核心财务指标：净利润扭亏为盈 净资产规模翻倍

业绩表现：A/C类净值增长率均超65% 大幅跑赢基准

2025年，同泰竞争优势混合A类份额净值增长率为66.49%，C类为65.82%，同期业绩比较基准（沪深300指数×70%+中债综合全价指数×30%）收益率仅11.81%，超额收益显著。从历史表现看，A类近一年、三年、五年净值增长率分别为66.49%、39.45%、6.84%，均大幅跑赢基准。

盈利与净资产：净利润3738万元 净资产增长157.6%

2025年基金实现净利润37,386,833.07元，较2024年的-1,825,184.12元实现扭亏为盈。期末净资产合计115,217,726.14元，较2024年末的44,722,585.42元增长157.6%。其中，A类期末净资产17,340,666.49元，C类97,877,059.65元。

份额变动：C类份额激增80.4% A类份额缩水13.2%

份额规模：C类成主力 总份额增长55.6%

2025年，A类份额从期初14,820,561.42份减少至期末12,862,932.91份，净赎回13.2%；C类份额从41,171,422.25份增至74,268,683.55份，净申购80.4%。总份额从55,991,983.67份增至87,131,616.46份，增长55.6%。

投资策略与运作：重仓人形机器人赛道 制造业占比近90%

投资策略：聚焦人形机器人量产机遇

管理人在年报中表示，2025年重点布局以人形机器人为代表的高科技方向，认为该行业进入量产元年，特斯拉Optimus进展加速，国内外巨头纷纷布局。同时关注有色金属板块，受益于全球资产去美元化和避险需求，COMEX黄金、白银期货全年分别上涨60%、140%。

股票持仓：前十大重仓股集中度59.1% 东杰智能占比9.19%

期末股票投资市值109,495,629.56元，占基金资产净值95.03%。前十大重仓股合计市值68,208,407.54元，集中度59.1%。第一大重仓股东杰智能（300486）持仓10,587,988.08元，占比9.19%，但该公司2025年因财务信息披露不准确被监管处罚，管理人称不影响基本面判断。

行业配置：制造业占比89.16% 信息技术为辅

股票投资中，制造业占比89.16%（102,728,023.26元），信息传输、软件和信息技术服务业占5.87%（6,767,606.30元），行业集中度极高。

费用与交易：管理费增长62.7% 关联交易佣金占比22.17%

费用支出：管理费94.8万元 托管费15.8万元

2025年当期发生管理费948,035.99元，较2024年的582,756.13元增长62.7%；托管费158,006.04元，较2024年的97,126.09元增长62.7%，与基金规模增长基本匹配（净资产增长157.6%）。销售服务费253,858.30元，全部为C类份额费用。

交易费用：股票买卖佣金77.06万元 关联交易占比22.17%

全年股票交易佣金合计770,656.55元，其中通过关联方广发证券交易单元产生佣金170,888.72元，占比22.17%。广发证券股票交易成交金额368,649,172.78元，占总股票成交额21.56%。

持有人结构：个人投资者占比89.82% C类机构持仓11.94%

期末总持有人户数11,956户，户均持有7,287.69份。A类全部为个人持有，C类机构持有8,870,235.39份（占11.94%），个人持有65,398,448.16份（占88.06%）。基金管理人从业人员持有12,058.86份，占比0.0138%，基金经理未持有本基金。

风险提示与投资展望

风险提示

1. 规模较小风险：期末净资产1.15亿元，连续20个工作日低于5000万元，存在清盘风险。
2. 行业集中风险：制造业占比89.16%，若行业政策或景气度变化，可能导致净值波动加剧。
3. 个股集中风险：前十大重仓股集中度59.1%，单一重仓股东杰智能占比9.19%，且该公司存在监管处罚记录。

投资展望

管理人展望2026年，人形机器人行业将从“主题博弈”转向“量产时间表+场景订单”价值重估，重点关注特斯拉链Gen3落地、国产本体厂商资本化、核心部件进口替代三大主线，继续布局高成长细分领域。

数据来源：同泰竞争优势混合型证券投资基金2025年年度报告

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