1月7日，沃顿科技股份有限公司（以下简称“沃顿科技”）在公司会议室接受了华泰证券的特定对象调研。公司证券事务代表宋伟女士及投关事务经理严珮文女士接待了调研团队，就公司经营发展相关问题与机构进行了深入交流。

利润增长核心驱动：技术与产品升级推动国产化替代

针对公司近年来利润增长的驱动因素，沃顿科技表示，核心在于持续精进技术和产品。通过品类的全面拓展与品质的不断提升，公司得以在日益丰富的应用场景中实现稳步发展，同时也推动了行业持续的国产化替代进程。

膜业绩平稳增长逻辑：工业场景信任周期决定替代节奏

对于膜业绩增长相对平稳的特点，公司解释称，在工业级应用场景中，客户对产品的质量稳定性、品牌信誉及服务粘性高度重视，价格并非首要敏感因素。因此，国产替代并非依靠低价策略快速渗透，而是需要经历产品测试、场景验证、小批量试用再到批量采购的完整周期，这一长期信任建立过程决定了业绩增长的平稳性。

市场分布：国内为主战场，海外市场加速布局

从销售收入来看，国内仍是沃顿科技的主要市场。作为工业大国，中国在水深度处理、液体分离浓缩等众多工业流程中需求巨大。同时，公司也高度重视海外市场，并在持续加大投入力度。

产销单位差异：膜片与膜元件的计量区分

关于产销单位使用“支”而年报产能单位为“平方米”的疑问，公司表示，这源于产品形态的差异。“平方米”是核心膜片的生产面积，为产能计量基础；而最终销售给客户的是将膜片卷制而成的膜元件成品，该成品以“支”为单位进行销售。

价格区间差异：高性能领域技术门槛决定溢价水平

不同应用领域的膜元件存在价格梯度，主要因性能要求不同。例如，应用于海水淡化、耐强酸强碱等复杂工况，以及电子半导体超高纯水等领域的高性能膜产品，由于技术门槛高，其价格相对更高。

（公告日期：2026年1月8日）

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