花旗发表研报表示，对英伟达(NVDA.US)与AI芯片初创公司Groq达成的200亿美元非独家授权合作给予积极评价，维持对英伟达的“买入”评级，目标价为270美元。

据悉，此次合作规模相当于Groq最新估值的3倍，交易完成后Groq创始人及总裁将加入英伟达。花旗分析师Atif Malik和Papa Sylla在报告中指出，这一合作具有双重战略意义：一方面，继9月发布Rubin CPX GPU后，英伟达通过此次合作间接认可了专用推理架构对于实时、高成本效益AI部署的重要性，这将帮助其应对来自TPU及新兴初创企业的竞争;另一方面，相较于全额收购，授权合作模式能让Groq保持独立运营，有助于规避监管审查。

报告强调，当前超大规模AI推理需求正呈现每六个月翻一番的快速增长趋势。12月初亚马逊(AMZN.US)AWS为其Bedrock AgentCore平台推出情景记忆功能，11月初谷歌(GOOGL.US)提出嵌套学习方法并计划每六个月将AI计算能力翻倍，这些行业动态均推动GPU/XPU需求持续攀升。英伟达此前发布的Rubin CPX GPU采用成本效益更高的GDDR7内存，相较昂贵的HBM内存可降低3倍总拥有成本(TCO)，专为推理密集型工作负载设计;而Groq的语言处理单元(LPU)则专注于推理实时响应，具备超低延迟和高效处理语言模型令牌的优势。通过授权获得Groq的知识产权，英伟达无需从零构建技术，即可快速在产品路线图中添加更多推理优化计算栈。