一、市场:

●12月20日收盘：美股收高纳指涨逾300点 AI板块重拾升势

北京时间12月20日凌晨，美股周五收高，科技股领涨，纳指涨超300点。道指、纳指、标普500指数均收涨，本周三大股指涨跌不一。软件巨头甲骨文因TikTok美国业务交易股价大涨，此前曾因债务和AI支出问题股价承压。英伟达收高，美光科技延续涨势。不过，市场或因“四重巫师日”出现剧烈波动，本周五有超7.1万亿美元名义价值期权到期。此外，耐克因大中华区营收下滑及关税压力，股价收跌10.55%。有策略师认为AI相关企业发债潮或影响市场至2026年，但企业有融资能力。 ^[1]

●12月20日美股成交额前20：FTC批准英伟达投资英特尔

周五美股成交额前20的股票中，英伟达成交额居首，收高3.93%，成交580.42亿美元，FTC批准其对英特尔投资50亿美元，该交易或影响竞争格局。券商伯恩斯坦称英伟达估值具吸引力，给予“跑赢大盘”评级。博通收高3.18%，特鲁斯特证券上调其目标价。特斯拉收跌，美最高法院恢复马斯克薪酬方案。谷歌A类股收高，与派拓网络拓展合作。此外，美光、甲骨文、AMD等股票也有不同表现，如美光创历史新高，AMD苏姿丰访华交流。 ^[2]

●12月20日热门中概股多数上涨 小鹏汽车涨6.80%，满帮跌1.99%

12月20日，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收高0.86%。上涨股包括台积电、阿里巴巴、拼多多等，其中小鹏汽车涨幅达6.80%，理想汽车涨5.07%；下跌股有腾讯音乐、贝壳、中通等，满帮跌1.99%。美股周五收高，科技股领涨，纳指上涨逾300点，人工智能相关交易在波动后试图重拾升势。道指、纳指、标普500指数均收涨。本周美股三大股指涨跌不一，道指累计下跌0.67%，纳指上涨0.48%，标普500指数上涨0.11%。 ^[3]

●特朗普称不排除与委内瑞拉开战后，周五油价上涨

周五，美国总统特朗普对媒体表示不排除与石油输出国组织成员国委内瑞拉开战的可能性，随后美国原油价格上涨。美国原油涨 44 美分，涨幅 0.78%，至 56.59 美元/桶；布伦特原油涨 57 美分，涨幅 0.95%，至 60.39 美元/桶。目前石油市场未显示供应中断重大风险。本周早些时候，受乌克兰可能达成和平协议影响，美基准油价跌至四年低点。特朗普一直施压马杜罗，上周扣押油轮后封锁委沿海油轮。美国在加勒比部署军事力量，打击贩毒船只合法性存争议。委内瑞拉是 OPEC 创始国，石油储量全球最大。 ^[4]

●现货黄金涨0.13%，报4338.32美元/盎司

周五（12月19日）纽约尾盘，现货黄金表现良好，涨幅为0.13%，价格达到4338.32美元/盎司，本周累计上涨0.91%，整周在4271.92 - 4374.65美元区间波动。同时，COMEX黄金期货也有上涨，涨幅为0.08%，收于4368.40美元/盎司，本周累计涨幅为0.92%。综合来看，黄金市场在本周呈现出震荡上行的态势。 ^[5]

●欧洲股市再创新高 政策乐观情绪延续

周五欧洲股市收于纪录新高，为今年最后完整交易周收官，市场因对政策进一步放松和美国经济增长坚韧持乐观情绪而上涨。斯托克欧洲600指数收涨0.4%，瑞士市场指数也创新高。公用事业、能源和医疗保健类股涨幅居前，消费品板块领跌，受美国耐克销售额预警影响，欧洲运动服装板块下跌。本周市场情绪受美国通胀降温、欧洲央行上调经济增长预期提振，斯托克600指数有望连涨六月，欧洲价值股相对成长股跑赢幅度或创纪录。策略师称看多股票基本面逻辑稳固。 ^[6]

二、宏观:

