创业板综指增强ETF东财季报解读：赎回份额1.44亿份 超额收益1.97%
主要财务指标：本期利润205.93万元 期末净值1.50亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标表现如下：本期已实现收益210.44万元，本期利润205.93万元，加权平均基金份额本期利润0.0101元，期末基金资产净值1.50亿元，期末基金份额净值1.0422元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,104,386.63元 |
| 本期利润 | 2,059,331.19元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0101元 |
| 期末基金资产净值 | 150,174,463.15元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0422元 |
基金净值表现：季度净值增长1.24% 跑赢基准1.97个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为1.24%，同期业绩比较基准（创业板综合指数收益率）收益率为-0.73%，基金跑赢基准1.97个百分点；自2025年9月9日基金合同生效起至报告期末，基金份额净值增长率为4.22%，基准收益率为4.77%，跑输基准0.55个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.24% | -0.73% | 1.97% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.22% | 4.77% | -0.55% |
投资策略与运作：应对市场风格切换 量化增强策略贡献超额
报告期内，大盘延续强势上涨趋势，上证指数一度站上4000点，季度收涨2.22%。市场风格出现明显切换，红利价值指数表现优于成长指数（中证红利指数涨0.79%，创业板指跌1.08%），小盘风格优于大盘。基金一方面通过指数化被动投资跟踪创业板综合指数，另一方面运用多因子选股、事件驱动及风险优化等量化增强策略，在控制跟踪偏离度的前提下，力求获取超额收益。
业绩表现：相对基准超额收益显著 成立初期仍需观察
报告期末，基金份额净值为1.0422元，报告期内净值增长率1.24%，显著跑赢同期基准-0.73%的表现，超额收益达1.97%。但自基金合同生效（2025年9月9日）至报告期末，基金净值增长4.22%，略低于基准4.77%的涨幅，主要受成立初期建仓期及市场风格快速切换影响。
基金资产组合：权益投资占比96.90% 现金及等价物3.07%
报告期末，基金总资产1.50亿元，其中权益投资（全部为股票）占比96.90%，金额1.46亿元；银行存款和结算备付金合计462.18万元，占比3.07%；其他资产4.34万元，占比0.03%。基金保持高仓位运作，符合股票型指数增强基金的定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 145,788,879.32 | 96.90 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,621,815.67 | 3.07 |
| 其他资产 | 43,396.56 | 0.03 |
| 合计 | 150,454,091.55 | 100.00 |
行业配置：指数投资重仓制造业 积极投资聚焦科技服务
指数投资行业分布
指数投资部分（跟踪创业板综合指数）中，制造业占比最高，达76.12%（1.14亿元），其次为信息传输、软件和信息技术服务业（8.02%，1.20亿元），科学研究和技术服务业（1.97%，296.56万元）、批发和零售业（0.87%，130.70万元）等行业也有配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 114,315,080.46 | 76.12 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,043,589.00 | 8.02 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,965,625.00 | 1.97 |
| 批发和零售业 | 1,306,955.00 | 0.87 |
| 建筑业 | 921,750.00 | 0.61 |
| 租赁和商务服务业 | 916,880.00 | 0.61 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 1,802,829.00 | 1.20 |
| 金融业 | 1,739,772.00 | 1.16 |
| 合计 | 136,813,244.46 | 91.10 |
积极投资行业分布
积极投资部分（主动增强配置）中，制造业占比4.23%（635.13万元），信息传输、软件和信息技术服务业占1.10%（165.43万元），水利、环境和公共设施管理业占0.34%（50.88万元），科学研究和技术服务业占0.15%（21.87万元），其他行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 6,351,282.73 | 4.23 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,654,304.13 | 1.10 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 508,792.09 | 0.34 |
| 科学研究和技术服务业 | 218,711.91 | 0.15 |
| 合计 | 8,975,634.86 | 5.98 |
股票持仓：宁德时代为第一大重仓股 积极投资个股占比均不足0.2%
指数投资前十大重仓股
指数投资部分前十大重仓股中，宁德时代（300750）持仓市值1324.01万元，占基金资产净值比例8.82%，为第一大重仓股；中际旭创（300308）持仓719.80万元，占比4.79%；阳光电源（300274）、迈瑞医疗（300760）、新易盛（300502）等个股持仓占比均超1.3%。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 36,051 | 13,240,090.26 | 8.82 |
| 300308 | 中际旭创 | 11,800 | 7,198,000.00 | 4.79 |
| 300274 | 阳光电源 | 19,900 | 3,403,696.00 | 2.27 |
| 300760 | 迈瑞医疗 | 15,796 | 3,008,348.20 | 2.00 |
| 300502 | 新易盛 | 6,600 | 2,843,808.00 | 1.89 |
| 300136 | 信维通信 | 32,100 | 1,990,200.00 | 1.33 |
| 300442 | 润泽科技 | 31,300 | 1,652,640.00 | 1.10 |
积极投资前五名个股
积极投资部分个股持仓较为分散，前五名个股秦川物联（688528）、东来技术（688129）、高凌信息（688175）、奥福科技（688021）、睿昂基因（688217）持仓市值均在24.75万-25.01万元之间，占基金资产净值比例均为0.16%-0.17%，单个个股对组合贡献有限。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 688528 | 秦川物联 | 23,221 | 250,090.17 | 0.17 |
| 688129 | 东来技术 | 12,322 | 249,274.06 | 0.17 |
| 688175 | 高凌信息 | 7,700 | 248,017.00 | 0.17 |
| 688021 | 奥福科技 | 13,515 | 248,000.25 | 0.17 |
| 688217 | 睿昂基因 | 9,392 | 247,479.20 | 0.16 |
份额变动：报告期净赎回1.08亿份 赎回率达57.12%
报告期期初基金份额总额2.52亿份，报告期内总申购3600万份，总赎回1.44亿份，期末份额总额1.44亿份，净赎回1.08亿份，赎回率（赎回份额/期初份额）达57.12%。高赎回可能与市场风格切换、投资者对基金成立初期表现预期有关，需关注后续规模稳定性对运作的影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 252,100,396.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 36,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 144,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 144,100,396.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金报告期内赎回率较高（57.12%），可能影响基金规模稳定性及申赎效率；积极投资部分个股持仓占比低（均不足0.2%），或对增强收益贡献有限；市场风格切换（如成长风格持续调整）可能导致指数跟踪及增强难度加大。
投资机会：基金季度超额收益显著（1.97%），量化增强策略在市场风格切换中展现一定有效性；行业配置聚焦制造业、科技服务等创业板核心赛道，若相关板块后续回暖，或为基金带来收益弹性。投资者需结合自身风险偏好及对市场风格的判断，理性看待基金短期表现及长期运作能力。
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