调研基本情况

广东博盈特焊技术股份有限公司（以下简称“博盈特焊”）于2026年1月7日通过腾讯会议开展线上特定对象调研，接待了和谐资产（朱之轩）、申万菱信基金（谢欣雨）共2家机构投资者。公司董事、副总经理、董事会秘书刘一宁及投资者关系管理专员谭静怡参与接待，就公司业务发展、产能布局、市场动态等问题与机构进行交流。

投资者关系活动核心信息表

公司业务态势：海外拓展与HRSG增长成核心驱动力

刘一宁在交流中表示，公司当前业务呈现四大向好态势：海外市场拓展成效显著、HRSG（余热锅炉）业务增长迅速、油气复合管业务蓄势待发，以及为投资者创造长期价值的信心十足。

在传统业务领域，公司主营的垃圾焚烧设备市场需求广泛，下游转型升级及发展中国家政策推动下渗透率持续提升；燃煤发电行业示范效应显现，化工、冶金、造纸等其他应用领域需求逐步打开。新兴业务中，HRSG已具备规模化产能，成为公司重要增长点；油气复合管业务已完成市场卡位，正与国外头部客户推进对接论证。

产能布局方面，公司新建的越南生产基地已初步形成产能并进入爬产期，大凹生产基地建设有序推进，预计2026年投产。此外，公司重视投资者回报，上市两年多累计分红约1亿元，2024年10月至2025年10月使用4000多万元实施股份回购并全部注销，未来将通过优化利润分配机制、分红及回购等方式与投资者共享发展红利。

核心问题回应：越南产能释放、HRSG价格与北美市场进展

越南HRSG产能：8条产线分两批投产，一期4条线已满产

针对越南生产基地8条HRSG生产线的交付节奏，刘一宁介绍，其中4条产线预计2026年二季度投产，剩余4条预计四季度投产。目前，越南基地一期4条HRSG生产线已实现满产，且已通过部分客户生产体系认证并获得订单，首批订单于2025年9月进入生产流程（HRSG产品生产周期约6个月），进展顺利。部分潜在客户前期审厂流程已完成，后续将进入订单谈判环节。

HRSG价格随需求上涨，后期订单定价动态调整

机构关注到北美燃气轮机需求激增背景下HRSG价格走势，刘一宁表示，受AI数据中心扩张推动，北美电力需求剧增，燃气轮机因灵活性、环保性及经济性成为核心电力解决方案，带动HRSG需求同步增长。公司HRSG产品采用“以销定产”模式，定价由材料、工时、费用及设定净利润率构成，后期签订的订单价格较前期有所上涨，未来将根据市场供需关系适时调整。

北美市场突破：认证与审厂双达标，进入订单谈判阶段

关于北美HRSG市场准入进展，刘一宁指出，进入该市场需取得美国机械工程师学会（ASME）等国际认证，并通过主机厂商生产体系认证。目前公司已取得ASME认证，且通过部分客户生产体系认证，后续将与潜在客户进入订单谈判环节。国内产能方面，公司在大凹生产基地布局2条HRSG生产线，预计2026年投产，主要满足非北美市场需求。

长期成长动能：产能扩张与全球化布局夯实业绩基础

刘一宁强调，公司通过越南基地（8条HRSG产线）及大凹基地（2条HRSG产线）的产能扩张，将进一步提升HRSG业务规模；油气复合管业务与国外头部客户的对接论证若顺利推进，有望成为新增长极。叠加海外收入增长潜力释放及持续优化的投资者回报机制，公司长期成长动能明确。

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