●2025年美国人求职不易 感觉就像是衰退 明年也将同样艰难

今年美国求职者面临困境，2026年就业前景也难有改善。尽管经济增长稳固，但明年失业率或维持在较高水平，这源于人工智能投资虽推动经济扩张，却未带来相应就业增长，且部分岗位被替代。劳动力市场停滞，就业机会有限、工资涨幅降温，尤其医疗保健外行业艰难。不过，美联储降息、减税及贸易政策缓和或有积极作用。当前工资涨幅降至四年最低，低收入人群薪资涨幅更低，黑人失业率急剧上升，2026年招聘或仍低迷，若招聘不改善，可能出现大规模裁员。 ^[1]

●九家药企与特朗普达成协议 更多药企将跟进

美国总统特朗普周五宣布与九家制药公司达成新协议，此为系列协议中的最新一批。协议以三年关税宽限期，换取部分美国人药品降价。至此，特朗普今夏点名的17家药企中已有14家同意下调医疗补助项目药价、直售折扣药，承诺新药国内外同价。已谈妥的包括Genentech、诺华等。未达成协议的有艾伯维、强生、再生元制药，商务部长暗示这三家节后或宣布类似协议。总统计划新年推出“TrumpRX”网站供应折扣药，称美国药价将快速大幅下降。 ^[2]

●特朗普称将召集保险公司开会讨论降价问题

美国总统特朗普在白宫宣布与制药商达成价格协议活动时称，将很快召集保险公司开会讨论降价问题。他可能下周在佛罗里达州召集会议，也可能在“第一周回到白宫时”进行。特朗普认为保险公司盈利过高，强调其必须大幅减少获利。这一举措反映出特朗普试图对保险行业价格进行干预，或旨在降低保险费用，以减轻消费者负担，同时也体现出其对保险行业盈利情况的关注和调控意图。 ^[3]

●特朗普五天圣诞长假期不会惠及大多数美国私企打工人

特朗普签署行政命令，允许联邦雇员今年12月24日和26日放假，引发私企老板是否给员工放假的疑问。法律不强制私企因联邦假日放假，主要节日是否放假由雇主自行决定。特朗普的行政令让联邦雇员有了五天长周末，但部分人员因国家安全仍需到岗。私营部门中，约11%的雇主会让员工在圣诞到新年整周放假。纽约证券交易所和纳斯达克表示12月26日正常交易。该命令仅适用于今年圣诞，永久性联邦假日通常由国会设立。虽多数大企业此时难调整安排，但未来可能效仿。 ^[4]

●特朗普给联邦政府加假两天 但美国国债按原计划标售

美国白宫周四公布特朗普行政命令，2025年平安夜和12月26日关闭联邦政府，特朗普宣布将这两天定为联邦雇员假日，此举动在金融界引发混乱，投资者揣测市场是否开放及债券拍卖是否如期进行。不过，美国财政部周五宣布，将按原计划在12月末标售国库券和息票，原定12月24日拍卖和公告时间表维持不变，12月26日的到期和结算也不受此次关闭影响。此外，纽约证券交易所和纳斯达克公司周四称股市那两天交易安排不变。 ^[5]

●美国防部连续第八年未通过财务审计

当地时间12月19日消息，美国国防部连续第八年未通过年度财务审计。审计显示，其资产约4.65万亿美元、负债约4.73万亿美元。2025财年存在26项重大内部控制缺陷和2项重要缺陷，或致财务报告重大错报。国防部长赫格塞思称无法靠无节制支出解决遗留问题，国防部首席财务官表示部门目标是2028年前实现无保留审计意见。自2018年首次审计以来，美国国防部仍是唯一未获“干净审计报告”的内阁级机构。 ^[6]

●美制裁马杜罗家族成员及相关人士 加大对委政权施压

当地时间19日，美国对委内瑞拉总统马杜罗妻子的多名亲属实施制裁，指控其涉嫌腐败。美财政部声明显示，被制裁对象包括马杜罗妻子家族相关人士，还有已被制裁的马杜罗妻子外甥的多名直系亲属，这些人涉及委国家石油公司腐败案。美财政部长指责他们“支撑马杜罗的流氓贩毒国家”。委内瑞拉政府暂未回应。近期，美方在南加勒比加强军事部署、打击运毒船只等，特朗普不排除对委发动陆上打击。马杜罗政府否认涉罪，指责美施压是为实现“政权更迭”控制石油资源。 ^[7]

