（来源：财报分析解读）

科华数据，一招鲜，吃遍天！

2025年12月30日，科华数据在投资者互动平台明确表示，公司已经剥离了充电桩业务。要知道，近年来，有关科华数据剥离特定业务的消息屡见不鲜。

一个月前，2025年11月29日，科华数据发布公告称，将持有的全资子公司漳州科华100%股权及相关无形资产以2610.87万元的价格，出售给科华伟业。

对于出售的目的，科华数据表示，公司聚焦智算中心、智慧电能以及新能源三大主业，需减少非主业事项对公司经营的影响。

在万千科技公司都在疯狂扩张业务版图的时候，科华数据却选择了心无旁骛地做好主业，恪守“目不能两视而明，耳不能两听而聪”的道理。

接下来，就让我们看一下科华数据独有的业务布局哲学。

智算+光储：打造产业协同

既然是要研究公司的业务布局情况，不妨先了解一下科华数据收入结构情况，看看其各业务在公司中都处于什么位置。

2025年上半年，其数据中心、智慧电能以及新能源三大主业，分别实现营收13.97亿元、4.39亿元及18.52亿元；在总营收中的占比为37.44%、11.77%以及49.62%。

不难看出，其数据中心及新能源业务是公司的顶梁柱。二者贡献的营收在总营收的占比接近90%，且这一比例长期稳定。

科华数据的这两大业务在各自做出亮眼成绩的同时，还形成了明显的产业协同关系，可以说是“聚是一团火，散是满天星”。

首先，让我们先来看一下它这几年正火热进行中的数据中心业务。

“数据”二字一摆出来，就知道要做好这一业务，离不开过人的技术水平。而科华数据的研发实力，也是有目共睹的。

2020年以来，公司的研发费用一路飙升，从2020年的2.22亿元飙升到了2024年的5.05亿元，4年间翻了1倍还多。其研发费用率也从2020年的5.33%上升到了2024年的6.51%。

2025年前三季度，科华数据的研发费用为3.48亿元，研发费用率为6.10%，稳定在了6%以上的高位区间，明显高于同行科士达。

此外，科华数据的员工结构更能体现其在研发上的野心。

2024年，科华数据的技术人员共2086名，在所有员工中占了49.08%。也就是说，公司员工中，有快一半的人都是搞研发的，它埋头钻研主业的形象也又一次跃然纸上。

要知道，同样也做了数据中心业务的科士达，2024年的研发人员就只有869名，在总员工中的占比不过19.53%。

钱也花了，人也请了，科华数据在数据中心业务上的研发成果足以让人眼前一亮。

所谓数据中心，说简单点，就是用于存储海量数据、处理计算任务以及核心应用的专用设施，主要包括给它不间断供电的电力系统、液冷系统以及其他系统三大部分。

在电力系统方面，数据中心兆瓦级的超大负载，对UPS产品（不间断电源）提出了承受极限电力负荷，实现毫秒级的不间断切换，超高供电效率等严苛要求。

而UPS正是科华数据的拿手好戏。数据显示，科华数据UPS产品的转换效率高达97%，比业界平均水平高了2%左右。

2个百分点，看起来不是很多，但以单台800kVA的UPS为例，使用一台科华数据的UPS，一年就能节省近6万元的电费。

这对于拥有成千上万台设备的大型数据中心来说，这笔费用无疑是相当可观的。

公开研报显示，2024年，科华数据UPS国内市占率蝉联金融、交通、石化、教育科研行业第一，总体市占率稳居全国第一。

如果说，科华数据的数据中心业务在电力系统方面，是用UPS这一个突出产品，俘获了万千客户的心，那其在液冷系统上，就是采用了遍地开花的策略。

公司作为行业内第一批进入液冷领域的先行者，推出了液冷数据中心全生命周期服务。

近年来，公司推出高密度算力POD液冷微模块、机柜式液冷CDU、液冷集装箱等液冷解决方案，满足了不同场景的液冷数据中心部署需求。

既然能满足各种需求，各种大订单自然就会“吻上来”。公司的高密度液冷型智算中心的整体解决方案，已经成功交付中国移动智算中心（南京）液冷项目、福建移动南数北数液冷数据中心项目、中能建数字化效能提升等权威项目。

