长江商报消息 豪掷40亿采购设备，创业板公司杰创智能（301248.SZ）震惊市场。

1月8日晚，杰创智能发布公告，拟向多家供应商采购IT设备及零配件，总金额不超过40亿元。此举，是为推进公司人工智能战略发展和业务转型，交付时间为2026年6月。

市场好奇的是，杰创智能如何完成这笔交易。截至2025年9月末，公司总资产不到30亿元，账面上的货币资金在2亿元左右。

杰创智能原本聚焦智慧城市、智慧安全领域，2022年登陆A股市场。但是，从上市之前的2021年开始，公司归母净利润连续四年下降，2024年更是出现了亏损。

2023年起，杰创智能进行产业转型升级，正式切入云计算赛道，并于2024年推出自主研发的AI智算一体机及混合云平台。

2025年，AI浪潮来袭，杰创智能的产业转型有了初步成效。前三季度，公司实现归母净利润0.23亿元，同比增长139%。

投入40亿元，大手笔加码AI战略，杰创智能能否达到预期，将是一次豪赌与挑战。

不超40亿买设备推AI战略

推进AI战略，杰创智能不遗余力。

根据最新公告，1月8日，杰创智能召开董事会议，审议并通过了《关于购买设备的议案》。为推进公司人工智能战略发展和业务转型，公司拟向多家供应商采购IT 设备及零配件，总金额不超过40亿元。

上述采购设备的用途为开展云计算业务及相关技术产品研发，交付时间为预计2026 年6月。

公告称，按照相关规定，本次交易不构成重大资产重组亦不构成关联交易。本次交易金额已达到公司最近一期经审计净资产的50%，亦达到公司最近一期经审计总资产的50%，尚需要提交公司股东会审议。因本次交易出于商业秘密及战略发展的考虑，按照规则披露将导致违约或可能引致不当竞争，损害公司及投资者利益，因此，公司对本次交易对方的相关信息进行了豁免披露。

对于高达40亿元买设备，杰创智能在公告中表示，随着公司人工智能战略稳步推进，在人工智能业务方向的投入力度持续加大。本次公司购买IT设备及零配件主要用于公司云计算业务，以及相关技术产品研发，有利于扩大云计算业务规模、深度融入云计算产业生态链。

高达40亿元买设备，这对于任何一家公司而言，都是一笔不小的开支，于杰创智能而言，无异于一场豪赌。公司自身原本现金流并不充足。

截至2025年9月末，杰创智能总资产29.54亿元。期末，公司货币资金2.18亿元，交易性金融资产2.47亿元，合计为4.65亿元。对应的有息负债为7.60亿元，其中，短期借款5.41亿元。

对比发现，杰创智能存在一定程度偿债压力。

2025年前三季度，公司财务费用258.27万元，系2022年同期以来首次为正数。

要在2026年6月40亿元真金白银买设备，杰创智能的资金从何而来?

1月8日晚，杰创智能还发布了一份公告，主要内容为，为增强子公司的资本实力，促进公司及子公司经营发展，加快公司整体战略发展目标的实现，公司拟以自有资金1.70亿元对子公司广东杰创智能科技有限公司（简称“广东杰创”）进行增资。

针对上述投资的资金来源及安排，杰创智能没有在公告中说明，也未进行风险提示。

1月9日，杰创智能股价跌逾3%。而在过去一年，公司股价翻了一倍多。

进军AI三年成效仍待考验

大手笔推进AI战略，杰创智能最终能否达到预期，将由市场来验证。

杰创智能成立于2008年12月，长期深耕智慧城市与智慧安全两大领域。

从经营业绩角度观察，2021年之前，杰创智能表现出较好成长性。

Wind数据显示，2014年至2020年，杰创智能的营收净利连续双增，其中，2020年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为7.41亿元、1.27亿元，同比增长0.95%、107.54%。

从2021年开始，杰创智能的经营业绩持续明显波动。2021年至2024年，公司实现的营业收入分别为9.40亿元、7.51亿元、8.53亿元、6.44亿元，同比变动幅度为26.81%、-20.18%、13.67%、-24.47%；归母净利润分别为1.05亿元、0.56亿元、0.07亿元、-0.80亿元，连续下降，降幅分别为16.89%、46.52%、88.25%、-1308.05%，降幅逐年扩大。

进入2025年，杰创智能的经营业绩出现了反转。前三季度，公司实现的营业收入为5.99亿元，同比增长30.73%；归母净利润为0.23亿元，同比增长138.96%。

杰创智能的归母净利润扭亏为盈，源于AI战略取得初步成效。

始于2023年，杰创智能正式切入云计算赛道，并于2024年推出自主研发的AI智算一体机及混合云平台，形成独立品牌“常青云”。

在2025年半年报中，杰创智能表示，AI+云计算产品及解决方案业务以常青云为经营品牌和业务载体，沿着既定的三年战略发展路径取得快速成长，已经完成“0—1”的孵化验证阶段，进入“1—10”的拓展阶段。

针对2025年前三季度的业绩回升，杰创智能解释，主要系AI+云计算、AI+安全两大业务板块实现快速增长，带动营业收入规模扩大，带动产品销售收入占营业收入比重提高，毛利率显著提升。公司根据战略升级要求持续调优人员和费用结构，降本增效，在新增股份支付费用的情况下，总体费用同比下降。

截至2025年前三季度，杰创智能综合毛利率25.66%，较上年同期的16.56%上升9.1个百分点。

不过，杰创智能的研发投入下滑。2025年前三季度，公司研发投入为0.28亿元，同比下降41.68%。此前的2021年前三季度至2024年前三季度，公司研发投入分别为0.48亿元、0.51亿元、0.49亿元、0.49亿元。

研发投入下降，公司未来业绩持续高速增长的可能性存疑。

激进加码AI战略布局，杰创智能顺应了时代，但需要控制节奏，当心财务风险。

●长江商报记者 沈右荣

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