●美国二手房销量小幅上升 房价涨幅放缓提供助力

美国 11 月二手房销售微升，房价涨势放缓与按揭利率回落提振买家。据 NAR 数据，上月成交量增 0.5%至折年率 413 万套，为 2 月以来最高，不过未调整成交量同比降 7%。售价中值同比涨 1.2%，是 2023 年年中以来最弱涨幅之一。二手房销售连续三月上升，但库存增长停滞，11 月供应量环比降至 143 万套，按当前速度仅相当于 4.2 个月供应量。销售改善显示市场逐步回升，分析师预期回升趋势将持续到 2026 年，NAR 预计明年销售增长 14%。 ^[8]

●谈判久拖不决 美国贸易代表批评欧盟和印度

美国贸易代表贾米森·格里尔批评欧盟和印度的做法，预示充满争议的贸易谈判将延续到明年。他与欧盟贸易专员讨论了欧盟对美科技公司的监管，重申“强烈关切”，认为其带有歧视性，还强调欧盟对美农产品的非关税壁垒等问题，其办公室威胁对欧盟报复。欧盟则称要“捍卫其科技主权”。此外，美印今年初启动的谈判至今未达成协议，虽特朗普与印总理多次通话，双方谈判代表不断沟通，但在达成协议上进展有限。 ^[9]

三、公司:

●马斯克上诉获胜，恢复2018年560亿美元的特斯拉薪酬协议

特拉华州最高法院周五恢复马斯克2018年从特斯拉获得的价值560亿美元薪酬福利，两年前下级法院曾驳回该协议。这一裁决推翻引发马斯克愤怒、损害该州商业友好声誉的判决。此薪酬方案在11月新计划获批前是最大的。该协议为马斯克提供期权，若公司达里程碑，他可低价收购约3.04亿股特斯拉股票，特斯拉已达成。此前因小股东起诉，2024年法官撤销该计划，马斯克指责法官，部分大公司迁址，但特拉华州仍是美上市公司热门注册地。 ^[1]

●存在溜车风险 福特在美召回超27万辆电动和混动汽车

当地时间12月19日消息，福特汽车公司在美国召回超27万辆电动和混合动力汽车。此次召回是因驻车功能存在问题，车辆可能出现溜车情况。涉及车型包括部分2022 - 2026款F - 150 Lightning纯电动皮卡、2024 - 2026款Mustang Mach - E以及2025 - 2026款Maverick车型。问题出在集成式驻车模块，驾驶员挂入驻车挡时该模块可能无法锁定到位。福特公司会免费为受影响车辆进行驻车模块软件更新。 ^[2]

●受韦德布什下调评级并警示自动驾驶出租车冲击风险影响，Lyft股价下跌

周五尾盘，网约车公司Lyft股价下跌2.1%，其竞争对手优步小幅下跌0.8%，原因是韦德布什将Lyft股票评级从“中性”下调至“弱于大盘”。韦德布什分析师斯科特·德维特报告指出，市场低估了自动驾驶汽车和机器人出租车服务对网约车公司的负面影响，因Lyft业务集中且单一，面临风险比Uber更大，该机构还将其目标价从20美元下调至16美元。虽机器人出租车市场尚处早期，但未来一年或成关键，Waymo计划在20个城市运营，若其更多通过自有平台提供服务，2026年网约车行业或较艰难。 ^[3]

●星巴克聘请亚马逊老将Anand Varadarajan担任新任首席技术官

星巴克周五宣布，任命Anand Varadarajan为新任首席技术官，明年1月19日正式上任。当前，首席执行官布莱恩·尼科尔正推进门店技术改革以提升劳动效率。在德布·霍尔·勒菲弗9月卸任该岗位后，Varadarajan将填补空缺。他有丰富的技术和供应链运营经验，曾在亚马逊工作19年，负责全球食品杂货业务相关工作，还曾就职于甲骨文公司，其加入有望助力星巴克的技术革新。 ^[4]

●谷歌起诉数据抓取公司 称其利用虚假搜索窃取网络内容

周五，谷歌向加利福尼亚州联邦法院起诉得克萨斯州数据抓取公司瑟普应用程序接口公司，指控其通过数亿次虚假搜索请求，绕过数据保护措施获取谷歌受版权保护的内容并转售给第三方，“以惊人规模免费盗用”。今年10月，红迪网也曾对该公司提起类似诉讼。瑟普应用程序接口公司暂未回应指控。谷歌总法律顾问称诉讼是制止滥用行为的最后手段。谷歌要求被告赔偿未明确金额损失，发布禁令禁止其继续数据抓取。该案已受理，案号为5：25 - cv - 10826。 ^[5]

