博时湖北新旧动能转换ETF四季报解读：单一投资者持股95.42% 净值跑输基准0.21%
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标表现如下：本期已实现收益742.13万元，本期利润872.48万元，期末基金资产净值1.31亿元，期末基金份额净值1.2123元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 7,421,335.37元 |
| 本期利润 | 8,724,817.63元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0804元 |
| 期末基金资产净值 | 130,857,470.78元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2123元 |
过去三个月，基金份额净值增长率7.19%，低于业绩比较基准收益率0.21个百分点；拉长周期看，过去一年、三年及基金合同生效以来，净值增长率均持续跑输基准，跟踪误差分别为-0.98%、-1.66%和-2.45%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.19% | 7.40% | -0.21% |
| 过去六个月 | 26.90% | 27.76% | -0.86% |
| 过去一年 | 37.73% | 38.71% | -0.98% |
| 过去三年 | 54.41% | 56.07% | -1.66% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.23% | 23.68% | -2.45% |
报告期末，基金资产组合中权益投资占比97.53%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计占比2.46%，其他资产占比0.01%。行业配置高度集中于制造业，公允价值9950.59万元，占基金资产净值比例76.04%；信息传输、软件和信息技术服务业占比5.16%，批发和零售业占比4.45%，其余行业占比均低于3.5%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 129,130,718.34 | 97.53% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,257,061.13 | 2.46% |
| 其他各项资产 | 10,031.31 | 0.01% |
| 合计 | 132,397,810.78 | 100.00% |
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 99,505,854.47 | 76.04% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,752,656.19 | 5.16% |
| 批发和零售业 | 5,817,027.52 | 4.45% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 4,261,164.60 | 3.26% |
| 租赁和商务服务业 | 2,726,986.00 | 2.08% |
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计2.19亿元，占基金资产净值比例16.74%。其中，航天电子以357.11万元持仓居首，占比2.73%；三安光电、高德红外紧随其后，持仓占比分别为2.35%、2.18%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600879 | 航天电子 | 3,571,100.00 | 2.73% |
| 2 | 600703 | 三安光电 | 3,074,688.00 | 2.35% |
| 7 | 002414 | 高德红外 | 2,853,579.06 | 2.18% |
| 8 | 600498 | 烽火通信 | 2,611,312.00 | 2.00% |
| 9 | 600885 | 宏发股份 | 2,571,961.60 | 1.97% |
| 10 | 600745 | 闻泰科技 | 2,143,600.00 | 1.64% |
报告期内，基金总申购份额900万份，总赎回份额900万份，申购赎回量持平，期末基金份额总额与期初一致，均为1.0794亿份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 107,941,100.00 |
| 报告期总申购份额 | 9,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 9,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 107,941,100.00 |
报告期末，单一机构投资者持有基金份额1.03亿份，占基金总份额比例高达95.42%。基金管理人提示，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能引发流动性风险，甚至导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
| 投资者类别 | 持有份额（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 103,000,000.00 | 95.42% |
管理人认为，2026年一季度支撑A股走强的政策、流动性及高科技产业崛起等关键因素未发生变化，市场整体估值处于合理范围，对A股相对乐观。政策层面，中央经济工作会议强调反内卷、促进物价回升及科技自立自强，建议关注受益于反内卷政策且需求稳定的板块，以及四季度调整充分、短期有边际催化的国内半导体板块。作为被动指数基金，将继续以最小化跟踪误差为目标紧密跟踪标的指数。
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