光伏巨头晶科能源(688223.SH)12年来首次亏损。

2月27日，晶科能源发布2025年度业绩快报公告称，报告期内，公司实现营业总收入654.92亿元，较上年同期减少29.18%; 实现归属于母公司所有者的净亏损为67.86亿元，较上年同期减少6959.50%。 

界面新闻查阅晶科能源历年财报获悉，这是该公司自2013年以来首次亏损。2012年，该公司净亏损曾为9.71亿元，此后一直处于盈利状态，并于2023年创下74.4亿元的净利润高值，2024年净利润回落至9892.76万元。

针对2025年净利润亏损，晶科能源表示，报告期内，全球光伏产业链价格波动加剧，叠加海外市场贸易保护政策扰动，光伏组件一体化各环节的盈利水平总体承压。光伏组件价格整体处于低位，公司高功率产品出货占比仍较低。同时，该公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩有一定影响，综合导致全年经营业绩出现亏损。

截至2月27日收盘，晶科能源股价为7.54元，涨幅为1.75%，市值为762.90亿元。

晶科能源成立于2006年，于2022年在上海证券交易所科创板上市，其间接控股股东晶科能源控股有限公司于2010年在纽约证券交易所上市。

官网资料显示，晶科能源建立了从硅片、电池片到组件生产的“垂直一体化”产能，在中国、美国、东南亚、中东共拥有10余个全球化生产基地。预计到2025年末，公司单晶硅片、电池、组件设计产能将分别达到120GW、95GW和130GW，N型产能规模保持行业领先。

近两年，因为产能过剩、价格战持续等因素，光伏行业进入“寒冬”，多家公司出现亏损，或者亏损持续扩大。天合光能2月26日发布2025年度业绩快报称，报告期内实现营业总收入672.79亿元，同比下降16.20%；归属于上市公司股东的净利润亏损69.94亿元，上年同期净利润亏损34.43亿元。

天合光能表示，报告期内，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，叠加国际贸易保护政策持续影响，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压；尽管下半年光伏产品价格在行业反内卷工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025年度公司经营业绩仍然亏损。

不过，也有光伏企业2025年业绩出现修复迹象，净亏损同比大幅收窄。2月26日晚间，大全能源发布2025年业绩快报公告称，公司实现归属于上市公司股东的净亏损11.29亿元，同比减亏15.89亿元，上一年其净亏损为27.18亿元。

此外，双良节能2025年净亏损从上一年的21.34亿元收窄至7.8亿元-10.6亿元，隆基绿能2025年净亏损从上一年的85.92亿元收窄至60亿元-65亿元。

据不完全统计，已披露2025年度业绩预报的光伏产业链各环节上市公司中，有六成企业延续业绩亏损，有半数企业的业绩出现修复迹象。不过要实现全行业亏损刹车估计还需要较长时间。