安信一带一路指数季报解读：C类份额净申购265% 净值增长8.84%跑赢基准
主要财务指标：A类本期利润705.83万元 C类12.61万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），安信一带一路指数A和C类份额均实现盈利。其中，A类份额本期利润7,058,309.11元（约705.83万元），加权平均基金份额本期利润0.1941元；C类份额本期利润126,063.91元（约12.61万元），加权平均基金份额本期利润0.1560元。期末A类基金资产净值83,737,690.47元，份额净值2.4057元；C类资产净值2,567,424.17元，份额净值2.4011元。
| 主要财务指标 | 安信一带一路指数A | 安信一带一路指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,676,880.53 | 70,677.09 |
| 本期利润（元） | 7,058,309.11 | 126,063.91 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1941 | 0.1560 |
| 期末基金资产净值（元） | 83,737,690.47 | 2,567,424.17 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4057 | 2.4011 |
基金净值表现：A类跑赢基准0.02% C类小幅落后
A类份额过去三个月净值增长率8.84%，同期业绩比较基准收益率8.82%，超额收益0.02%；净值增长率标准差1.23%，与基准标准差1.24%基本持平。C类份额过去三个月净值增长率8.84%，同期业绩比较基准收益率8.82%，超额收益0.02%；净值增长率标准差1.23%，与基准标准差1.24%基本持平。C类份额过去三个月净值增长率8.78%，较基准落后0.04%，标准差1.23%，与基准差异不大。长期来看，A类自基金转型以来累计净值增长率90.48%，大幅跑赢基准的67.95%，超额收益22.53%。
| 阶段 | 安信一带一路指数A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.84% | 8.82% | 0.02% |
| 过去三年 | 63.21% | 57.89% | 5.32% |
| 自基金转型起至今 | 90.48% | 67.95% | 22.53% |
| 阶段 | 安信一带一路指数C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.78% | 8.82% | -0.04% |
| 过去六个月 | 42.94% | 42.43% | 0.51% |
| 自基金合同生效起至今 | 45.59% | 44.69% | 0.90% |
投资策略：紧密跟踪指数 参与股指期货对冲
报告期内，基金严格采用指数化投资策略，通过完全复制法跟踪中证一带一路主题指数，按照成份股及其权重构建股票组合，并根据指数调整进行相应调整。在风险可控前提下，谨慎参与股指期货投资以降低股票仓位调整的交易成本和跟踪误差。债券投资基于宏观形势及利率分析，权证和资产支持证券投资则综合多因素定价，整体运作符合基金合同约定。
业绩表现：A/C类净值增长接近基准 长期超额显著
截至报告期末，A类份额净值2.4057元，报告期增长率8.84%；C类份额净值2.4011元，增长率8.78%，均与业绩比较基准（8.82%）高度接近，体现了指数基金的跟踪有效性。长期来看，A类自转型以来累计超额收益达22.53%，C类自合同生效以来超额收益0.90%，显示基金在长期跟踪中具备一定超额能力。
宏观展望：人民币升值驱动企业全球化 能力输出成新引擎
管理人认为，人民币升值彰显中国经济实力，降低企业海外布局成本并规避汇率风险。在“一带一路”倡议下，中国企业正从产品输出升级为技术转让、标准制定及本地化服务的能力输出，深度融入沿线国家经济。基金聚焦基建、交通、高端制造等领域龙头企业，为投资者提供分享这一趋势的便捷工具。
资产组合：权益投资占比93.05% 固定收益配置4.15%
报告期末，基金总资产87,357,501.70元，其中权益投资（全部为股票）81,284,892.90元，占比93.05%，符合指数基金高权益仓位特征；固定收益投资3,626,833.43元（全部为债券），占比4.15%；银行存款和结算备付金合计2,226,625.13元，占比2.55%；其他资产219,150.24元，占比0.25%。资产配置高度集中于权益资产，与跟踪指数目标一致。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 81,284,892.90 | 93.05 |
| 固定收益投资（债券） | 3,626,833.43 | 4.15 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,226,625.13 | 2.55 |
| 其他资产 | 219,150.24 | 0.25 |
| 合计 | 87,357,501.70 | 100.00 |
行业配置：采矿业占比13.25% 信息传输业2.19%
