21世纪经济报道记者李域 

距离2025年收官仅剩6个交易日，公募基金年终排名进入了关键的冲刺阶段。

今年A股市场整体呈现震荡上行的慢牛走势，上证指数一度突破4000点，市场活跃度显著提升。贯穿全年的最强主线是科技成长板块，受益于AI技术突破、新能源产业链复苏等多重利好，相关领域上市公司盈利预期显著改善，成为驱动市场上行的引擎。

统计数据显示，在这一轮行情中，九成以上主动权益类基金年内实现正收益，其中有超50只基金净值翻倍，永赢科技智选A以高达231.72%收益领跑，遥遥领先其他基金，基本提前锁定今年的冠军宝座。

展望2026年，永赢基金权益投资部联席总经理李文宾预计AI投资机会或将继续向新技术、新趋势、新模式扩散。景顺长城基金则表示对市场持乐观判断，尤其是权益市场，认为科技仍将是未来市场主线，同时资源品和顺周期领域或有细分机会，而红利则在低利率环境下，依旧是组合的稳定器。

基金年终排名战

2025年，主动权益基金业绩回归。

Wind数据显示，截至12月23日，全市场所有基金的收益中位数9.54%。主动权益类基金，包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金的年内平均收益则超过了20%，其中超九成基金实现正收益。

在业绩头部阵营中，共有97只基金今年以来收益超过100%，其中主动权益基金89只，被动指数型基金7只，QDII基金和商品型基金分别1只。

目前来看，冠军宝座已基本锁定，截至12月23日，永赢科技智选混合基金今年以来收益为231.72%，领先第二名中航机遇领航混合基金近50个百分点。

不过，亚军、季军以及之后的排位则是充满悬念。中航机遇领航混合基金今年以来收益为170.45%，红土创新新兴产业A基金紧随其后，收益为153%。信澳业绩驱动A基金今年以来收益为148.17%，华泰柏瑞质量精选A基金收益为142.96%。此外，华商均衡成长A、恒越优势精选A、中欧数字经济A、交银优择回报A基金等收益均超过140%，这也意味着，最终排名仍有变数。

从持仓情况来看，多数绩优主动权益类产品都重仓了科技板块。

以永赢科技智选混合基金为例，截至三季度末，前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份等多只光模块和PCB龙头股。中航机遇领航混合基金三季度末的前十大重仓股中，除英维克分属工业机械领域外，其余新易盛、中际旭创、胜宏科技等9只重仓股均为信息科技行业。

长城智能产业基金经理赵凤飞深耕“科技+”领域多年，他认为，2026年科技行情大概率延续，但市场风格将更加均衡。赵凤飞判断行情能否上涨的关键在于产业端投入是否停歇，而当前海内外头部云厂的资本开支仍在高强度推进，这种刚性投入正是科技股行情坚实的压舱石，对应到资本市场，行情的延续性自然有支撑。

中长期业绩备受关注

近日，监管部门制定并下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》）。

据悉，《指引》要求，基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%。其中，对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重应当不低于80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于30%。

业内人士认为，此次考核体系改革突出长期业绩导向，旨在规范行业“重规模、轻收益”等现象，构建了长期收益为王、权责利对等的考核闭环。

这表明，中长期业绩已成为衡量基金表现的重要标尺。

Wind数据显示，公募基金最近三年业绩分化。在主动权益类基金的表现上，中信建投智信物联网C、中信建投科技主题6个月持有C、天治新消费、金鹰多元策略A、华泰柏瑞远见智选C、中信建投低碳成长C、鑫元清洁能源C、天治量化核心精选A、华泰柏瑞聚优智选一年持有C、金元顺安医疗健康C、富荣价值精选C等基金近三年业绩垫底，净值跌幅均超过40%。

与上述业绩形成鲜明对比的是，东吴新趋势价值线、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、东吴移动互联A、宝盈转型动力等近三年业绩领先。实际上，过去三年市场结构性机会涌现，这些业绩表现突出的基金，主要抓住了科技板块、北交所等投资机会。

科技仍是未来市场主线

对于即将到来的2026年，A股市场将如何演绎？哪些行业值得关注？低利率环境下如何做好资产配置？多家公募对此进行了最新展望。

对于2026年的市场风格，中信保诚基金认为将更趋均衡与精细化，不再简单由单一风格主导。一方面，随着反内卷政策推进，工业品价格通缩压力有望缓解，并逐渐传导至下游，周期、消费等顺周期板块可能迎来估值修复与利润改善的机会。另一方面，具备扎实业绩的成长风格仍可能贯穿全年，但也许会告别普涨，在AI应用、国产替代、出海等板块中具备真实技术壁垒和商业化能力的公司，或将继续凭借其高成长性获得市场青睐。中信保诚基金表示，2026年的风格或许不是简单的谁主导谁，而是更侧重于在各类风格中精选具备基本面支撑的优质公司。

投资主线上，中信保诚基金认为AI应用端有望成为2026年的重要主线，此外，从财务视角前瞻，2026年或呈现“盈利接棒”的特征。

“随着中国经济步入结构转型的新阶段，我们对市场持乐观判断。”景顺长城基金展望2026年认为，权益市场上科技仍将是未来市场主线，同时资源品和顺周期领域或有细分机会，而红利则在低利率环境下，依旧是组合的稳定器；债市或迎窄幅波动，更关注其交易性机会；大宗商品方面，则关注供需双向推动的工业金属以及美联储降息周期下的黄金。