●人工智能芯片公司Cerebras将在推迟后申请在美国上市

人工智能芯片制造商Cerebras Systems正准备最快下周提交美国首次公开募股申请，目标于2026年第二季度上市。该公司10月撤回此前申请，此前几天刚宣布一轮融资募资超10亿美元，此轮融资对其估值80亿美元。Cerebras以晶圆级引擎芯片闻名，与英伟达等竞争。公司2024年首次提交上市文件，后因美国对阿联酋G42少数股权投资进行国家安全审查而推迟，今年初最终撤回申请。G42曾是投资者和大客户，今年获相关许可，新文件中不再列于投资者名单。 ^[6]

●Rivian股价继续飙升，达到2023年12月以来最高水平

周五尾盘，电动汽车制造商 Rivian 股价大涨 9.94%，升至 2023 年 12 月以来最高水平，有望连续第二个交易日收盘涨幅达两位数，原因是看涨投资者在分析师上调评级后纷纷买入。韦德布什分析师丹·艾夫斯周五早间将其对 Rivian 的目标价上调 56%至 25 美元，认为 2026 年是该制造商的“证明自己”之年，成本更低的 R2 车型计划上半年推出。此前，Baird 也在周四上调其目标价至 25 美元。若今日涨幅维持，这将是其过去六个交易日中第三个涨幅达两位数的交易日，涨势始于“AI Day”活动。 ^[7]

●特朗普称将游说保险公司降低价格，医保股涨势消退

周五尾盘，美股医疗保险公司股价下跌。原因是美国总统特朗普表示未来几周会要求保险公司与他会面，以寻求降低价格。在其发表该言论后，哈门那、联合健康、信诺等相关公司的股票，要么回吐涨幅，要么进一步下跌。特朗普是在一场宣布与九家制药公司达成定价协议的新闻活动结束时说这番话的。他称会召集大型保险公司开会，还认为或许只需谈一次，保险公司就愿意削减50% - 70%的价格，因它们已赚得盆满钵满。 ^[8]

●渤健拟以48亿美元收购阿米库斯治疗公司 押注罕见病领域

渤健制药周五宣布，将以约 48 亿美元收购阿米库斯治疗公司，扩大在罕见代谢性疾病领域业务。渤健将以每股 14.50 美元收购其股份，较最新收盘价溢价 33.1%，消息传出后，阿米库斯股价暴涨 30%，渤健盘前股价涨近 5%。通过交易，渤健将获多款遗传病治疗药物，如治疗法布里病的加拉福、治疗庞贝病的复方疗法等，还拥有在研药物 DMX - 200 的美国市场授权。渤健将用现金储备和约 37 亿美元非可转债融资支持收购，预计 2026 年二季度完成，完成后将立即带来营收增长，后续增厚收益。 ^[9]

四、评论:

●美国经济数据支撑降息预期 黄金白银价格逼近历史高点

受美国通胀数据低于预期、市场降息押注升温提振，黄金与白银价格徘徊在历史高点附近。截至纽约时间周五早盘，现货黄金逼近每盎司4330美元，有望连涨两周。不过，上月政府停摆使通胀报告参考价值降低，美联储对未来货币宽松节奏态度模糊。地缘政治紧张提升黄金避险吸引力。贵金属价格今年表现出色，黄金、白银有望创1979年以来最佳年度表现，铂金价格也翻倍上涨。高盛分析师预计，央行需求及美联储降息等因素将推动金价继续走高。 ^[1]

●特朗普进军核能领域，对行业及个人身家意味着什么？

特朗普媒体科技集团宣布与核聚变技术企业 TAE 技术公司合并，消息使特朗普账面财富激增超 4.5 亿美元。该集团此前是 “真实社交” 平台母公司，还进军加密货币领域。今年全球核聚变技术领域私人融资规模激增，TAE 已募资约 13 亿美元。虽人工智能发展让核聚变受关注，但目前该技术不具商业可行性，尚无企业实现能量收支平衡。美国政府在核聚变资金投入上落后，不过有意将其列为优先发展领域，相关资金投入或支持本土核聚变企业，特朗普媒体科技集团也在其中。 ^[2]