基金股票投资按行业分类显示，采矿业持仓公允价值11,434,207.68元，占基金资产净值比例13.25%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业持仓1,889,691.28元，占比2.19%；其他行业如农、林、牧、渔业，金融业，房地产业等均无持仓。行业配置高度集中于采矿业，与中证一带一路主题指数成份行业分布相关。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 采矿业 | 11,434,207.68 | 13.25 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,889,691.28 | 2.19 |
| 合计 | 81,284,892.90 | 94.18 |
股票持仓：万华化学、紫金矿业居前 前十占比27.52%
报告期末，基金指数投资前十名股票合计公允价值23,855,143.00元，占基金资产净值比例27.52%。其中，万华化学（600309）持仓33,900股，公允价值2,599,452.00元，占比3.01%，为第一大重仓股；紫金矿业（601899）持仓75,200股，公允价值2,592,144.00元，占比3.00%，位列第二；中际旭创（300308）、新易盛（300502）、洛阳钼业（603993）等紧随其后，持仓占比均在2.64%以上。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 33,900 | 2,599,452.00 | 3.01 |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 75,200 | 2,592,144.00 | 3.00 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 4,200 | 2,562,000.00 | 2.97 |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 5,900 | 2,542,192.00 | 2.95 |
| 5 | 603993 | 洛阳钼业 | 126,700 | 2,534,000.00 | 2.94 |
| 6 | 601857 | 中国石油 | 237,170 | 2,468,939.70 | 2.86 |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 111,456 | 2,355,065.28 | 2.73 |
| 8 | 600089 | 特变电工 | 105,771 | 2,350,231.62 | 2.72 |
| 9 | 600150 | 中国船舶 | 70,162 | 2,333,588.12 | 2.70 |
| 10 | 000425 | 徐工机械 | 196,747 | 2,278,330.26 | 2.64 |
债券持仓：国债占比4.20% 两只国债持仓超千万元
基金固定收益投资全部为国债，公允价值3,626,833.43元，占基金资产净值比例4.20%。其中，“25国债13”（019785）持仓26,000张，公允价值2,615,678.36元，占比3.03%；“国债2501”（102291）持仓10,000张，公允价值1,011,155.07元，占比1.17%。债券持仓以长期国债为主，旨在提供稳定的固定收益补充。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 019785 | 25国债13 | 26,000 | 2,615,678.36 | 3.03 |
| 2 | 102291 | 国债2501 | 10,000 | 1,011,155.07 | 1.17 |
份额变动：A类净赎回8.29% C类净申购265%
报告期内，A类份额期初37,954,903.10份，期间总申购2,645,134.01份，总赎回5,792,479.23份，净赎回3,147,345.22份，期末份额34,807,557.88份，净赎回率8.29%。C类份额期初292,975.23份，期间总申购1,804,318.63份，总赎回1,028,025.04份，净申购776,293.59份，期末份额1,069,268.82份，净申购率高达265%，显示C类份额更受短期投资者青睐。
| 项目 | 安信一带一路指数A（份） | 安信一带一路指数C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额 | 37,954,903.10 | 292,975.23 |
| 报告期总申购份额 | 2,645,134.01 | 1,804,318.63 |
| 报告期总赎回份额 | 5,792,479.23 | 1,028,025.04 |
| 报告期期末份额 | 34,807,557.88 | 1,069,268.82 |
| 净申赎份额 | -3,147,345.22 | 776,293.59 |
| 净申赎率 | -8.29% | 265% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金前十大股票持仓占比27.52%，行业集中于采矿业（13.25%），存在单一行业及个股波动风险；持仓的特变电工（600089）、中国石油（601857）报告期内因未按期申报税款被税务部门责令改正，需关注相关合规风险。
投资机会：人民币升值背景下，“一带一路”企业全球化能力输出趋势明确，基金作为指数工具可便捷布局基建、高端制造等核心领域；长期跟踪误差控制良好，A类自转型以来超额收益显著，适合长期配置需求。
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