天健会计师事务所近日就湖南华升股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函中涉及的财务事项进行了审慎核查，并出具专项说明。该说明对标的公司深圳易信科技股份有限公司（以下简称"标的公司"）的历史沿革、收入确认、客户与收入、采购、成本与毛利率、应收账款、流动性、非流动资产、其他财务问题、东莞火奇及其他事项等多个方面进行了详细回应。

标的公司诉讼情况及影响

截至说明出具日，标的公司存在7项诉讼事项，其中标的公司作为原告起诉云广互联及其股东的服务合同纠纷案（涉案金额3193.76万元）已一审判决，被告需支付2303.95万元及违约金，但被告已提起上诉。另有中国联合网络通信有限公司武汉市分公司起诉标的公司案已撤诉，其余5起案件处于一审尚未开庭或已开庭未判决状态。

合并量化测算显示，若上述诉讼全部败诉，将导致标的公司净资产及当期损益各减少231.30万元，分别占最近一期经审计净资产的0.48%和净利润的18.24%。会计师认为，该等支出处于标的公司可承受范围之内，不会对其持续经营能力构成重大不利影响。

收入确认政策及合规性

标的公司收入主要来自AIDC综合业务、智算中心解决方案业务和其他业务。AIDC综合业务中，服务器托管、带宽接入、IP地址服务属于在某一时段内履行的履约义务，其他配套增值服务则属于在某一时点履行的履约义务。智算中心解决方案业务和硬件销售属于时点履约义务，算力服务属于时段履约义务。

会计师核查发现，标的公司收入确认政策符合《企业会计准则》规定，与同行业可比公司不存在重大差异。针对报告期内存在的延迟开票情况（各期末未开票暂估收入分别为4942.59万元、7663.47万元及7762.87万元），会计师指出，延迟开票属于行业对账流程导致的程序性延迟，标的公司已在合理期限内完成补开，并已取得税务主管部门出具的无重大税务违法记录证明。

客户与收入构成分析

报告期内，标的公司AIDC综合业务收入占比均在89%以上，其中服务器托管业务收入占比逐年提升，从2023年的59.12%增至2025年上半年的72.64%。服务器托管业务区分批发和零售模式，2025年上半年批发型客户收入占比36.04%，零售型客户占比63.96%。

客户集中度方面，报告期各期前五大客户收入占比分别为30.01%、23.52%和31.38%，低于同行业平均水平。会计师认为，客户分散是标的公司以零售型业务为主、聚焦中小型客户群体的结果，符合行业惯例。

服务器托管业务机柜功率结构持续优化，6.6KW以上高功率机柜占比从2023年的7.73%提升至2025年上半年的35.34%，推动单机柜月均单价从0.5035万元增至0.5584万元。

成本与毛利率变动

报告期内，标的公司主营业务毛利率分别为21.39%、31.32%和32.50%，呈逐年上升趋势，主要得益于自建智算中心上架率提升（从2023年的37.62%提升至2025年上半年的66.32%）及高功率机柜占比增加。

自建模式服务器托管业务毛利率显著高于租赁模式，2025年上半年分别为40.27%和12.18%。会计师分析，标的公司毛利率低于同行业可比公司均值主要受行业均值受高毛利企业影响及自身处于业务爬坡期所致，截至报告期末已基本与除润泽科技外的其他可比公司持平。

应收账款及流动性风险

报告期各期末，标的公司应收账款账面价值分别为1.24亿元、1.41亿元和1.78亿元，应收账款周转率分别为2.19次/年、1.92次/年及1.64次/年，低于同行业可比公司均值。会计师指出，周转率下降主要受部分业务净额法核算、特定客户欠款及业务规模扩张影响，剔除相关因素后指标处于行业合理区间。

截至2025年6月末，标的公司短期借款和长期借款分别为8138.15万元和1.01亿元，货币资金余额2706.22万元。会计师认为，标的公司经营活动现金流良好，利息保障倍数处于较高安全区间，银行授信充足，不存在重大流动性风险。

非流动资产及折旧政策

标的公司固定资产主要由机器设备和电子设备构成，报告期各期末账面价值分别为3.01亿元、3.22亿元和3.25亿元。在建工程主要包括广州南沙智算中心、资兴智算中心一期等项目，其中海口智算中心因第二路市电建设及高密机柜改造未完成尚未转固，但已开始托管机柜。

固定资产折旧政策与同行业可比公司不存在重大差异，各类资产不存在减值迹象。使用权资产主要为经营场所租赁，确认依据及会计处理符合《企业会计准则第21号——租赁》规定。

其他重要事项说明

针对东莞火奇相关业务，会计师核查确认，标的公司2024年向东莞火奇销售"算力池项目图形工作站"设备及相关服务具有商业合理性，交易真实，定价公允。该笔交易毛利率14.67%，与行业可比公司基本一致。

关于会计处理调整，主要涉及算力服务及硬件代采业务由总额法改为净额法核算、预付账款转其他应收款并计提坏账、非生产性闲置设备折旧调整至管理费用等，调整原因合理，符合会计准则规定。

此外，会计师还对政府补助、存货、研发费用、股份支付、税收风险等事项进行了核查，认为相关处理符合会计准则规定，不存在重大异常。

天健会计师事务所表示，经核查，标的公司相关会计处理符合企业会计准则规定，财务数据真实、准确，不存在重大财务风险，不会对本次交易构成实质性障碍。

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