长江铝价alu.ccmn.cn短评：霍尔木兹海峡航运危机及油价暴涨助推，隔夜伦铝收涨2.2%；全球铝供应短缺支撑铝价走高，国内旺季需求预期及终端需方托底买货，今现铝或上涨。

【铝期货市场】：霍尔木兹海峡航运危机及油价暴涨助推，隔夜伦铝偏强上扬，最新收盘报价3533美元/吨，收涨76美元，涨幅2.20%，成交量42231手增加7467手，持仓量685105手增加5263手。晚间沪铝开盘跳水后反弹横盘震荡，尾盘以弱阴线结束夜盘交易；主力月2605合约最新收盘价报25400元/吨，跌10元，跌幅0.04%。

伦敦金属交易所（LME）3月12日伦铝最新库存量报447300公吨，较上个交易日减少2825公吨，跌幅0.63%。

长江铝业网讯：3月12日现货铝价，长江现货A00铝锭价报25270元/吨，涨240元；广东现货A00铝锭价报25190元/吨，涨230元。

宏观层面，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊就职后首次公开表态，主张封锁霍尔木兹海峡并威胁开辟新战线，加剧了市场对全球石油咽喉通道供应中断的担忧。受此影响，美债收益率与油价大幅攀升，股市承压下跌，美元指数日内高点触及99.756。美国能源部长的模糊表态进一步推升市场焦虑，IEA释放战略储备难以弥补减产缺口，WTI原油在94美元上方强势震荡。目前，霍尔木兹海峡航运近乎停摆，伊朗革命卫队被指策划了伊拉克港口油轮起火及海湾无人机袭击等事件，迫使伊拉克、科威特、阿联酋等产油国减产或宣布不可抗力，区域储油空间迅速饱和，战略储备释放效果有限，供应中断已成为当前市场最核心的利多驱动。

产业层面，全球铝供应短缺支撑价格上行，中东局势仍是关注焦点。若海峡运输持续受限，中东电解铝产能或再遭削减。市场消息，挪威海德鲁公司于3月3日宣布卡塔尔铝厂将维持60%产能运行（停止进一步减产），加剧了对长期供应短缺的忧虑。

国内方面，新增产能陆续爬坡，冶炼利润可观，上游开工率保持高位，整体供给稳中小增，但受产能天花板限制，运行产能变化有限。需求端，下游全面复工，叠加“金三银四”旺季逐步启动，加工企业开工率稳步回升，终端托底买盘支撑交投氛围。然而，铝价持续上涨抑制了消费与补库意愿，社会库存继续累积。截至3月12日，中国主要电解铝库存增至131万吨，显示下游消费改善尚不明显，这对国内铝价反弹构成压制，导致沪铝走势相对弱于LME铝价。

综合宏微观动态来看，ccmn表示，3月铝加工企业开工率显著回升，但价格剧烈波动引发市场高度敏感，制约接货意愿。供给端产量稳中略增，进口波动不大；库存拐点未现，高库存压力犹存。不过，市场焦点仍集中于中东局势，只要冲突持续，海湾地区铝生产与发运将持续受阻，削弱全球供给并支撑铝价。预计今日现铝价格将上涨。

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