中金：伊朗局势仍不明朗短期可优先布局科技硬件及互联网等股_资讯

中金：伊朗局势仍不明朗短期可优先布局科技硬件及互联网等股

创始人

2026-03-30 14:36:41

中金发布研报称，2月28日伊朗局势爆发以来，冲突已进入第5周，演变路径比市场最初预期的更为复杂、持续更久，估计真正的缓和或仍有不少距离，且通往缓和的路上可能也不会一帆风顺。在这一背景下，不同资产的表现也出现明显分化，美债和黄金的波动有限，甚至小幅反弹，而权益市场如美股则开始补跌。

中金表示，伊朗局势仍不明朗，但认为以下前提或有一定置信度，包括短期内尤其是4月，局势大概率仍会反复，市场对停火、谈判和升级的预期会来回摇摆，因此波动不会很快结束，阶段性升级也不能排除。但中期看，局势最终失控仍非基准情形。无论从中期选举对美国总统特朗普的限制，还是全球经济对持续高油价的承受能力上看，冲突可能拖延，但演化为长期、全面且不可控升级的形势并非基准情形。即使不考虑伊朗局势，第二季本就是从中国的信用周期的相对偏弱阶段。

从纯粹基于量化数据的短期轮动角度，中金料短期科技硬件、互联网、化工、建材、钢铁盈利估值和资金交易维度表现较好，可作为优先布局的选择; 银行、生物科技、有色等板块基本面强，可以持续关注等待时机; 相反，煤炭、油气和公用事业等短期有些拥挤。

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