●欧盟向乌克兰输送百亿援助 地缘政治立场却显露动摇

日前，经过超16小时谈判，欧盟27国领导人达成协议，计划2027年前为乌克兰提供900亿欧元无息贷款，仅当俄罗斯支付战争赔款时乌才需偿还。但这是棘手的折中方案，原计划动用冻结的俄罗斯资产为贷款担保的方案流产，原因包括比利时反对及卢森堡、意法等国的疑虑。匈牙利、斯洛伐克和捷克明确不参与。此外，欧盟还推迟与南美国家签贸易协定。这暴露其决策力不足，国际声誉或再受打击，在全球政治格局中愈发脆弱。 ^[3]

●美股温和上扬“三重巫术日”将有创纪录的7.1万亿美元期权到期

华尔街繁忙一周的最后交易日，科技股涨势重启带动美股早盘上扬，交易员正应对创纪录规模期权到期，这或引发股价剧烈波动，同时比特币价格上涨、债券价格下跌。纽约时间9：57，标普500、纳斯达克100、道指均上涨，股市连续两日涨，标普500本周跌幅几近抹平。本周正值“三重巫术日”，相关衍生品合约同时到期，花旗估计有7.1万亿美元名义未平仓合约到期。有观点认为这对长期投资者不重要，波动是机械性的，且面对复杂数据，美联储或在利率调整上审慎观望。 ^[4]

●城堡投资年度回报率料创2018年以来最低 天然气盈利下滑

因天然气押注表现不佳，肯·格里芬的城堡投资年度回报率料创2018年以来最低。截至12月18日，其旗舰基金年内回报率为9.3%，股票等策略盈利，大宗商品业务仅勉强盈利。今年或成城堡自1990年成立以来第六个回报率低于10%的年份。此前，城堡在商品交易尤其是天然气上收获颇丰，2022年大宗商品获利80亿美元，后两年约40亿美元。若最终回报率为9.3%，将是其连续第17年正回报。此外，能源交易受挫并非个例，城堡同行在能源交易上也难有显著收益。 ^[5]

●白宫发言人：总统兑现了公开爱泼斯坦档案的承诺

司法部公布一批与已故金融家爱泼斯坦有关文件后，白宫发言人Abigail Jackson发表声明，称特朗普政府为受害者所做之事比民主党人以往任何努力都多，具体举措包括公开数千页文件、配合众议院监督委员会传票要求，还近期呼吁进一步调查爱泼斯坦的民主党朋友。Jackson还称特朗普政府是“历史上最透明的政府”，她指责像哈基姆·杰弗里斯和斯泰西·普拉斯凯特等民主党人，在爱泼斯坦被定罪为性犯罪者后仍向他寻求资金、要求会面，却至今未作出解释，强调美国人民有权知晓答案。 ^[6]

●日本财务大臣就日元走弱发出警告 强调“深感关切”

日本央行宣布加息并召开新闻发布会后，日元兑美元明显走软，财务大臣片山皋月向投机者发出警告，称对单边且快速的汇率波动深感关切，将根据美日联合声明对过度波动采取适当措施。讲话时日元短暂走强。其表态凸显财务省或在汇市行动的风险，重申汇率应平稳反映基本面。投资者关注中性利率指引，行长难以精确确定。市场预计后续加息间隔长，对抗日元疲软即时选项有限，提高汇市干预可能性，市场关注1美元兑160日元水平，有经济学家认为财务省或激进干预。 ^[7]

●哈塞特：通胀率已达到或低于目标 为美联储留出降息空间

白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特称，美国核心通胀“处于或低于目标水平”，这让美联储“有充足空间”降息。周五他在福克斯商业频道表示，按三个月移动平均来看，目前核心通胀基本处于或低于目标水平。哈塞特预计通胀数据将维持当前水平。同时，他指出美联储决策须以数据为依据，现在对6月或7月利率水平作出承诺是不明智之举。 ^[8]

●高盛和城堡证券看好美股表现

12月交易员期待的年末“圣诞老人行情”或已启动，标普500指数周四上涨0.8%，结束四连跌。历史数据显示，12月最后两周该指数75%的时间上涨。尽管存在人工智能交易担忧、估值偏高等问题，但投资者因经济和企业盈利乐观而信心十足，交易员大量买入芯片和科技股看涨期权，散户持续热衷美股。高盛认为当前处于利多期，市场有进一步上行空间，波动率或继续压缩。此外，散户对股票兴致高昂，机构投资者也较为乐观，房地产和工业类股现买入信号。 ^[9]

