来源：环球网

【环球网财经综合报道】当全球能源转型浪潮奔涌向前，中国“双碳”战略深入推进，新能源装备制造企业迎来历史性发展机遇。在此背景下，深耕大型高端装备专用部件领域20余年的江苏锡华新能源科技股份有限公司（以下简称“锡华科技”），于近日正式启动IPO招股，开启对接资本市场的全新征程。

作为国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的领军企业，锡华科技以厚大断面球墨铸铁技术为核心，以全功率覆盖的产品矩阵为支撑，与全球风电龙头客户深度合作，成为风电行业新质生产力的重要践行者。

此次IPO进程推进，不仅是企业发展史上的里程碑，更是高端风力装备制造与资本市场深度融合、助力绿色能源革命的生动实践。

业绩韧性增长：周期中突围，2025年强势复苏

招股书数据显示，2022-2025年前三季度，锡华科技虽历经行业周期剧烈波动，但凭借着核心客户粘性与产品结构优化，实现经营业绩的韧性增长，2025年更是迎来强势复苏。从核心财务指标来看，2022年至2024年，公司整体年营业收入维持在9亿元以上，盈利能力保持在较高水平，展现稳健盈利基础；至2025年前三季度，随着行业景气度回升叠加大兆瓦产品放量，公司业绩实现爆发式增长，数据显示，公司2025年前三季度营业收入达9.51亿元，同比增长35.35%，归母净利润1.62亿元，同比大幅增长55.22%，重回高盈利区间。

下图为报告期公司核心财务数据：

业绩韧性增长的背后，是公司精准的战略调整与产品结构升级。报告期内公司加速推进大兆瓦产品研发与量产，7MW及以上大功率产品销售占比从2022年的4.09%跃升至2025年上半年的48.72%，带动产品单价与毛利率稳步提升。而2025年前三季度的强势复苏，不仅印证公司应对行业周期的能力，更彰显大兆瓦产品布局的前瞻性。公司预计2025年全年实现营业收入在12.77亿元-13.54亿元之间，同比增长变动比例33.74%-41.85%，净利润在2.04亿元-2.17亿元之间，同比增长变动比例43.89%-52.61%，经营业绩持续稳步增长。

报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：

市场地位领先：全球市占率20%，龙头优势稳固

历经20余年深耕，锡华科技已确立全球风电齿轮箱专用部件细分领域的龙头地位，成为全球风电装备产业链的核心供应商。招股书显示，2022-2024年，公司在风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域全球市场占有率稳定在20%左右，稳居行业第一梯队。作为国内少数可提供风电齿轮箱专用部件从毛坯铸造到成品加工全工序服务的企业，公司产品覆盖1MW至22MW陆上和海上风电机组装备，是全球少数能匹配当前最大功率风电机组需求的领先部件供应商。

稳固的市场地位源于优质稳定的全球龙头客户资源。公司已与南高齿、弗兰德、采埃孚等全球排名前列的风电齿轮箱制造商，以及注塑机领域全球龙头海天塑机建立长期稳定的合作关系。同时，公司还积极拓展新客户，近年来先后与德力佳、中车股份等行业优质企业建立稳定合作，为业务增长开拓新空间。

值得关注的是，锡华科技作为沪市主板罕见的风电核心部件主业上市公司，具有鲜明的稀缺性。当前主板聚焦风电齿轮箱核心部件、具备全工序能力的企业寥寥无几，公司以技术领先优势与全球市场布局，填补主板在高端风电装备核心部件制造领域的标的空白，将成为资本市场稀缺的细分行业龙头标的。

产品技术优势突出：持续聚焦技术迭代优化，构建全工序服务能力

锡华科技的核心竞争力根植于持续迭代的技术创新优势。自成立以来，公司高度重视产品开发与技术创新。2022年-2025年上半年，公司的研发费用分别达3,549.72万元、3,338.24万元、4,700.32万元和2,417.38万元，占当期营业收入的比例分别为3.77%、3.68%、4.92%和4.16%。其中，2022年-2024年公司研发投入复合增长率达15.07%。

持续的研发投入使得公司技术优势实现持续提升，并逐步构建起自身研发体系，主要技术指标如抗拉强度、低温冲击、延伸率等，均已达到或超过风电齿轮箱领域与注塑机领域的行业技术标准。

此外，公司还紧跟风电机组大型化技术发展趋势，以厚大断面球墨铸铁技术为根本，不断攻克“厚大断面”技术难题，公司不仅在大型风电齿轮箱专用部件领域的研究及应用处于行业先进水平，还成长为国内少数可提供大型风电齿轮箱专用部件从前端毛坯制造到后端成品加工全工序服务的企业，前后端协同优势明显。

市场前景广阔：双碳驱动+大兆瓦趋势，增长空间打开

事实上，锡华科技的持续成长，还深度受益于全球能源转型与风电行业的高速发展。在“双碳”战略引领下，风电作为清洁低碳的可再生能源，已成为全球能源结构优化的核心方向。国家能源局此前表示，截至2025年9月底，我国风电、太阳能发电总装机已经突破17亿千瓦，实现2035年自主贡献目标，未来10年每年还需新增2亿千瓦左右风光装机，产业链需求刚性增长。全球范围内，GWEC数据显示，2024年全球风力发电新增装机容量达到117GW，中国占比68%，稳居全球第一，2025-2030年全球风电新增装机容量预计达981GW，年均新增164GW，为风电核心部件企业带来广阔市场空间。

风机“大兆瓦化”趋势进一步打开公司成长天花板。随着风电技术迭代，大兆瓦风电机组凭借更高的发电效率、更低的度电成本，成为行业发展主流，尤其是海上风电对大型铸件需求激增。招股书显示，公司7MW及以上大功率产品销售占比从2024年的31.71%快速增长至2025年6月的58.31%，大兆瓦产品单价更高、毛利率更优，成为驱动公司业绩增长的核心引擎。

募投项目的落地将进一步强化公司产能与技术优势。公司本次拟募集资金14.98亿元，重点投向“风电核心装备研发中心及产业化项目（一期）”与“风力发电机主齿轮箱关键核心零部件研发项目”。其中产业化项目建成后预计可实现年新增十五万吨风电装备专用部件的机械加工能力，从而释放前端毛坯制造环节产能，提升公司从毛坯到成品交付的全工序服务能力。

深耕行业20余年来，锡华科技凭借持续的技术积累与对制造品质的专注，已在新能源装备制造领域实现了稳健发展，成为风电设备部件龙头企业。当前，锡华科技已站在发展的新起点，后续依托募投项目的落成，公司有望在产能规模、产品结构及工艺能力方面实现系统性提升，进一步巩固其在细分市场的竞争地位。（一言）