近期，宁夏东方钽业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年12月29日至30日期间接待了机构投资者现场调研，中色资产管理有限公司、北京安泰科信息科技股份有限公司、允泰资本、国泰租赁等4家机构参与。调研围绕公司产品定价机制、定增项目进展、扩能技改必要性及国内市场趋势等核心议题展开，公司管理层就相关问题进行了详细回应。

投资者活动基本信息

核心调研要点解析

产品定价机制：以原材料为基础，协商确定周期价格

调研中，机构关注公司产品定价逻辑。公司表示，产品定价需综合市场需求、库存结构、客户订单及定制化需求等多因素，主要以原材料价格波动为依据，结合自身成本结构、生产周期及市场行情，与客户协商确定。对于主要客户，双方会约定年度、半年或季度的价格周期，参考合同签订前一段时间原材料价格平均值确定具体价格水平，本质为“成本加成”模式。

原材料涨价传导滞后：受定价周期与市场竞争影响

针对“下游厂商产品涨价是否带动公司调价”的问题，公司指出，原材料价格变动对产成品售价的传导存在滞后性。这主要由于定价周期（年度/半年度等）、市场竞争格局及客户关系协调等因素，导致短期原材料波动难以快速反映至终端售价，需在新一轮价格谈判中逐步调整。

定增项目进展：已完成深交所问询回复，待证监会注册

公司本次向特定对象发行A股股票项目（定增）的进展备受关注。据介绍，公司已于2025年11月17日完成首轮深交所问询函回复，后续需通过深交所审核并报中国证监会注册，注册获批后方可实施股份认购及发行。公司称将在注册通过后加快推进后续工作。

国内市场趋势：高温合金等需求上升，国产化替代加速

谈及国内市场前景，公司表示，随着高科技、新基建行业发展，高温合金、半导体钽靶材及高纯铌材等高附加值产品需求逐步上升。公司近年加大相关领域科技攻关，推动生产线技改扩能，新增产能正逐步释放。在产业链自主可控战略下，国产化替代已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌制品增长提供支撑。

扩能技改必要性：设备与产能瓶颈待解，匹配下游增长需求

公司当前实施的扩能技改项目是否符合市场需求？对此，管理层回应，近年钽铌行业格局变化显著，公司湿法、火法及制品分厂现有装备能力已无法满足下游增长需求，设备陈旧、产能不足问题突出。本次募投项目旨在解决湿法线产能瓶颈，并聚焦火法产业高温合金、制品产业高端制品的市场需求，契合国家5G、智能化、国防工业等领域快速发展趋势。

未来战略规划：聚焦钽铌主业，科技与管理双轮驱动

关于长期发展方向，公司明确将持续聚焦钽铌主业，以“做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链”为理念，优化产业布局。同时，通过加强科技创新（推动高技术产品成果转化）和精益管理（提升质量效益），实现产业规模化与质量效益化，坚持生产与科研结合，完善人才机制，围绕新材料领域突破。

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