宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称“江丰电子”）近日对深交所关于其向特定对象发行股票的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金不超过19.48亿元，用于年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目、年产12300个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目、上海江丰电子研发及技术服务中心项目以及补充流动资金偿还借款。

募投项目必要性与合理性

江丰电子主要从事超高纯金属溅射靶材及半导体精密零部件产品研发生产销售。根据回复，公司溅射靶材已实现国产替代，半导体零部件领域主要生产保持环、气体分配盘、遮蔽件等。报告期内，公司钛靶、钽靶产能利用率超过100%，铝靶产能利用率在90%左右，半导体精密零部件产品利用率在69.01%-85.07%之间。

静电吸盘项目方面，公司称该产品是集成电路设备关键部件，目前全球市场被美国应用材料、泛林集团、日本新光电机和东陶公司占据，国产化率不足10%。项目全部达产后平均毛利率预计为65.71%，由宁波晶磐电子和北京江丰电子联合实施，前者租赁公司现有厂房，后者在租赁土地现有厂房内实施，续租手续和环评正在办理中。公司已通过“引进+自研”模式推进静电吸盘国产化，2025年起已实现代理销售，并与多家国内知名半导体设备公司、芯片制造商开展产品评价验证，截至2025年10月31日已签订超过5000万元销售订单。

靶材项目拟在韩国投资3.5亿元建设生产基地，重点覆盖SK海力士、三星等重要客户。项目达产后预计平均毛利率20.75%，实施主体为全资子公司捷丰先进，已与韩国产业园区公团签署《龟尾市外国人投资地区入驻（租赁）合同书》。公司表示，在韩国建设基地能满足潜在知名客户评价验证需求，提升不确定贸易环境下的抗风险能力，且该项目与国内靶材项目在产品结构、客户群体上形成互补。

关联交易与独立性

问询函重点关注了公司与同创普润的关联交易。江丰电子回复称，同创普润是国内少数具备供应超高纯金属原材料的供应商，其产品技术参数已获下游客户认证。报告期内，公司向同创普润采购高纯钽、铝、铜等原材料，同时销售回收废靶，交易定价公允，不存在显失公平情况。公司已按规定履行决策及信息披露程序，符合《监管规则适用指引--发行类第6号》相关规定及规范和减少关联交易的承诺。

财务状况与融资必要性

截至2025年9月末，公司合并报表资产负债率为53.42%，高于同行业可比公司平均水平。公司表示，现有货币资金中扣除使用受限及募集资金账户余额后，可灵活使用部分约7.38亿元，主要用于日常经营。结合未来三年营运资金增量、重大投资项目需求及现金分红等因素，公司存在约23.22亿元资金缺口，本次再融资具有必要性。

风险提示

公司补充披露了多项风险，包括募集资金用于拓展新产品风险、产能消化风险、国际贸易波动风险、关联交易增加风险等。特别提到，若韩国生产基地的原材料供应及产品销售受国际贸易形势或营商环境重大不利变化影响，可能导致项目无法实施。

效益测算与折旧影响

经测算，静电吸盘项目（全部达产后）平均毛利率为65.71%，税后财务内部收益率35.07%，静态投资回收期4.53年；靶材项目平均毛利率20.75%，税后财务内部收益率11.75%，静态投资回收期8.85年。公司预计，本次募投项目新增折旧摊销年均1.22亿元，占达产后预计营业收入的2.28%，对未来经营业绩影响较小。

江丰电子表示，本次募投项目符合国家半导体零部件自主可控发展趋势，有助于公司拓展产品边界，提升国际竞争力。立信会计师事务所对相关事项进行了核查，认为公司本次发行申请文件与回复材料中披露的信息真实、准确、完整。

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