核心要点

• 美国银行全球研究部一项最新调查显示，AI 泡沫首次成为投资者眼中的头号风险。
• 高评级信用债投资者目前预计，超大规模云服务商今年的债券发行规模将达到2850 亿美元。

　　美国银行全球研究部最新信用投资者调查显示，对人工智能的担忧正在冲击债券投资者。

　　这项 2 月份的调查发现，AI 泡沫首次被视为头号风险，投资者预计超大规模云服务商的债券发行量将大幅飙升。约 23% 的受访者称这是他们最大的担忧，而在该行 12 月的调查中，这一比例仅为 9%。

　　包括亚马逊、谷歌母公司字母表、元平台在内的企业，都已公布大规模支出计划以扩建 AI 能力。美国银行信用策略师巴纳比・马丁周二在报告中表示，高评级信用债投资者目前预计，超大规模云服务商今年的发债规模将达2850 亿美元，高于 12 月调查中预期的 2100 亿美元。

　　他写道：“不过，投资者对未来科技颠覆性冲击的态度更为乐观：仅 10% 的投资者表示，AI 导致企业被淘汰是他们的主要担忧。”

　　最近几周，随着对 AI 颠覆性冲击的担忧蔓延至多个行业，这种 “被淘汰” 的恐惧已经冲击股市。

　　例如，在 AI 企业安瑟匹克宣布新 AI 工具后，软件公司股价纷纷下跌。尽管自周二最新一轮抛售以来股价有所反弹，但iShares 扩展科技 - 软件行业 ETF今年以来仍下跌超 25%。

　　马丁指出，在其他方面，地缘政治近期并非债券投资者关注的重要因素，尽管美伊紧张局势不断升级，但仅 10% 的投资者表示这是他们最担心的问题。没有投资者认为央行政策失误是重大风险，即便美联储新任主席预计将于 5 月上任。