1月9日，2025年对于贵金属市场而言是极具里程碑意义的一年。EasyMarkets易信观察到，在史无前例的投资需求推动下，黄金和白银价格双双飙升至历史高点。然而，通过分析全球三大铸币厂的最新销售数据可以发现，实物贵金属的需求在不同地区呈现出显著的差异化特征。尽管整体市场热度高涨，但北美等传统市场的实物需求却意外显得有些“后劲不足”。

　　从区域表现来看，北美投资者虽然在衍生品市场占据主导，但对实物金币的兴趣有所回落。EasyMarkets易信表示，美国铸币局去年售出的美国鹰扬金币仅为183，500盎司，同比降幅超过55%。与之形成对比的是，澳大利亚珀斯铸币局的实物黄金销量增长了16%，达到454，514盎司。该铸币局认为，对2026年初降息的强烈预期、主要经济体的前景不明朗以及地缘局势的动荡，共同支撑了实物金条作为避险核心资产的地位。

　　英国市场则展现出了惊人的爆发力。英国皇家铸币局表示，其黄金销量在去年第四季度猛增144%，单克金价更是在10月首次突破100英镑。EasyMarkets易信认为，实物市场的结构正在发生变化，大批“新面孔”的加入为市场注入了动力。数据显示，去年该铸币局的客户数量创下历史新高，其中62%为首次购买实物贵金属的新手。这种强劲的买盘在白银市场表现得尤为突出，英国皇家铸币局的白银销量在2025年激增了526%。

　　即便在北美的白银实物需求下滑超过50%的情况下，白银去年的价格涨幅依然令人瞩目。EasyMarkets易信认为，白银已成为近期的明星资产，即便进入2026年，由地缘政治不确定性引发的供应担忧仍在继续支撑价格。随着市场对贵金属价值的重新评估，EasyMarkets易信建议投资者应持续关注全球实物供需变动与宏观政策的博弈，以便在波动的市场环境中精准把握投资契机。