12月30日下午，由中国证券报主办的“改革与重构——2025公募基金高质量发展大会暨第22届基金业金牛奖颁奖典礼”在上海市虹口区举行。站在“十四五”圆满收官、“十五五”即将开启的历史节点，各方代表齐聚一堂，纵论中国公募基金行业以改革破局、以重构赋能的战略新机遇。

大会上，第22届基金业金牛奖评选结果揭晓。作为《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后的首届评选，本届基金业金牛奖遵循“从‘重规模’向‘重回报’转变”“突出强化与投资者的利益绑定”等核心原则，进行了具有里程碑意义的重大调整，共颁发17个公司奖和28个产品奖。其中，大成基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金、建信基金、国泰基金五家基金公司荣获“金牛基金管理公司奖”。

把长期回报写进“评价坐标系”

2025年5月，证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，围绕费率机制、业绩比较基准、长周期考核与销售生态等关键环节推出一揽子改革举措，要求行业不仅对投资过程负责，更要对投资者的最终收益负责。

截至2025年11月底，我国境内公募基金管理规模首次突破37万亿元。在规模增长的同时，公募行业正在逐步摆脱“规模情结”，转向以投资者回报为核心的发展轨道。

大会上，第十四届全国政协委员、中国发展研究基金会理事长、国务院发展研究中心原副主任张军扩围绕宏观经济形势及政策应对发表了主题演讲。张军扩表示，我国经济韧性凸显但供强需弱问题突出，需通过结构性对策释放消费潜力、扩大有效投资，推动经济持续回升。

在全球资金视角下，国海富兰克林基金总经理兼投资总监徐荔蓉提出，从国际资金流向、市场情绪转变以及中国资产基本面与结构优化等维度看，包括A股与港股在内的中国资产正处在系统性、深层次的价值重估进程中。中国作为全球核心增长极与创新策源地的地位无可替代，经济体量、发展韧性与培育新质生产力的潜力，正在推动“配置中国”从“可选项”变为“必选项”。

在徐荔蓉看来，当全球资本的“共识”遇见中国市场的“底气”，一场由深层制度变革、质量提升与结构优化共同驱动的长期趋势已清晰可见。在此进程中，资产管理机构不仅是市场参与者，更应是价值发现者、理念传递者与生态共建者。

长江证券党委副书记、总裁刘元瑞认为，资管行业的使命是“受人之托、代客理财”，投资者付费购买的是“专业投资能力”。在降佣降费一系列的改革落地之后，基金公司的商业模式需要重塑。在他看来：“公募基金行业最终要对投资者长期结果负责，能够长期为投资者创造回报的基金，亦是行业真正需要的基金。 ”

中泰证券总经理冯艺东表示，券商需锚定“研究+投顾”双核心，构建客户中心型服务体系。作为行业实践代表，中泰证券始终秉持以客户为中心的服务理念，积极践行专业价值，全力打造公募基金销售主渠道。以深度研究为根基构建投研支撑体系，实现从“卖产品”到“做配置”的转型；以买方投顾为核心重塑服务模式，通过持续陪伴管理客户预期；以客户需求为导向精准匹配服务，为不同类型客户提供精准服务，并依托金融科技提升服务效率。

高质量发展以“恒心”谋“恒产”

作为公募基金行业代表，多家机构分享了改革背景下的实践与思考。

大成基金总经理谭晓冈在主题演讲中表示，公募高质量发展最终要用一份份穿越周期、稳健、可感的投资回报来定义。如果把投资者的长期回报称为“恒产”，那么抵达它的路径，就是坚定不移为投资者创造价值的“恒心”。过去几年，大成基金致力于通过“投研—考核—服务—生态”等系统性工程，将“恒产”从理念变为现实。

圆桌论坛上，中邮基金总经理张志名，国泰基金党委书记、董事长周向勇，兴业基金总经理李辉，海富通基金总经理任志强等围绕业绩比较基准、投研平台化、行业前景等展开探讨。多位嘉宾认为，强化业绩比较基准的约束作用是行业高质量发展的基石。科学设定基准有助于产品“所见即所得”，提升透明度与可解释性，增强投资者信任，引导投资回归本源，并推动社会储蓄向长期资本转化，更好服务实体经济。

面对行业转型，投研平台化被视为支撑长期稳健发展的关键引擎。基金公司正通过打破部门壁垒、培育共享文化、加强过程管理等举措，将个人能力转化为可持续的平台优势，以体系化力量提升投资纪律与业绩可持续性。

与会者认为，站在新一轮公募行业变革的起点，“重回报”不再只是口号，它正在变成一套可衡量、可约束、可追责的制度体系。当更多机构用“恒心”去守“恒产”，行业才能形成“回报增—资金进—市场稳”的正循环，成为资本市场高质量发展的坚实基石。