今日沪期铅走势：今日沪期铅小幅下跌，沪铅主力合约2603开盘报17115元，高点17165元，低点16945元，结算价17035元，收盘17000元/吨，跌135元，跌幅0.79%。伦铅最新价报2035.5美元，跌0.5美元。

　　今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报16910-17010元/吨，均价16960元，跌100元；广东现货市场1#铅报16835-16935元/吨，均价16885元，跌125元。今日现货铅市场报价在16825-17010元/吨之间，对比沪期铅2602合约贴水110-升水75元/吨，沪期铅2603合约贴水160-升水25元/吨。

　　ccmn铅市分析：今日国内现货铅价小跌，铅价急跌迎岁末 宏微观共振压估值，铅价承压的首要因素是宏观情绪的转变。美国最新经济数据展现出超预期韧性，导致市场对美联储提前降息的乐观预期迅速降温，美债收益率随之走高，这直接压制了包括铅在内的金属资产估值。同时，全球资金风险偏好出现结构性分化，对新兴市场资产的谨慎态度加剧了有色金属板块的整体资金流出压力。今日长江现货市场铅价震荡回调。

供应压力：冶炼复产与库存累积

供应端的宽松是价格下跌的基本面核心。前期完成检修的冶炼企业已全面复产，原生铅与再生铅产能同步释放，市场货源供应充足。与此同时，全球铅锭库存呈现累积态势，尤其是海外LME库存维持高位，进一步强化了市场的供应宽松预期，构成了铅价的直接下行压力。

需求疲软：节前淡季效应凸显

需求侧正经历典型的季节性萎缩。随着春节临近，下游铅蓄电池企业普遍进入假期模式，生产节奏大幅放缓，尤其是电动自行车电池板块表现疲软。经销商与下游企业补库意愿低迷，多以刚需采购为主，缺乏大规模的备货需求。供应的持续释放与需求的快速收缩形成了鲜明对比，加剧了价格的下跌。

产业链博弈：供强需弱格局深化

当前产业链呈现“矿稳、炼松、需弱”的清晰格局。上游矿端供应稳定，加工费平稳；中游冶炼端复产积极，出货意愿较强；而下游电池端则成为最薄弱环节，受订单与资金影响采购意愿低迷。利润传导受阻，产业资金中空头力量占据主导，放大了价格跌幅。

企业策略：稳健经营以应对周期

行业龙头企业在年末的经营策略以稳健为主，重点在于保障生产连续性、优化库存及控制成本。整体业绩随行业周期波动，呈现“稳中有压”的特征。企业多通过布局再生铅业务来应对环保政策，静待节后市场需求回暖，暂无激进的扩张动作。

现货市场：有价无市的节前常态

现货市场已进入节前模式，交投极为清淡。下游多数工厂已停工，实际采购几近停滞，物流放缓也限制了跨区域流通。尽管持货商有挺价意愿，但在缺乏成交支撑的情况下，现货价格只能跟随期货市场同步下跌，呈现典型的“期货引领、现货跟跌”特征。

后市展望：短期承压，静待节后

综合来看，铅价在节前将维持震荡偏弱格局。宏观情绪压制、基本面供强需弱以及市场流动性收缩，共同决定了短期难以出现有力反弹。价格能否企稳回升，关键在于节后下游复工复产的节奏与实际补库力度，以及宏观层面是否出现利好变化。市场正等待需求侧给出更明确的信号。

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