兴业龙腾双益平衡混合年报解读：份额缩水35.51% 净资产减少31.62% 净利润同比降54%
期末净资产5.88亿元 较上年减少31.62%
兴业龙腾双益平衡混合型证券投资基金（以下简称“兴业龙腾双益平衡混合”）2025年年报显示，报告期末基金净资产为58,766,595.68元，较2024年末的85,944,756.15元减少27,178,160.47元，降幅达31.62%。本期利润3,951,345.73元，较2024年的8,595,894.60元同比下降54.03%。
| 指标 | 2025年末 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率（2025 vs 2024） |
|---|---|---|---|---|
| 期末净资产（元） | 58,766,595.68 | 85,944,756.15 | 130,161,042.73 | -31.62% |
| 本期利润（元） | 3,951,345.73 | 8,595,894.60 | -10,336,036.15 | -54.03% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8798 | 1.7728 | 1.6460 | 6.04% |
基金净值增长率6.04% 小幅跑赢业绩基准
2025年，兴业龙腾双益平衡混合基金份额净值增长率为6.04%，同期业绩比较基准收益率为6.01%，超额收益0.03个百分点。拉长时间维度看，过去三年基金净值增长率6.16%，低于业绩基准的12.06%，跑输5.90个百分点；过去五年净值增长率10.76%，显著跑赢基准的1.96%，超额收益8.80个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.04% | 6.01% | 0.03% |
| 过去三年 | 6.16% | 12.06% | -5.90% |
| 过去五年 | 10.76% | 1.96% | 8.80% |
| 自基金合同生效起至今 | 87.98% | 20.50% | 67.48% |
投资策略：低仓位配置红利资产 行业集中银行、有色金属
管理人在年报中表示，2025年A股市场延续上涨趋势，沪深300全年涨幅17.66%。本基金较长时间保持较低股票仓位，配置偏向红利类资产，风格上侧重大盘价值和大盘成长。行业配置灵活且集中度较高，主要配置银行、有色金属、电力、交通运输等行业。
股票投资收益476.65万元 同比微增1.18%
报告期内，基金股票投资收益（买卖股票差价收入）为4,766,522.62元，较2024年的4,711,156.97元微增1.18%。债券投资收益2,130,551.92元，较上年的2,941,948.03元下降27.58%。公允价值变动收益为-2,422,493.75元，上年为1,586,018.36元，由正转负。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 股票投资收益（元） | 4,766,522.62 | 4,711,156.97 | 1.18% |
| 债券投资收益（元） | 2,130,551.92 | 2,941,948.03 | -27.58% |
| 公允价值变动收益（元） | -2,422,493.75 | 1,586,018.36 | -252.63% |
前十大重仓股占股票投资比例68.85% 宁波银行、紫金矿业居前
期末股票投资明细显示，基金前十大重仓股公允价值合计10,926,080元，占股票投资总市值的68.85%。第一大重仓股为宁波银行（002142），持仓80,000股，公允价值2,247,200元，占基金资产净值比例3.82%；第二大重仓股紫金矿业（601899）持仓50,000股，公允价值1,723,500元，占比2.93%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002142 | 宁波银行 | 80,000 | 2,247,200.00 | 3.82% |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 50,000 | 1,723,500.00 | 2.93% |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 40,000 | 1,684,000.00 | 2.87% |
| 4 | 600415 | 小商品城 | 100,000 | 1,595,000.00 | 2.71% |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 1,000 | 1,377,180.00 | 2.34% |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 50,000 | 1,359,500.00 | 2.31% |
| 7 | 600941 | 中国移动 | 12,000 | 1,212,600.00 | 2.06% |
| 8 | 600406 | 国电南瑞 | 36,000 | 809,280.00 | 1.38% |
| 9 | 600926 | 杭州银行 | 50,000 | 764,000.00 | 1.30% |
| 10 | 600004 | 白云机场 | 80,000 | 756,800.00 | 1.29% |
基金份额缩水35.51% 期末总份额3126万份
开放式基金份额变动显示，报告期初基金份额48,478,607.43份，报告期内总申购2,330,802.49份，总赎回19,546,540.45份，期末份额31,262,869.47份，较期初减少35.51%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额 | 48,478,607.43 |
| 本期总申购 | 2,330,802.49 |
| 本期总赎回 | -19,546,540.45 |
| 期末基金份额 | 31,262,869.47 |
| 份额变动率 | -35.51% |
管理费同比降42.20% 托管费降42.20%
报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为854,147.11元，较2024年的1,477,771.40元下降42.20%；应支付托管费142,357.91元，较上年的246,295.32元下降42.20%。管理费和托管费下降主要因基金资产净值缩水。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 854,147.11 | 1,477,771.40 | -42.20% |
| 基金托管费 | 142,357.91 | 246,295.32 | -42.20% |
持有人结构：机构占比24.36% 单一机构持有超20%
期末基金份额持有人户数2,052户，户均持有15,235.32份。机构投资者持有7,615,174.12份，占总份额24.36%；个人投资者持有23,647,695.35份，占比75.64%。值得注意的是，报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超过20%的情况（2025年7月29日至12月31日），期末持有7,615,117.86份，占比24.36%，存在集中赎回引发的流动性风险。
管理人展望：2026年权益市场中枢或缓步抬升
管理人认为，2026年中国经济增长目标大概率定在4.5%-5%，房地产投资拖累弱化，消费增长平稳。外部环境方面，中美长期竞争为主、合作为辅态势延续。资本市场在政策友好、经济复苏预期下，权益市场中枢有望进一步缓步抬升。
风险提示：份额缩水与单一持有人风险需警惕
基金存在两大风险点：一是份额连续两年大幅缩水，2024年期末份额较2023年下降30,599,044.31份，2025年再降17,215,737.96份，规模过小可能影响投资运作灵活性；二是单一机构持有人占比超20%，若其集中赎回可能引发净值波动、流动性紧张甚至基金终止风险。投资者需密切关注相关风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。