主要财务指标：A/C类季度利润均告负 期末净值合计16.00亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），申万菱信中证申万证券行业指数基金A类（163113）和C类（015178）均出现季度利润亏损，其中A类亏损6549.92万元，C类亏损305.19万元。截至报告期末，A类基金资产净值15.25亿元，份额净值1.0281元；C类资产净值0.75亿元，份额净值1.0157元。

基金净值表现：A类跑赢基准0.07% 五年期超额收益4.78%

过去三个月，A类份额净值增长率为-4.01%，同期业绩比较基准收益率为-4.08%，跑赢基准0.07个百分点；C类净值增长率-4.07%，跑赢基准0.01个百分点。长期来看，A类过去五年净值增长率-2.20%，显著跑赢基准-6.98%的表现，超额收益达4.78个百分点。

投资策略与运作：跟踪误差源于申赎与成分股调整 坚持指数化投资

报告期内，A股市场在前期上涨后进入震荡整固期，宽基指数涨幅不足2.5%，行业分化显著，有色金属、石油石化等行业涨幅超10%，医药生物、房地产等行业跌幅超5%。作为被动指数基金，本基金运作聚焦控制跟踪误差，实际跟踪误差主要源于日常申赎和指数成分股定期调整。基金将继续采用完全复制法，严格跟踪中证申万证券行业指数。

基金业绩表现：A/C类均小幅跑赢基准 季度收益告负

本基金A类产品报告期内净值增长率-4.01%，同期业绩基准-4.08%，超额收益0.07%；C类净值增长率-4.07%，基准-4.08%，超额收益0.01%。两类份额均实现对基准的有效跟踪，偏离度符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%的目标。

基金资产组合：权益投资占比93.37% 现金储备6.50%

报告期末，基金总资产16.07亿元，其中权益投资（全部为股票）占比93.37%，金额15.00亿元；银行存款和结算备付金合计1.04亿元，占比6.50%；其他资产0.02亿元，占比0.13%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金高仓位运作特征。

行业投资组合：金融业占比93.74% 行业配置高度集中

指数投资部分，基金将93.74%的资产净值配置于金融业，公允价值14.9988亿元，其他行业配置为0。积极投资部分仅占0.03%，涉及采矿业（0.01%）、制造业（0.01%）等，对整体组合影响极小。行业配置与中证申万证券行业指数的行业结构高度一致。

股票投资明细：前六大权重股合计占比48.22% 东方财富居首

指数投资前六大股票中，东方财富（300059）以13.21%的净值占比居首，中信证券（600030）、国泰海通（601211）分别占12.63%、10.46%，三者合计占比36.30%。前六大股票公允价值合计7.72亿元，占基金资产净值比例48.22%，持仓集中度较高。积极投资部分持仓比例极低，最高个股占比仅0.01%。

基金份额变动：A类净赎回14.5% C类申购份额激增106%

报告期内，A类基金份额净赎回14147.64万份，净赎回率14.51%（赎回份额23588.43万份，申购9440.79万份），期末份额14.84亿份；C类份额净申购1018.45万份，申购份额达6742.66万份，申购率106.42%（申购份额/期初份额），期末份额0.74亿份。C类份额因免申购费等特性更受短期资金青睐，A类则面临长期资金赎回压力。

风险提示与投资机会

风险提示：基金业绩高度依赖证券行业表现，金融业配置占比超93%，行业集中度风险显著；A类份额净赎回可能加剧流动性压力；短期市场震荡或导致净值波动。

投资机会：作为证券行业指数基金，长期超额收益显著（五年跑赢基准4.78%），适合长期布局证券行业的投资者；C类份额申赎灵活，适合波段操作。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。