●贝克休斯：美国钻井商连续第二周减少石油和天然气钻机数量

能源服务公司贝克休斯报告显示，美国能源公司本周连续第二周削减石油和天然气钻机数量，为8月以来首次。截至12月19日当周，作为未来产量早期指标的油气钻机数减少6台至542台，为9月以来最低。其中，石油钻井平台降8台至406台，为2021年9月以来最低；天然气钻井平台维持127台，其他钻井平台增2台至9台。美国最大页岩油产区二叠纪盆地钻机数降3台至246台，为2021年8月以来最低。因过去几年价格下跌，能源公司重回报轻增产，2024和2023年钻机数分别降约5%和20%。 ^[10]

●大宗商品综述：WTI原油连跌两周 黄金和铜逼近历史高点 银价创新高

近期大宗商品市场表现各异。原油方面，WTI原油虽周五涨0.9%，结算价超每桶56美元，但因供应过剩担忧，连跌两周，本周跌超1%，一度触及近五年低点。市场为供应过剩前景布局，做空头寸升至纪录高点。临近假期交易清淡，异常偏空仓位或推高周五油价。贵金属方面，因美国通胀低于预期及地缘政治紧张，黄金在历史高位徘徊，白银创新高，二者将迎1979年以来最佳表现。基本金属中，铜价逼近历史高位，锡创三年新高，铝升至2022年来最高，镍连续三日上涨。 ^[11]

●原油：WTI连续第二周下跌 供应过剩担忧主导市场情绪

近期原油连续第二周下跌，供应过剩担忧主导市场情绪，盖过地缘政治对供应的影响。尽管乌克兰袭击油轮使油价获一定支撑，WTI周五涨0.9%，结算价超56美元/桶，但本周仍跌超1%，一度触及近五年低点。多数交易商认为明年年初市场将供应过剩，托克集团预计布油2026年年中前维持在50美元区间、下半年回升。市场为此布局，做空头寸升至纪录高点、做多头寸下降。今年油价累跌约五分之一，若供应中断风险消除或进一步下跌。假期交易清淡、异常仓位布局或加大价格波动。 ^[12]

●美国债市：国债维持早盘跌势 期权交易员锁定4%的10年期收益率目标

周五美国债券市场交投清淡，早盘跌势基本维持，全天区间波动。早盘美联储Williams称无再次降息紧迫性，短端债券在隔夜抛售基础上进一步走弱，全球债市抛售压力也拖累美债。纽约时间下午3点多，美债收益率曲线整体上行2至3.5个基点。10年期国债收益率收于约4.15%，较周四上行3个基点。期权市场交易员继续押注10年期收益率2月下行至4%。美债期货成交量约为20日均值的70%。还给出了不同期限国债收益率及利差数据。 ^[13]

●纽约汇市：日元延续日本央行会议后跌势 美元得到支撑

在美国消费者信心指数公布、主要央行会议结束后，彭博美元指数在清淡交投中走高，本周料涨 0.2%。美国 12 月消费者信心回升但低于预期，纽约联储行长称暂无调整利率紧迫性。美国 10 年期国债收益率上涨，股市现货市场走高。日本央行加息后，日元下挫，美元/日元涨至 157.67，日元跌至一个月低点。日本央行行长表示后续加息将谨慎，依经济和物价状况决定。日本财务大臣表达对汇率走势的关切后，日元跌幅短暂收窄。欧元、英镑兑美元变化不大，高贝塔货币领涨 G10 货币兑美元。 ^[14]

●欧洲债市：德国和法国国债收益率触及多年高位

欧洲政府债券呈熊陡走势，法国和德国30年期国债收益率升至多年高位。德国30年期国债收益率涨5个基点至3.54%，达2011年以来最高，德国央行称其经济明年将逐步复苏，2027年加速增长；法国30年期国债收益率涨7个基点至4.52%，盘中一度升至4.53%，为2009年以来最高。市场焦点转向欧洲央行官员下周讲话。此外，德国、意大利、法国、英国10年期国债收益率均有不同程度上涨，德国国债期货下跌。 ^[15]

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[参考来源]：

[1] 12月20日收盘：美股收高纳指涨逾300点 AI板块重拾升势：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7195716.shtml]

[2] 12月20日美股成交额前20：FTC批准英伟达投资英特尔：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpv1718105.shtml]

[3] 12月20日热门中概股多数上涨 小鹏汽车涨6.80%，满帮跌1.99%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpp6607090.shtml]

