融通央企科创ETF四季报解读：净赎回680万份 年内超额收益3.61%
2025年第四季度，融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金（简称：融通央企科创ETF，代码：159335）披露了季度报告。报告显示，基金在报告期内实现本期利润1431.79万元，期末基金资产净值2.42亿元，份额净值1.3797元。净值表现方面，过去一年基金净值增长率15.64%，跑赢业绩比较基准3.61个百分点，年化跟踪误差0.80%，符合合同约定。份额方面，报告期内遭遇净赎回680万份，期末份额总额1.76亿份。
报告期内，融通央企科创ETF主要财务指标表现稳健。本期已实现收益1467.02万元，本期利润1431.79万元，加权平均基金份额本期利润0.0739元。截至报告期末，基金资产净值达242,396,962.19元，基金份额净值1.3797元。
| 主要财务指标 | 数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 14,670,154.88元 |
| 本期利润 | 14,317,892.08元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0739元 |
| 期末基金资产净值 | 242,396,962.19元 |
| 期末基金份额净值 | 1.3797元 |
净值增长率方面，过去三个月基金净值增长4.77%，跑赢业绩比较基准（中证诚通央企科技创新指数）0.87个百分点；过去一年净值增长率15.64%，显著跑赢基准12.03%的收益率，超额收益3.61个百分点。自2024年8月22日合同生效以来，基金累计净值增长率37.97%，较基准34.32%的收益率超额3.65个百分点。风险控制方面，基金年化跟踪误差0.80%，低于合同约定的2%上限。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） | 年化跟踪误差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.77% | 3.90% | 0.87% | 0.80% |
| 过去六个月 | 14.14% | 12.45% | 1.69% | 0.80% |
| 过去一年 | 15.64% | 12.03% | 3.61% | 0.80% |
| 自合同生效起至今 | 37.97% | 34.32% | 3.65% | 0.80% |
基金采用完全复制法跟踪标的指数，报告期内通过“三人三系统”核查申购赎回清单、实时盯盘监控运作等措施，有效控制跟踪误差。数据显示，报告期内基金日均跟踪偏离度0.03%，年化跟踪误差0.80%，均符合基金合同中“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%”的约定。基金经理通过算法交易系统应对申赎行为带来的仓位偏离，并通过自建指数基金日报表系统进行组合再平衡，确保跟踪精度。
截至报告期末，基金总资产2.44亿元，其中权益投资占比高达98.36%，金额2.40亿元；银行存款和结算备付金合计376.99万元，占比1.55%；其他资产22.06万元，占比0.09%。固定收益投资、基金投资等其他类别资产均为0，显示基金保持高仓位运作，完全聚焦权益市场。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 239,735,688.90 | 98.36% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,769,851.44 | 1.55% |
| 其他资产 | 220,595.30 | 0.09% |
| 合计 | 243,726,135.64 | 100.00% |
指数投资方面，基金前两大重仓行业为制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值分别为1.73亿元和6600.05万元，占基金资产净值比例71.26%和27.23%，两者合计占比98.49%。积极投资方面，制造业、采矿业、批发零售业等行业有少量配置，合计公允价值99.77万元，占净值比例0.41%。
| 指数投资行业 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 172,737,515.86 | 71.26% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 66,000,465.19 | 27.23% |
| 合计 | 238,737,981.05 | 98.49% |
| 积极投资行业 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 899,878.59 | 0.37% |
| 采矿业 | 39,599.28 | 0.02% |
| 批发和零售业 | 26,694.44 | 0.01% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,746.37 | 0.01% |
| 科学研究和技术服务业 | 18,789.17 | 0.01% |
| 合计 | 997,707.85 | 0.41% |
指数投资前十重仓股中，海康威视（002415）、中国电信（601728）、中国铝业（601600）位列前三，公允价值分别为1.82亿元、1.62亿元、1.61亿元，占基金资产净值比例7.50%、6.68%、6.64%。前十重仓股合计公允价值8.98亿元，占净值比例37.05%。积极投资方面，摩尔线程（688795）、沐曦股份（688802）为主要配置，公允价值34.82万元、25.24万元，占净值比例0.14%、0.10%，且均为首发流通受限股票。
| 指数投资前十重仓股 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|
| 海康威视（002415） | 608,898 | 18,169,516.32 | 7.50% |
| 中国电信（601728） | 2,570,500 | 16,194,150.00 | 6.68% |
| 中国铝业（601600） | 1,317,300 | 16,097,406.00 | 6.64% |
| 航天电子（600879） | 437,000 | 9,316,840.00 | 3.84% |
| 航发动力（600893） | 220,104 | 8,810,763.12 | 3.63% |
| 长电科技（600584） | 235,400 | 8,658,012.00 | 3.57% |
| 积极投资前五股票 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例 | 流通受限说明 |
|---|---|---|---|---|
| 摩尔线程（688795） | 837 | 348,208.74 | 0.14% | 首发流通受限 |
| 沐曦股份（688802） | 632 | 252,420.80 | 0.10% | 首发流通受限 |
| 昂瑞微（688790） | 666 | 77,968.62 | 0.03% | 首发流通受限 |
| 西安奕材（688783） | 3,506 | 64,370.16 | 0.03% | 首发流通受限 |
| 中国铀业（001280） | 873 | 39,599.28 | 0.02% | 首发流通受限 |
报告期内，基金份额出现净赎回。期初份额总额1.82亿份，报告期内总申购6220万份，总赎回6900万份，净赎回680万份，期末份额总额1.76亿份。从申赎规模看，赎回量较申购量高出10.93%，显示部分投资者选择获利了结。
| 份额变动指标 | 数据（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 182,483,689.00 |
| 报告期总申购份额 | 62,200,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 69,000,000.00 |
| 净赎回份额 | 6,800,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 175,683,689.00 |
基金当前权益投资占比高达98.36%，对股票市场波动敏感性较高，若未来市场出现大幅调整，基金净值可能面临较大回撤风险。此外，积极投资部分配置的5只股票均为首发流通受限股，存在解禁后价格波动的不确定性。不过，基金跟踪误差控制良好，长期超额收益稳定，对于长期看好央企科技创新赛道的投资者，可逢市场调整布局；短期投资者需警惕高仓位运作下的市场波动风险。
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