（来源：北京商报）

春节假期临近，公募基金市场再度启动节假日运作模式。2月11日，包括申万菱信基金、嘉实基金在内的多家机构集中发布公告称，旗下多只固收类产品将于春节假期前暂停申购、大额申购、转换转入及定期定额投资业务。东方财富Choice数据显示，进入2月以来，已有超过150只基金宣布在春节期间暂停相关业务，多数产品自2月12日起暂停相关业务，2月24日起恢复办理。相关基金公司均表示，此举旨在保障基金平稳运作，保护基金份额持有人利益。有分析人士提醒，投资者应立即关注公告、明确截止时点，务必提前2—3个交易日完成交易，避免因时点误判导致资金在假期“站岗”。

节前固收类基金密集暂停申购

2月11日，申万菱信基金发布多则公告表示，旗下7只产品将于春节假期期间暂停大额申购等业务。具体来看，此次涉及调整的产品包括申万菱信安泰裕利纯债、申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债、申万菱信稳鑫30天滚动持有短债、申万菱信季季瑞三个月持有期纯债、申万菱信合利纯债、申万菱信中证同业存单AAA指数7天持有期、申万菱信安泰瑞利中短债。

其中，申万菱信安泰裕利纯债等4只基金自2月12日起限制大额申购，限额均为20万元；申万菱信稳鑫60天滚动持有中短债、申万菱信稳鑫30天滚动持有短债的限额为100万元；申万菱信中证同业存单AAA指数7天持有期的限额仅为1万元。上述产品均自2月12日起限制大额申购，2月24日起自动恢复相关业务办理。

整体来看，此番“限流”主要集中在固收类基金。除上述产品外，2月11日，嘉实基金公告称，旗下“嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期”“嘉实中债3—5年国开行债券指数”自2月12日起暂停申购（含转换转入、定期定额投资）。与此同时，永赢基金、长城基金等多家公募机构也于近期发布了内容相似的公告，暂停相关业务的产品以货币基金、债券型基金及同业存单指数基金为主。

再向前追溯，还有富安达基金、南方基金、嘉合基金等多家公募旗下产品拟于春节假期暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。东方财富Choice数据显示，2月以来，宣布将在春节假期前暂停申购、转换转入或限制大额申购的基金产品已超过150只。其中，仅2月10日就有60余只产品发布相关公告。

资金布局需趁早

从具体安排看，上述基金产品的暂停时间整体较为集中，绝大多数产品选择在2月12日起暂停相关业务，并于春节假期结束后恢复办理。

根据三大交易所近日公布的2026年春节休市安排，将于2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，2月24日（星期二）起照常开市，此外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末正常休市。因此，相关基金业务也普遍于2月24日（节后首个交易日）起恢复办理。

整体来看，上述安排与历年长假前的操作基本一致。主要围绕春节假期期间交易所休市、资金结算暂停等因素作出调整。而从公告披露的原因来看，基金管理人普遍表示，相关安排旨在保障基金平稳运作，切实保护基金份额持有人的利益。

针对基金公司节前对货基、债基等产品“闭门谢客”的现象，南开大学金融学教授田利辉表示，核心逻辑在于隔绝“节日套利资金”的冲击。他解释称：“长假期间，债券票息等收益持续累积，若有短期大额资金在节前最后一刻涌入、节后立即撤离，将无偿摊薄原持有人应得的节日收益。此举本质是基金管理人恪守信义义务，通过主动规模管理，维护收益分配的公平性与基金运营的稳定性。”

“这一机制对基金本身的投资运作与原持有人的利益构成了双重保障。”田利辉进一步表示。一方面，从基金管理角度而言，限购措施锁定了组合的规模和现金头寸，这使得基金经理能从容安排流动性，避免因应对不确定的巨额申赎而在投资操作上陷入被动；另一方面，对原持有人而言，这直接捍卫了其资产收益的“纯洁性”，防止了收益被短期套利资金稀释，确保了基金净值曲线的平滑与稳定，是公平原则在实操中的关键体现。

在投资者配置角度，田利辉给出了“提前规划”和“多元替代”的核心建议。他表示，投资者应立即关注所持基金或意向基金的相关公告，明确业务暂停的截止时点，并务必提前2—3个交易日完成交易。对于已经错过普通场外基金申购时点的投资者，可以转向国债逆回购、场内货币ETF等同样能享受假期收益的替代工具进行现金管理。同时，他提醒，需要重点关注因时点误判导致的资金“站岗”，以及节后因假期收益集中释放可能出现的万份收益波动，投资者需理性看待。

北京商报记者 刘宇阳 实习生 姚榕琰