今年8月以来，深交所联合21世纪经济报道等机构，共同开展了“定投中国——ETF定投案例展”，以可触达的实践样本传递ETF定投力量。而在12月6日，在广州召开的21世纪基金业年会上，“定投中国——ETF定投案例展”宣布正式启动，并精选优秀案例进行展播。

大会上，一场聚焦公募基金ETF发展新趋势的圆桌对话也同步开启。在由深交所和21世纪经济报道联合举办的“定投中国——ETF定投案例展”专场圆桌对话环节，7位来自头部公募、深耕指数与产品领域的优秀代表，共同探讨了ETF的责任、创新、生态与未来。

本次圆桌对话由长江证券研究所联席所长、机构客户部总经理邬博华主持，摩根资产管理中国副总经理郭鹏、华夏基金数量投资部负责人徐猛、易方达基金指数研究部总经理助理成曦、嘉实基金指数投资总监刘珈吟、富国基金量化投资部副总监张圣贤、南方基金指数投资部基金经理朱恒红及景顺长城ETF创新投资部基金经理张晓南参与发言。

以ETF服务国家战略

如何让指数工具助力中长期资金在A股的广阔海洋中稳健航行？刘珈吟认为，资产管理机构不仅仅要提供产品，更要成为服务长期资金与国家战略的桥梁。

具体来看，刘珈吟提出，要从四个维度进一步助力中长期资金加强指数投资：一是以全资产角度构建工具服务箱，丰富产品货架供给；二是构建服务资产配置体系的渠道；三是持续提质增效，让复利最大化；四是通过更加精细化的管理提高指数产品的跟踪精度，为投资者实现长期稳定、风险控制的目标。

徐猛提到，新质生产力涵盖大量前沿技术、新兴业态与创新理念，认知门槛较高，并往往呈现“高成长、高波动”特征。在此背景下，ETF不仅能够将复杂的技术逻辑转化为标准化、可视化的指数产品，降低参与门槛，同时也能凭借一篮子股票的组合结构提供风险分散功能；具备透明度高、仓位稳定、流动性强等优势。展望未来2—3年的投资机遇，徐猛认为人工智能浪潮下的科技创新赛道，在中长期维度上具备更高的确定性以及更强的趋势性。

张圣贤则表示，从未来1—3年来看，结合我国相关产业规划，新质生产力还是政策重点支持发展的方向。从投资角度看，过去两年表现较好的主要是算力方向，后续随着AI应用逐步成熟，可以更加关注AI应用企业，如在港股上市的互联网巨头以及相关载体，如消费电子、机器人等。

探索ETF升级新趋势

伴随市场竞争深化与监管规则的不断完善，当前，一批基金公司已开始从指数编制、产品结构、出海布局等多方面，探索推进产品的创新升级路径。

作为外资管理人代表，郭鹏从全球视角分享了其对ETF领域三个新趋势的观察：一是主动ETF正在全球范围内崛起；二是策略上的创新近年愈发受到市场关注，如收益增强ETF和缓冲型ETF；三是固收ETF仍有很大的发展空间。在指数的选择和评价方面，郭鹏强调，基金管理人需要关注对指数流动性、创新性、代表性的全面评估，对指数研发优化的深度参与，和对市场反馈的持续跟踪。

代表中国新经济的指数“加速出海”，也是年内我国指数市场的发展亮点。据统计，包括创业板指数、创50在内的创业板系列指数ETF，已经在11个国家成功出海。

在张晓南看来，挂钩创50等指数的产品能够在海外发行，证明国外投资者对中国优秀资产有非常强烈的投资需求。在他看来，我国基金产品与国际接轨面临的主要挑战，包括海外对标的指数严苛的监管要求和信息披露要求等。未来景顺长城基金会继续做好指数出海工作，把越来越多的中国的优质资产介绍给全球的投资者。

打造ETF投资生态圈

今年以来，ETF定投策略在个人投资者中的普及率得到显著提升，一批公募机构也正致力于通过丰富的形式，围绕产品、工具、市场等维度，帮助投资者更直观理解ETF定投的逻辑与优势。

成曦从三个角度分析了ETF定投流行的底层原因——交易替代、信息平权与管理波动。他指出，当前越来越多的个人开始用ETF替代个股交易，而大量媒体的发展甚至AI的使用，都能够极大地为新一代投资人获取行业与产业信息提供便利。此外，在当前宏观经济大背景下，投资者的风险偏好发生了一定的变化，而ETF定投成为了管理投资波动的有效工具。

朱恒红则表示，策略优化是未来公募管理人提升ETF定投服务质量、改善投资者收益与体验的抓手。一方面，可深化场景化定投，将养老、教育金等传统定投需求，升级为“核心—卫星”多资产配置轮动策略，兼顾稳健性与收益弹性；另一方面可推动定投智能化（基于均线/估值自动加减仓），将成熟的择时逻辑融入定投机制。

（作者：黎雨辰 编辑：姜诗蔷）