西部利得创业板大盘ETF季报解读：净赎回20.4亿份份额缩水20.7% 三个月跑赢基准0.3个百分点
主要财务指标：本期利润亏损601万元 期末净值5.20亿元
报告期内，西部利得创业板大盘ETF（基金代码：159814）主要财务指标显示，本期利润为-6,009,780.61元，即亏损601万元；加权平均基金份额本期利润为-0.0067元；期末基金资产净值519,728,940.15元（约5.20亿元）；期末基金份额净值0.6661元。
| 指标名称 | 数据 |
|---|---|
| 本期利润 | -6,009,780.61元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0067元 |
| 期末基金资产净值 | 519,728,940.15元 |
| 期末基金份额净值 | 0.6661元 |
基金净值表现：三个月跑赢基准0.3% 近一年超额收益1.83%
过去三个月，基金份额净值增长率为-0.46%，同期业绩比较基准（创业板大盘指数收益率）为-0.76%，基金跑赢基准0.30个百分点；净值增长率标准差2.09%，基准标准差2.08%，波动略高于基准0.01个百分点。
长期来看，过去一年基金净值增长率60.97%，基准收益率59.14%，超额收益1.83个百分点；过去三年净值增长率46.17%，基准41.02%，超额5.15个百分点；过去五年净值增长率15.53%，基准12.49%，超额3.04个百分点。但自基金合同生效（2020年6月19日）起至今，基金累计净值增长率37.14%，低于基准的56.12%，跑输18.98个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.46% | -0.76% | 0.30% |
| 过去六个月 | 57.40% | 57.07% | 0.33% |
| 过去一年 | 60.97% | 59.14% | 1.83% |
| 过去三年 | 46.17% | 41.02% | 5.15% |
| 过去五年 | 15.53% | 12.49% | 3.04% |
| 自合同生效起至今 | 37.14% | 56.12% | -18.98% |
投资策略与运作：完全复制指数 通信板块贡献收益
报告期内，基金采用完全复制法跟踪创业板大盘指数，根据成分股变动、申赎情况及流动性管理需求调整组合，力争跟踪误差最小化。市场层面，创业大盘指数收益主要由通信权重板块拉动，而电力设备、券商及医药板块形成负向拖累。
宏观与市场展望：国内经济稳中有进 新兴市场吸引力提升
管理人认为，国内经济延续稳中有进格局，货币政策保持适度宽松，新质生产力积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划收官。国际市场方面，主要经济体表现分化，美联储与欧洲央行相继降息，全球通胀趋稳，但贸易摩擦与地缘政治风险交织，新兴市场资产吸引力有所提升。A股市场震荡运行，上证综指突破4000点后进入整理阶段，长期资金流入或支撑结构性行情。
资产组合：股票占比99.71% 现金类资产仅0.28%
报告期末，基金总资产520,206,519.31元，其中股票投资占比99.71%（含可退替代款估值增值），银行存款和结算备付金合计1,447,169.54元，占比0.28%，其他资产51,887.83元，占比0.01%。高股票仓位显示基金严格遵循指数基金运作逻辑，现金类资产仅用于日常流动性管理。
| 资产项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 518,707,461.94 | 99.71% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,447,169.54 | 0.28% |
| 其他资产 | 51,887.83 | 0.01% |
| 合计 | 520,206,519.31 | 100.00% |
行业配置：制造业占比81.32% 金融业10.77%居次
指数投资的境内股票组合中，制造业以422,641,853.21元公允价值占基金资产净值81.32%，为第一大配置行业；金融业55,976,462.33元，占比10.77%；信息传输、软件和信息技术服务业22,359,472.81元，占比4.30%；科学研究和技术服务业、卫生和社会工作、文化体育和娱乐业占比分别为1.49%、1.24%、0.62%，其余行业配置为0。制造业的绝对主导地位与创业板大盘指数的行业结构高度相关。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 422,641,853.21 | 81.32 |
| J | 金融业 | 55,976,462.33 | 10.77 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,359,472.81 | 4.30 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 7,731,262.05 | 1.49 |
| Q | 卫生和社会工作 | 6,444,436.50 | 1.24 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,205,566.00 | 0.62 |
前十大重仓股：中际旭创、宁德时代合计占比28.07%
指数投资的前十大股票中，中际旭创（300308）以73,895,400.00元公允价值占基金资产净值14.22%，为第一大重仓股；宁德时代（300750）71,962,760.70元，占比13.85%；新易盛（300502）54,325,350.40元，占比10.45%。前三大重仓股合计占比38.52%，前十大合计占比62.98%，集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 73,895,400.00 | 14.22 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 71,962,760.70 | 13.85 |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 54,325,350.40 | 10.45 |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 40,744,459.56 | 7.84 |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 34,674,255.04 | 6.67 |
| 6 | 300476 | 胜宏科技 | 24,300,510.00 | 4.68 |
份额变动：净赎回20.4亿份 单一投资者持有54.37%
报告期期初基金份额984,246,520.00份，报告期内总申购1,854,000,000.00份（18.54亿份），总赎回2,058,000,000.00份（20.58亿份），净赎回204,000,000.00份（2.04亿份），期末份额780,246,520.00份，较期初减少20.73%。
此外，报告期内存在单一产品投资者持有基金份额比例达54.37%的情况，该投资者期初持有519,006,544.00份，期间申购600,853,600.00份、赎回695,610,000.00份，期末持有424,250,144.00份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 984,246,520.00 |
| 报告期总申购份额 | 1,854,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 2,058,000,000.00 |
| 净赎回份额 | -204,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 780,246,520.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金股票仓位高达99.71%，受市场波动影响较大；前十大重仓股集中度超60%，单一行业（制造业）占比81.32%，存在行业与个股集中风险；净赎回比例达20.73%，且单一投资者持有54.37%份额，或面临流动性风险及大额申赎对跟踪效果的冲击。
投资机会：基金紧密跟踪创业板大盘指数，当前指数成分股中通信、制造业等板块受益于新质生产力发展及科技产业升级，长期或具备配置价值；短期市场震荡背景下，指数基金可作为把握创业板大盘趋势的工具型产品。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。