了主流股票指数。

包括常见的沪深300、中证500、创业板、科创板等指数。

另外也有红利、A系列等规模大的策略指数。

足够普通投资者做指数基金投资选择了。

具体如下图所示：

那么， 养老FOF和养老指数基金，该如何选择呢？

养老FOF，通常会带有3-5年的封闭期，资金投入后，中间无法赎回，到开放期才能赎回。

养老FOF是主动基金为主，综合费率会高一些。

养老指数基金，没有封闭期，随时可以申购赎回，投资相对灵活。

同时作为指数基金，费率比主动基金要更低，费率上也更划算。

总结

但是指数基金，股票比例更高，波动风险也更大。

如果投资者对指数基金不了解，也会遭遇较大的波动风险。

养老指数基金投资，有哪些常见的搭配呢？投资的时候该注意什么？

欲知后事如何，且听下回分解。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）