东海祥龙LOF季报解读：C类份额净增92.7% 金融业持仓占比达27.89%
主要财务指标：A类盈利27万元 C类亏损6.8万元
报告期内，东海祥龙（LOF）A类份额实现本期利润271,542.47元，C类份额本期利润为-68,213.72元，两类份额业绩出现明显分化。A类加权平均基金份额本期利润0.0220元，C类为-0.0172元。期末A类资产净值11,219,782.53元，份额净值0.9116元；C类资产净值7,724,864.30元，份额净值0.9106元。
| 主要财务指标 | 东海祥龙（LOF）A | 东海祥龙（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 333,904.74 | 84,580.26 |
| 本期利润（元） | 271,542.47 | -68,213.72 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0220 | -0.0172 |
| 期末基金资产净值（元） | 11,219,782.53 | 7,724,864.30 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9116 | 0.9106 |
基金净值表现：A/C类跑赢基准超2个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率2.25%，C类2.23%，同期业绩比较基准收益率为-0.03%，两类份额均跑赢基准超过2个百分点。但长期业绩表现不佳，A类过去三年净值增长率-17.96%，大幅跑输基准13.48%；过去五年-39.30%，跑输基准0.05%达39.35个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.25% | 2.23% | -0.03% | 2.28% | 2.26% |
| 过去六个月 | 5.94% | 5.88% | 7.81% | -1.87% | -1.93% |
| 过去一年 | 9.66% | 9.55% | 7.94% | 1.72% | 1.61% |
| 过去三年 | -17.96% | - | 13.48% | -31.44% | - |
投资策略：重仓高股息红利资产
基金经理在报告中表示，四季度重点配置银行、能源、公用事业、交通运输、消费龙头等高现金流红利资产。选股标准聚焦“高现金流、高股息、低估值、强壁垒”，持仓集中于盈利稳定、分红历史良好的行业龙头，以应对经济新常态下的市场不确定性。
业绩表现：A/C类季度收益均超2%
截至报告期末，A类份额净值0.9116元，季度增长率2.25%；C类份额净值0.9106元，季度增长率2.23%。业绩比较基准同期收益率-0.03%，两类份额均实现正收益并跑赢基准。
基金资产组合：权益投资占比近60% 无债券配置
报告期末基金总资产19,425,029.54元，其中权益投资11,653,668.00元，占比59.99%；银行存款和结算备付金7,378,789.02元，占比37.99%；其他资产392,572.52元，占比2.02%。基金未配置债券、基金等其他资产，权益资产占比偏高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 11,653,668.00 | 59.99 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,378,789.02 | 37.99 |
| 其他资产 | 392,572.52 | 2.02 |
| 合计 | 19,425,029.54 | 100.00 |
行业配置：金融业占比27.89% 集中度较高
股票投资组合中，金融业以5,283,695.00元的公允价值位居首位，占基金资产净值比例27.89%；制造业、交通运输仓储邮政业、电力热力燃气水生产供应业紧随其后，占比分别为9.54%、8.29%、7.96%。前四大行业合计占比53.68%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融业 | 5,283,695.00 | 27.89 |
| 制造业 | 1,806,869.00 | 9.54 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,571,021.00 | 8.29 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,508,008.00 | 7.96 |
| 采矿业 | 526,050.00 | 2.78 |
股票持仓：前十大重仓股全为金融及消费龙头
期末前十大股票投资明细显示，基金重仓金融股及消费龙头，其中工商银行（601398）持仓公允价值319,200元，占基金资产净值比例1.68%；南京银行（601009）298,500元，占比1.57%；中国银行（601988）239,100元，占比1.26%。前十大持仓中银行股占7只，消费股3只，个股集中度较高。
| 代码 | 股票名称 | 持仓数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 601398 | 工商银行 | 40,000 | 319,200.00 | 1.68 |
| 601009 | 南京银行 | 30,000 | 298,500.00 | 1.57 |
| 601988 | 中国银行 | 30,000 | 239,100.00 | 1.26 |
| 601288 | 农业银行 | 26,000 | 199,680.00 | 1.05 |
| 601318 | 中国平安 | 2,900 | 198,360.00 | 1.05 |
| 000651 | 格力电器 | 4,800 | 193,056.00 | 1.02 |
| 601939 | 建设银行 | 19,900 | 184,672.00 | 0.97 |
| 000895 | 双汇发展 | 6,700 | 177,349.00 | 0.94 |
| 601088 | 中国神华 | 4,300 | 174,150.00 | 0.92 |
| 601328 | 交通银行 | 23,900 | 173,275.00 | 0.91 |
份额变动：C类份额净增755万份 A类净赎回83万份
报告期内，A类份额期初13,140,884.60份，申购527,264.21份，赎回1,360,283.30份，期末12,307,865.51份，净赎回833,019.09份；C类份额期初925,699.56份，申购13,063,254.45份，赎回5,505,406.90份，期末8,483,547.11份，净申购7,552,147.99份，净增率达92.7%。
| 项目 | 东海祥龙（LOF）A（份） | 东海祥龙（LOF）C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 13,140,884.60 | 925,699.56 |
| 期间总申购份额 | 527,264.21 | 13,063,254.45 |
| 期间总赎回份额 | 1,360,283.30 | 5,505,406.90 |
| 期末份额总额 | 12,307,865.51 | 8,483,547.11 |
| 净变动份额 | -833,019.09 | 7,552,147.99 |
风险提示：资产净值连续低于5000万元 存在清盘风险
报告披露，本基金资产净值已连续60个工作日低于5000万元，基金管理人已向中国证监会报告解决方案。投资者需警惕基金因规模过小可能面临的清盘风险。此外，基金权益资产占比近60%且行业集中于金融业，市场波动及行业政策变化可能对净值造成较大影响。
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