CFIC导读

◆方正证券研报表示，现金流优秀、分红力度大、高成长弹性的个股有望出现结构性机遇。

Wind数据显示，截至3月27日17时，A股共有525家上市公司披露2025年年报，其中422家上市公司计划现金分红，占比高达80.38%。从转增股份角度看，30家上市公司拟进行转增股份。其中，寒武纪、海通发展、华海诚科、海顺新材、好上好等公司拟转增比例居前。从现金分红总金额看，计划分红总金额超过1亿元的有230家，计划超过10亿元的有63家，计划超过50亿元的有18家，中国移动、中国平安、宁德时代、中国海油、中国人寿等11家公司计划现金分红超过100亿元。

方正证券研报表示，现金流优秀、分红力度大、高成长弹性的个股有望出现结构性机遇。

28家公司每10股拟派现超10元

从每10股派发现金分红看，28家上市公司每10股拟派发现金分红超过10元（含税），吉比特、宁德时代、同花顺等公司每10股拟派发现金红利额居前。其中，吉比特拟每10股派发现金红利70元，位列目前每10股拟派发现金分红额首位。

吉比特3月26日晚间发布2025年年报。报告期内，公司共实现营业收入约62.05亿元，同比增长67.89%；实现归属于上市公司股东的净利润约17.94亿元，同比增长89.82%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利70元（含税）。公司专注于网络游戏的研发及运营业务。

宁德时代2025年共实现营业收入约4237.02亿元，同比增长17.04%；实现归属于上市公司股东的净利润约722.01亿元，同比增长42.28%。公司拟向全体股东每10股派发现金分红69.57元（含税）。

宁德时代在2025年年报中提到，公司延续高比例分红的政策，连续三年以净利润的50%实施现金分红，今年分红完成后累计分红将接近千亿元。在以高强度科技创新驱动业务拓展的同时，持续通过现金分红为股东带来现实回报。

30家公司拟转增股份

从转增股份角度看，30家上市公司拟进行转增股份。其中，寒武纪、海通发展、华海诚科、海顺新材、好上好等公司拟转增比例居前。

记者进一步梳理发现，拟转增比例居前的不少是科创板上市公司。

华海诚科日前发布2025年年报。报告期内，公司共实现营业收入约4.58亿元，同比增长38.12%；实现归属于上市公司股东的净利润约2425.21万元，同比下降39.47%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），并以资本公积转增股本每10股转增4.8股，预计现金分红总额为957万元。

寒武纪披露的2025年年报显示，2025年，公司共实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；实现归属于上市公司股东的净利润约20.59亿元，上年同期亏损4.52亿元；经营活动现金流量净额较上年同期增加11.2亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），同时每10股转增4.9股。

230家公司拟分红过亿

从现金分红总金额看，计划分红总金额超过1亿元的有230家，计划超过10亿元的有63家，计划超过50亿元的有18家，中国移动、中国平安、宁德时代、中国海油、中国人寿等11家公司计划现金分红超过100亿元。

3月26日，中国移动披露2025年度业绩。2025年，公司营运收入达到10502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到8955亿元，同比增长0.7%。通信服务收入占主营业务收入比为79.8%；算力服务、智能服务收入占主营业务收入比为20.2%，同比提升1.4个百分点。2025年公司营运利润达到1489亿元，同比增长4.4%。股东应占利润为1371亿元，同比下降0.9%，同口径同比增长2.0%。

中国移动在2025年年报中提到，董事会建议向全体股东派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，连同已派发的中期股息，2025年全年股息合计每股5.27港元，同比增长3.5%，全年派息率为75%。

不少行业头部上市公司年内多次分红，引发市场关注。

中国海油2025年年报显示，报告期内，公司共实现营业收入约3982.2亿元，同比下降5.3%；实现归属于上市公司股东的净利润约1220.82亿元，同比下降11.5%。经统筹考虑公司未来收益、资本要求、财务状况、未来前景、现金流量等因素，董事会建议向全体股东派发2025年末期股息每股0.55港元（含税），连同已派发的中期股息每股0.73港元（含税），2025年度末期股息及中期股息合计每股1.28港元（含税）。

本文来源：中国证券报

记者：董添

 微信编辑：刘思乐 

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