沪深300ETF基金季报解读：净赎回2100万份 报告期超额收益0.61%
主要财务指标：本期利润384万元 期末净值5.58亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），沪深300ETF基金主要财务指标如下：本期已实现收益2896.08万元，本期利润384.02万元，加权平均基金份额本期利润0.0088元，期末基金资产净值5.58亿元，期末基金份额净值1.4210元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 28,960,757.60元 |
| 本期利润 | 3,840,166.88元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0088元 |
| 期末基金资产净值 | 558,189,139.70元 |
| 期末基金份额净值 | 1.4210元 |
基金净值表现：三个月收益率0.38% 跑赢基准0.61个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率）为-0.23%，基金跑赢基准0.61个百分点。拉长时间维度，过去六个月、一年及自基金合同生效（2024年8月1日）以来的净值增长率分别为19.08%、20.75%、42.10%，均显著跑赢同期基准收益率（17.63%、17.66%、34.51%）。
| 时间区间 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.38% | -0.23% | 0.61 |
| 过去六个月 | 19.08% | 17.63% | 1.45 |
| 过去一年 | 20.75% | 17.66% | 3.09 |
| 自基金合同生效起至今 | 42.10% | 34.51% | 7.59 |
投资策略与运作分析：完全复制法跟踪指数 严控跟踪误差
报告期内，基金严格采用完全复制法跟踪沪深300指数，通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合，控制日均跟踪偏离度和年化跟踪误差。沪深300指数由沪深市场规模大、流动性好的300只证券组成，基金运作中未出现因特殊情形调整投资组合的情况，整体跟踪效果符合合同约定。
报告期业绩表现：净值增长0.38% 超额收益稳定
截至2025年12月31日，基金份额净值为1.4210元，报告期内净值增长率0.38%，同期基准收益率-0.23%，超额收益0.61个百分点，延续了成立以来持续跑赢基准的趋势。
基金资产组合：权益投资占比98.07% 现金类资产仅1.93%
报告期末，基金总资产5.64亿元，其中权益投资（全部为股票）5.53亿元，占比98.07%；银行存款和结算备付金合计1091.13万元，占比1.93%。基金未持有债券、基金、贵金属及金融衍生品等资产，投资结构高度集中于股票市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 552,982,598.51 | 98.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,911,308.32 | 1.93 |
| 合计 | 563,893,906.83 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超五成 金融业次之
指数投资部分，制造业以54.87%的占比居首，公允价值3.06亿元；金融业占比22.61%，公允价值1.26亿元；信息传输、软件和信息技术服务业占4.50%，采矿业占5.82%，交通运输、仓储和邮政业占2.91%。积极投资部分占比仅0.20%，主要投向采矿业（0.08%）、制造业（0.09%）和科学研究和技术服务业（0.04%）。
| 行业类别（指数投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 306,305,064.17 | 54.87 |
| 金融业 | 126,188,297.00 | 22.61 |
| 采矿业 | 32,495,499.75 | 5.82 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 25,130,387.55 | 4.50 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 16,243,270.00 | 2.91 |
前十大重仓股：宁德时代、贵州茅台领衔 合计占比22.1%
指数投资前十大股票中，宁德时代（3.80%）、贵州茅台（3.38%）、中国平安（2.85%）位居前三，前十大合计占基金资产净值的22.1%。积极投资前五名股票占比均不足0.1%，对整体组合影响较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 3.80 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 3.38 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 2.85 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 2.64 |
| 5 | 601899 | 紫金矿业 | 2.22 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 2.04 |
| 7 | 300502 | 新易盛 | 1.67 |
| 8 | 000333 | 美的集团 | 1.51 |
| 9 | 601166 | 兴业银行 | 1.39 |
| 10 | 600900 | 长江电力 | 1.30 |
开放式基金份额变动：净赎回2100万份 规模缩水5.07%
报告期期初基金份额4.138亿份，期间总申购1.17亿份，总赎回1.38亿份，净赎回2100万份，期末份额3.928亿份，较期初减少5.07%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 413,801,009.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 117,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 138,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 392,801,009.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达98.07%，受股票市场波动影响较大；前十大重仓股集中度22.1%，若权重股表现不佳可能拖累净值；招商银行、兴业银行报告期内受到行政处罚，作为指数成份股仍被持有，需关注后续监管影响。
投资机会：基金成立以来年化跟踪误差控制在合同约定的2%以内，超额收益稳定，适合长期布局沪深300指数的投资者；制造业、金融业等权重行业的景气度变化可能带来指数波动机会。
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