数据中心做得如火如荼，其新能源业务也同样不容小觑。

科华数据的新能源业务包括光伏、储能等可再生能源应用领域。截至2025年6月底，其光伏、储能产品方案功率范围覆盖3kW-10MW，可全面满足各类应用场景的使用需求。

一方面，在储能领域，科华数据已经在新疆、宁夏、山东等地进行大规模应用，并与南方电网、国家能源、中石油、中石化、宁德时代等建立深度合作。

另一方面，在光伏领域，科华数据已成功交付内蒙古阿拉善盟700MW光伏项目、新疆英吉沙500MW光伏治沙项目、山东烟台100MW农光互补发电项目等多个大型光伏项目。

可见，不管是新能源还是数据中心，科华数据都已经表现出了强大的冲劲。但公司的野心远不止分别做好某一业务，“智算+光储”业务的融合创新才是其业务布局哲学的完美体现。

如今，让数据中心用的电更“绿”已经成为大势所趋。

在这种背景下，科华数据已经分别在数据中心和新能源业务上都做出了成绩，此时再将这二者相融合，那能迸发出的力量无疑是巨大的。

科华数据正是基于这一点，正全力推动数据中心与光储的融合，成为了国内首家推出数据中心光储解决方案的公司，打造了“源网荷储”一体化体系。

可见，现在的科华数据不仅分别在新能源与数据中心这两大业务上“登峰造极”，还正在全力推动这两块业务实现深度融合，顺应时代潮流。

智慧电能：实现产业闭环

正如前面所说，科华数据的业务布局哲学，可以明显体现在其新能源与数据中心所形成的产业协同上。然而，所谓“哲学”，一定是要有一个体系的，只有产业协同这一点，是远远撑不起来这个词的。

智慧电能业务，正是让科华数据形成独有哲学体系的关键一步。

所谓智慧电能业务，可以理解为将新能源业务和数据中心业务融合起来，形成“AI+能源管理解决方案”，为交通、医疗、教育、金融等领域提供服务。

其实，就从这一定义出发，就能看出，其智慧电能业务，就是让前面提到的产业协同，在具体的领域落地应用，打造独属于它科华数据的产业闭环。

当然，说谁都会说，只是抛出一个惊天泣地的概念，并不足以证明科华数据的业务布局哲学体系有多么完善，更重要的是，它的这一产业闭环，已经实实在在的做出了成绩。

在交通领域，截至2025年6月底，公司已经累计护航全国超200条轨交线路、300条以上的高速公路路段、逾100条高铁线路以及50多座机场稳定运行；

在金融领域，科华数据已经为国有四大行建立深度合作，为其提供可靠电力保障；在石化领域，公司已经成功服务200多家超大型精细化工企业，覆盖了三桶油等行业头部客户。

在互联网通信领域，2026年1月14日，中国移动发布公告显示，科华数据已经中标中国移动（北京）2026-2028年UPS电源维保服务项目。

当然，这一业务在公司中的角色，绝不仅仅是一个形成产业闭环的最终步骤，其给科华数据赋予的盈利能力，是绝对不能忽视的。

最近几年，大量资本涌入数据中心和新能源领域，赛道越来越拥挤，各大精兵为了留住客户，卷低价就成了它们不得不做的选择。

在这种背景下，科华数据的新能源与数据中心业务的毛利率呈现明显的下降趋势，分别从2020年的30.44%和33.16%下降到了2025年上半年的17.51%和29.35%。

智慧电能业务的毛利率却增势喜人，从2020年的26.06%冲到了2025年上半年的36.39%，短短5年间增长了20多个百分点；2024年甚至还达到了41.06%高峰。

这不失为一种，业务布局哲学给科华数据带去的盈利方面的“福利”。

现在的科华数据，正逐步强化数据中心与新能源业务的产业协同，并借助智慧电能业务实现产业闭环。

在众多科技公司疯狂扩张业务版图之时，科华数据正摆出这种“心无旁骛搞主业”的架势，以研发巩固技术优势，探索业务融合的新路径，稳步构建独属于自己的发展逻辑。