来源：财经林妹妹

隔夜，美伊双方均释放停战意愿。伊朗表示愿意结束战争，特朗普也称将在“两到三周”内结束战事。

懂王宣称对伊朗的军事目标“已经达成”，伊朗“已经认输”，美国即将走人。与此同时，他还补了一句让盟友们目瞪口呆的话，霍尔木兹海峡的航运安全:“美国不负责”。换句话说，不管打的咋样，谈的咋样，川普都很有可能打算自己先跑为敬了。

打了一个月，美股暴跌，航母趴窝，油价飙涨，盟友离心，利率曲线改变，支持率下滑，可谓内忧外患，懂王现在实在没办法，只能灰溜溜的要撤了。明早9点懂王将发表全国讲话，内容是有关伊朗问题，咱们看看他如何宣布“赢”了，这个“赢”有几种写法。

反正目前看，开战前说的几个目标——政权更迭，核设施摧毁，消除伊朗打击能力，没有一个真的实现。而伊朗反而还强化了海峡管理地位。消息面上，伊朗议会国家安全委员会通过了拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，简单说海峡会开放，但美以和其帮助制裁的盟友都不让过海峡，其他国家正常通过，友好国家不收钱。而收费是为了海峡维护费用，而且咱是和对岸的阿曼一起制定相关细则，还是睦邻友好。这法案一旦执行了，日本韩国这种可就遭罪了。

而TACO指数，一项应验了这么多次的指标终于得到了又一次验证。反正随着海峡重启有望，虽然可能恢复不到战前模式，但局势缓和没有走向极端就是最好的消息。全球市场开启狂欢模式，纳斯达克大幅反弹，日韩暴涨，A股反弹，原油跌破100美元。虽然来的晚了一些，但总归在4月给资本市场开了一个好头。

今天看，A股的反弹收复了上方的跳空缺口，但成交量还是非常克制，估计也是在等美以伊局势尘埃落定，反正只要美国撤了，以色列现在翻不起太大的浪花了。今天指数没有出现高开低走的剧本，虽然盘中一度回落，但随着油价下跌，最终还是收涨1.46%。而和指数共振明显的就是咱们昨天说的业绩线，昨天其实放了不少干货，但是估计跌太多大家没啥心情看，现在可以翻出来细品一下了。进入4月，小作文模式会慢慢被实打实的业绩逻辑取代，明天则是确认我这个判断的关键时点。

那今天盘面举几个例子。第一个是存储芯片，即便交出了超靓眼业绩的存储开了一字板，还是被疯狂的兑现资金砸绿了，一方面是前面预期打满已经涨了很多，二是最近由于存储芯片价格出现跳水，业绩预期发生了改变。另外就是小作文模式，盘中小作文说某光伏设备企业拿到马总的百亿订单，量化一根上板，随后上市公司赶紧辟谣（之前某公司因为蹭概念这事给罚惨了），估计打板的哭都哭不出来了。这两件事都说明现在找方向的关键一是位置（决定安全边际），二是业绩持续预期（决定持续性）。

第一个是新能源材料。在去年四季度价格上涨后，大部分已经横盘了一段时间，而随着锂电和储能电池排产增加，相关板块估值和历史位置看，仍存在一定的的预期差待修复。

第二类是AI算力相关的方向。由于AI行业已从研发训练转向商业化落地，算力需求呈指数级增长，除了外部需求外，国内需求加码，企业订单不少都排到27年，除了业绩确定性外，这也将形成一定的预期差。

第三类是创新药类。经过一段时间的调整板块内不少个股回调幅度不小，从1季报预告看，有些企业也交出了亮眼的成绩单，这部分则更多看个股业绩情况，会有分化。

第四类是涨价类。由于冲突很多产业的产能是长期退出，比如原油、化工和部分有色金属，这必然会导致供应短缺，而价格的变化传导到业绩会有滞后性，就像某切割刀具因钨涨价后调整价格业绩超预期，这里也会有一些潜力可挖掘，需要好好跟踪财报。

最后则是高股息和电力设备。一方面是业绩的确定性和回调后安全边际增加，二是大逻辑看，全球秩序的重构，能源替代的逻辑是资金核心配置方向。

市场调整后，杀出了安全边际的同时，也在为下一波行情蓄势，当新机会出现时，关键就看自己是否果断了。

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