主要财务指标：A/B类利润610万元 期末净值4.67亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通巨潮100指数A/B类实现本期利润6,106,790.69元，C类实现40,139.42元；A/B类加权平均基金份额本期利润0.0152元，C类0.0130元。期末基金资产净值方面，A/B类达467,229,001.46元（约4.67亿元），C类3,154,621.59元（约315万元）；期末份额净值A/B类1.184元，C类1.028元。

净值表现：过去三月超额收益1.34% 近一年跑赢基准4.44%

A/B类份额过去三个月净值增长率1.28%，同期业绩比较基准收益率-0.06%，超额收益1.34%；过去六个月净值增长16.42%，基准13.90%，超额2.52%；过去一年净值增长18.76%，基准14.32%，超额4.44%。C类份额表现与A/B类基本一致，过去三个月净值增长率1.28%，超额收益同样为1.34%。从风险指标看，A/B类净值增长率标准差与基准一致，均为0.82%，显示跟踪误差控制有效。

投资策略：量化增强加高频因子 低贝塔高盈利暴露上升

报告期内，基金延续指数化投资为主、主动增强为辅的策略，通过多因子量化模型控制跟踪误差（目标日跟踪误差0.5%）。4季度市场呈现中大盘价值占优特征，巨潮100指数下跌0.08%，沪深300下跌0.23%，中证500上涨0.72%，日均成交额约2万亿元（小幅缩量）。

在增强策略上，基金加大高频量价因子挖掘，新增具备Alpha属性的高频因子以提升模型丰富度；同时优化分域研究，在因子中性化和风控层面改善模型效果。风格暴露方面，低贝塔和高盈利属性暴露上升，动量、非线性市值和成长属性暴露下降，整体风格均衡。风险管理采用精细化约束，个股权重偏离动态调整，分域风险控制维度更丰富。

业绩表现：A/B类、C类净值增长率1.28% 均跑赢基准

截至报告期末，A/B类份额净值1.184元，报告期内净值增长率1.28%，同期业绩比较基准（巨潮100指数收益率×95%+银行同业存款利率×5%）收益率-0.06%，超额收益1.34%；C类份额净值1.028元，净值增长率同样为1.28%，超额收益一致。基金通过量化增强策略，在市场震荡中实现了对基准的显著超越。

资产组合：权益投资占比94.17% 现金类资产仅5.80%

报告期末基金总资产472,513,125.02元，其中权益投资（全部为股票）444,953,390.53元，占比94.17%；银行存款和结算备付金合计27,391,102.18元，占比5.80%；其他资产168,632.31元，占比0.04%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0，显示基金几乎将全部资产配置于股票市场，权益仓位极高，市场波动对基金净值影响显著。

行业配置：制造业、金融业合计占比72.26% 集中度较高

指数投资部分，制造业以216,752,632.65元公允价值占基金资产净值46.08%，金融业123,165,928.43元占比26.18%，两者合计72.26%；采矿业31,284,264.10元占比6.65%，信息传输、软件和信息技术服务业19,596,530.29元占比4.17%，电力、热力等公用事业12,737,270.16元占比2.71%。积极投资部分（占净值2.88%）中，制造业6,821,309.75元占比1.45%，金融业1,695,592.00元占比0.36%，行业配置与指数投资方向一致，进一步强化制造和金融板块暴露。

重仓股：宁德时代、贵州茅台等前十股占净值31.53%

指数投资前十重仓股中，宁德时代（300750）以27,898,905.90元公允价值占净值5.93%，贵州茅台（600519）22,756,522.32元占比4.84%，中国平安（601318）20,643,120.00元占比4.39%，招商银行（600036）15,443,669.30元占比3.28%，中际旭创（300308）15,250,000.00元占比3.24%，紫金矿业（601899）15,012,719.10元占比3.19%，美的集团（000333）11,126,293.65元占比2.37%。前十股合计占基金资产净值31.53%，集中度较高，单一重仓股宁德时代占比接近6%，需警惕个股波动风险。

份额变动：A/B类净赎回1.48亿份 规模缩水3.6%

报告期内，A/B类份额总申购3,434,416.21份，总赎回18,195,482.79份，净赎回14,761,066.58份（约1.48亿份）；期末份额总额394,578,071.74份，较期初（估算约409,339,138.32份）减少3.6%。C类份额申购689,311.04份，赎回649,299.14份，净申购40,011.90份，期末份额3,070,005.55份，规模小幅增长。A/B类大额净赎回或反映投资者对市场短期波动的谨慎态度，需关注持续赎回对基金运作的潜在影响。

风险提示

1. 高权益仓位风险：基金权益投资占比94.17%，市场大幅下跌时净值波动可能加剧。
2. 行业集中风险：制造业、金融业合计占比超70%，若相关行业景气度下行，将对基金业绩产生较大影响。
3. 重仓股集中度风险：前十重仓股占净值31.53%，单一重仓股宁德时代占比5.93%，个股黑天鹅事件可能导致净值显著波动。
4. 份额赎回风险：A/B类净赎回1.48亿份，若持续赎回可能引发流动性管理压力，影响基金跟踪指数效果。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金投资价值。

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