[4] 特朗普称不排除与委内瑞拉开战后，周五油价上涨：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7191657.shtml]

[5] 现货黄金涨0.13%，报4338.32美元/盎司：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpt7077574.shtml]

[6] 欧洲股市再创新高 政策乐观情绪延续：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxt6851076.shtml]

[7] 2025年美国人求职不易 感觉就像是衰退 明年也将同样艰难：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrft5215956.shtml]

[8] 九家药企与特朗普达成协议 更多药企将跟进：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfr6730845.shtml]

[9] 特朗普称将召集保险公司开会讨论降价问题：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrft5218277.shtml]

[10] 特朗普五天圣诞长假期不会惠及大多数美国私企打工人：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxv5339171.shtml]

[11] 特朗普给联邦政府加假两天 但美国国债按原计划标售：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxv5333282.shtml]

[12] 美国防部连续第八年未通过财务审计：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-12-20/doc-inhckrfx1839161.shtml]

[13] 美制裁马杜罗家族成员及相关人士 加大对委政权施压：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-12-20/doc-inhckrfv7191467.shtml]

[14] 美国二手房销量小幅上升 房价涨幅放缓提供助力：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxv5332102.shtml]

[15] 谈判久拖不决 美国贸易代表批评欧盟和印度：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxv5330319.shtml]

[16] 马斯克上诉获胜，恢复2018年560亿美元的特斯拉薪酬协议：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpr5099682.shtml]

[17] 存在溜车风险 福特在美召回超27万辆电动和混动汽车：[https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-12-20/doc-inhckkxx7303818.shtml]

[18] 受韦德布什下调评级并警示自动驾驶出租车冲击风险影响，Lyft股价下跌：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfr6730771.shtml]

[19] 星巴克聘请亚马逊老将Anand Varadarajan担任新任首席技术官：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfx1830821.shtml]

[20] 谷歌起诉数据抓取公司 称其利用虚假搜索窃取网络内容：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrft5213514.shtml]

[21] 人工智能芯片公司Cerebras将在推迟后申请在美国上市：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7186502.shtml]

[22] Rivian股价继续飙升，达到2023年12月以来最高水平：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7193471.shtml]

[23] 特朗普称将游说保险公司降低价格，医保股涨势消退：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrft5218130.shtml]

[24] 渤健拟以48亿美元收购阿米库斯治疗公司 押注罕见病领域：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckerx5460750.shtml]

[25] 美国经济数据支撑降息预期 黄金白银价格逼近历史高点：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckerv6964861.shtml]

[26] 特朗普进军核能领域，对行业及个人身家意味着什么？：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-19/doc-inhckesc2064676.shtml]

[27] 欧盟向乌克兰输送百亿援助 地缘政治立场却显露动摇：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-19/doc-inhckerv6960644.shtml]

[28] 美股温和上扬“三重巫术日”将有创纪录的7.1万亿美元期权到期：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-19/doc-inhckerz7415358.shtml]

[29] 城堡投资年度回报率料创2018年以来最低 天然气盈利下滑：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxx7311436.shtml]

[30] 白宫发言人：总统兑现了公开爱泼斯坦档案的承诺：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpt7076316.shtml]

[31] 日本财务大臣就日元走弱发出警告 强调“深感关切”：[https://finance.sina.com.cn/world/2025-12-20/doc-inhckkxx7305291.shtml]

[32] 哈塞特：通胀率已达到或低于目标 为美联储留出降息空间：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpp6607988.shtml]

[33] 高盛和城堡证券看好美股表现：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7188310.shtml]

[34] 贝克休斯：美国钻井商连续第二周减少石油和天然气钻机数量：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfx1828037.shtml]

[35] 大宗商品综述：WTI原油连跌两周 黄金和铜逼近历史高点 银价创新高：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpv1718225.shtml]

[36] 原油：WTI连续第二周下跌 供应过剩担忧主导市场情绪：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckvpr5094883.shtml]

[37] 美国债市：国债维持早盘跌势 期权交易员锁定4%的10年期收益率目标：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfv7193853.shtml]

[38] 纽约汇市：日元延续日本央行会议后跌势 美元得到支撑：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrft5218230.shtml]

[39] 欧洲债市：德国和法国国债收益率触及多年高位：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-12-20/doc-inhckrfx1830598.shtml]