（来源：中华工商时报）

转自：中华工商时报

    中长期资金是维护资本市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。夯实资本市场健康发展根基、提升金融服务实体经济质效，离不开耐心资本“长钱长投”的定力与智慧。

    中国人寿集团党委书记、董事长蔡希良指出，保险资金规模大、周期长、来源稳定，是典型的“长期资本”“耐心资本”，对于优化融资结构具有重要作用。

    从中国人寿2026年工作会议披露的数据来看，集团合并总资产8.56万亿元，管理资产规模17.5万亿元，中国人寿正充分发挥险资优势，不断优化投资策略和布局，在支持资本市场发展、服务新质生产力、助力国家重大战略落地、增进民生福祉的进程中，以自身所“长”给出了关于“长期主义”的国寿诠释。

    权益投资净买入超2000亿

    近年来，从新“国九条”确立“长钱长投”的顶层设计，到推动中长期资金入市工作实施方案的出台，从财政部进一步加强国有商业保险公司长周期考核，再到金融监管总局调整保险公司相关业务风险因子等政策红利的持续释放……国家“引长钱、促长投”，鼓励长期资金、耐心资本发展的政策正从蓝图规划加速迈向纵深落地。

    在此背景下，中国人寿以险资特有的长期属性与规模优势，率先响应、快步前行，展现出引领行业的“长驱”之势。2025年，中国人寿境内公开市场权益投资净买入进一步加力加速，净买入超过2000亿元，尤其在资本市场震荡关键时期，连续果断净买入，以真金白银的投入成为中长期资金入市的排头兵，有力传递了对中国经济长期向好的信心。

    更具标杆意义的，是中国人寿联合发起设立的保险行业首只私募证券基金——鸿鹄基金。这是国内第一个由保险资金主导、专门用于长期持有优质上市公司股票的试点项目，被视为增强资本市场内在稳定性的关键力量。2024年至2025年，鸿鹄基金5只产品总规模1100亿元，中国人寿出资占比近半，长期资金入市“榜样”效应逐步显现。

    鸿鹄基金秉承“长钱长投”原则，构建了与之匹配的长期考核体系，重点布局并长期持有现金流稳定、治理结构完善、具备良好股息回报的大盘蓝筹公司。在权益市场波动加大、利率中枢趋势性下行背景下，取得了优于红利指数等同类基准的良好表现，探索出一条兼顾功能属性与投资回报的可持续路径。其“风险低于基准、收益高于基准”的稳健表现，在行业内发挥出汇聚合力、示范引领作用，为资本市场平稳健康发展持续注入耐心资本。

    培育新质生产力的“长跑耐心”

    在一级市场和产业前沿，中国人寿同样通过多元化的直接投资，以长期资本陪伴科技企业跨越从技术萌芽到产业成熟的完整周期，在培育新质生产力的征程中展现出“长跑者”的专注与耐心。

    科技突破非一日之功。保险资金期限长、规模大、来源稳，在服务科技创新、助力攻克“卡脖子”难题方面肩负重要使命。在2025至2026跨年的一个月时间里，AI软硬件公司掀起一轮上市潮——2025年12月，聚焦国产高性能GPU的沐曦股份登陆科创板；2026年1月，AI大模型企业MiniMax（稀宇科技）在港交所敲响铜锣。而他们背后，都有中国人寿长期投资的陪伴：国寿科创基金作为沐曦股份上市前唯一险资直投股东，参与其Pre-IPO轮融资；国寿科创基金、国寿“双碳”基金先后参与MiniMax9（稀宇科技）两轮融资，成为其首个国资投资方。负责国寿科创基金的国寿资本投资公司股权投资部高级投资总监杨学志表示：“我们投资团队大多数是理工科专业背景，长期跟踪研究人工智能行业，所以我们更懂得长期陪伴对于初创科技企业的重要性，也赢得了被投企业的尊重和信任。”

    这些是中国人寿长期布局的成果缩影，在赋能和护航新质生产力发展的“长路”上，中国人寿跑出了“长期主义”的国寿节奏：2021年，国寿科创基金完成签约，总认缴规模约50亿元，重点投向半导体、人工智能、先进制造和生物医药等领域。2022年设立的国寿“双碳”基金一期，总认缴规模18.32亿元，聚焦新能源、高端制造和绿色医疗等赛道。

    为更好匹配战略性新兴产业、高科技企业高风险、高回报的特征，中国人寿集团旗下国寿投资公司在实践中逐步形成了一整套股权投资逻辑体系，包括坚持服务国家战略、坚持把握宏观经济脉搏、坚持把握自主可控的时代主题、坚持把握产业变化升级带来投资机会、坚持投资头部企业，坚持投资艰苦奋斗、目标远大、责任感强的企业家等，以更完善的逻辑体系为科技股权投资保驾护航。

    通过构建覆盖“投早、投小、投长期、投硬科技”的长期投资生态，中国人寿不仅获得穿越周期的回报，更深度推动技术突破和产业升级，践行从“长钱”到“长智”的深层进阶。以中国人寿为代表的险资在为股权市场提供了充足“源头活水”的同时，其偏好长周期、经营稳健、服务国家战略发展的投资风格，也在引导市场向更理性、耐心的价值投资转变。