调研基本情况

近日，美的集团（000333.SZ）于2026年1月30日在券商策略会举办路演活动，接待了包括长江证券、泰康资产、汇丰晋信、中英人寿、中欧基金等在内的20家机构投资者。公司管理层出席并就经营思路、大宗原材料应对及AI技术应用等核心问题与机构进行了深入交流。

核心经营思路：聚焦“核心增长”，锚定全球领先

在谈及2026年经营思路时，公司管理层表示，新一年将围绕“核心增长”展开。其中，核心业务白色家电与暖通空调作为集团“压舱石”，将锚定全球领先目标，力争实现“数一数二”的市场地位。公司强调，将通过技术创新、用户体验优化等持续巩固市场优势，进一步提升全球竞争力。

对于次核心业务，管理层指出，将坚定布局机器人、能源、医疗等领域。这些业务具备广阔市场空间，是集团穿越经济周期的关键保障，公司将保持战略定力，为未来增长储备动能。

大宗原材料应对：套保+集采+全价值链提效

针对投资者关注的大宗原材料价格波动问题，公司表示，已通过开展大宗套保业务及集采模式应对。据介绍，2021年铜价同比增长约40%且海运费大幅上涨的背景下，公司净利率仅下降不到1个百分点；2022年净利率已恢复同比提升态势。未来，公司将继续通过技术研发降本、产品结构升级、全价值链提效及供应链管理优化等手段，积极对冲原材料价格波动影响。

AI技术深度赋能：灯塔工厂效率提升39%，构建“人·车·家”生态

在AI技术应用方面，公司披露了显著进展。1月16日，美的厨热芜湖工厂成功入选世界经济论坛“全球灯塔工厂”，成为集团旗下第八家灯塔工厂，也是全球首座全流程AI赋能热水器工厂。该工厂通过AI超期分析构建全链路控制塔，实现23个流程节点数据全透明，AI智能预警超期风险并通过3级预警机制快速解决问题，端到端交付周期改善39%，远超行业平均10%-15%的提升水平。

同时，AI技术正持续赋能家电产品。公司提出“人·车·家”一体化生态战略，以“入口融合+AI融合”为核心，打通家庭与出行边界。目前已与华为、荣耀、OPPO、vivo、比亚迪、蔚来等生态伙伴建立互联合作，通过“美居App”串联手机、汽车与家电，成功接入空调、厨房空调、灯、窗帘、电热水器、扫地机器人、取暖器、空净、新风9大品类，实现“车控家、家控车”双向互联，例如用户可在家通过AI管家开启“一键备车”，自动调节车辆空调温度、座椅通风等。

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