（来源：大公馆）

最近市场持续震荡，很多人的情绪都被震荡的不好了。

不过，震荡本来就是为了把筹码洗干净，进而展开下一段行情。

好消息是，从A股的季节特征来说，自2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的春季行情。

换句话说，胜率十分高！

区别仅在于启动时点上不同，有时候是在春节前启动，有时候是在春节后启动。

这个季节性特征跟月经一样规律，背后有一深层次的原因。

从过往的数据来看，今年春季躁动概率比较高的板块可能是：机器人ETF富国。

我跟大家分享一下背后的逻辑。

一、钱多，就会躁

春节前后，无疑是全年钱最多的时候。

这里的钱多指的是居民手里的钱。

因为这个时候13薪，16薪的，都要发。有些人的年终奖比工资还多。

还有做生意的，年终也要分红！

当人们手里突然有一大笔钱的时候，势必会有更多投资理财的需求。

一些人可能直接买股票，一些人可能是买基金，还有一些人可能是买理财。

在楼市没有熄火前，不少人还会考虑回乡置业。

今年春节买房的人应该会大大减少，这些多出来的资金如何安放呢？

现在银行都不让存长期定存了，存款利率少得可怜！

反正只要利率不断降低，资金最终会慢慢的流入股市，不以人的意志为改变。

二、结汇高峰

在年末通常会有较大的结汇金额。

下图中红色箭头所指高点均是年末这个时间点。

外贸公司赚了美元后，会在银行换汇成人民币。

银行又会把美元存放到央行，央行释放人民币。

所以，结汇实际上是在放水。

早些年，国内的基础货币就是根据外汇而定的。

2012年以后，才逐渐由银行的信用创造取代。

本质上，还是因为钱多了，所以春季要躁动！

值得注意的是，最近人民币升值的压力很大！估计今年结汇的金额会创新高。

背后是美联储降息+海外不确定性增加，推动这些跨国资金回流！

这些资金回来后会先变成企业的活期存款。估计我们会看到M1有明显的上升。

外贸公司再向上下游结款，最终通过工资和奖金变成居民存款。

三、政策驱动题材

12月有政治局会议和中央经济工作会议，春节后还有两会！

而且跨年的时间点，决策层本来就会展望未来，并做出规划。

其实，股市炒的并不是这些会议，而是会议落地后，不确定性消失，资金才能放心的炒作。

否则为啥每年都有春季行情呢？难道每年政策都给力？

当然，如果政策有方向上的指引，这个方向就很可能会得到资金青睐。

炒作是股市永恒的主题，但炒作往往都需要催化剂，政策就最容易成为催化剂。没有题材，都可以写小作文硬编出题材来。

这就是股市。

四、春节往往是集中性的出清

春节后通常是企业倒闭、注销或经营者变更的一个相对高发期！

我这样一提，相信大家都能明白其中的原因。

对于大多数做生意的人来说，熬到春节如果生意都没有起色，第二年就倾向于放弃！

比如，2025年，很多传统生意（尤其是餐饮）都很惨淡。春节之后，估计会有一大批铺面会转让和出租。

此外，春节也是现金流出问题的高发季。

如果春节都还无法结款，节后就很可能熬不下去了。为啥呢？

你想啊，春节对中国人来说意义重大。如果不是实在没钱，企业的上下游会拖着一点都不结款吗？

但凡还有点钱，也不能让别人春节空着荷包回家吧。

春节前都无法结款，基本上就被判死刑了。

出清并不是坏事，经济本身就需要新陈代谢，要淘汰掉落后者，才能重新孕育新生。

股市交易的就是预期，所以春季容易为新生而炒！

我估计春节之后，会出清不少企业和个体户。

就业上可能也会有压力。毕竟那会也是裁员和离职的高发期。

而现在AI确实也在替代白领的工作。

五、险资开门红

保险行业有一个特点，往往是在年初的时候保费收入较高。

收到保费后，保险公司就会进行资产配置。

而在年末的时候，为了保住业绩应付考核，反而买入得较少。

值得注意的是，由于国家放宽了险资的考核，险资在权益类的仓位上正在向上提升中。今年三季度，权益类占比已经提高到了14.5%，见下图。

此外，由于国家鼓励险资支持科技创新，今年以来，险资在科技板块的配置比例也在提升。否则上市险企前三季度的利润增速不会达到33.54%。

六、春季躁动，什么板块表现最好

既然几乎年年都会有春季躁动，那么哪些板块表现最好呢？

下图是历年春季躁动的板块表现情况。

从图中可以看到，胜率最高的是科技和先进制造。它两常常都霸占前二。

而且在2017年以后，他两的胜率更高了。

这是因为2017年是房地产的转折点！是靠着棚改货币化最后的疯狂。

随后，国家就坚定的转型科技和高端制造。

在2017年之前，周期，金融地产和消费都还有表现。这是时代赋予这些行业的红利。

现在红利期不再了，那么传统经济的表现就大不如前了。

食品饮料都快跌破箱体了。

房地产更不用多说了，虽然股价不是表现最差的，但房价在加速下跌中。且今年以来，每个月都在环比下降。

而股市跟房地产脱敏，也说明国家转型的定力。

为了发展科技和新质生产力，科技行情恐怕还有下半场。

从历史数据来看，春季躁动行情中，科技和先进制造的概率更高。

有没有哪个行业横跨这两个行业呢？

找了一圈发现机器人同时包含这两个行业。

自2014年以来，除了2022年缺席春季躁动，其他年份都没有缺席，只是行情大小的不同罢了。

机器人本来就是本轮牛市的主线之一，既有AI的软件概念（算法），也有高端制造的基础（机械设备）。

算法是美国占优的领域，制造是中国占优的领域。

根据摩根士丹利预计到2050年，全球人形机器人的市场规模有望达到5万亿美元，全球可能会有超过10亿台人形机器人投入使用。其中，中国有望成为全球人形机器人使用量最多的国家，超过3亿台。

以上这些都太有想象空间了，而现在还没业绩，短期无法被证伪，正是资金爱涌入的领域。

不过，这种领域的个股不确定性很大，一个技术路径出错，就可能被淘汰。

如果你对这个行业感兴趣，可以考虑机器人ETF富国（159272）。

当然，如果你有其他更熟悉的标的参与春季行情当然更好。

七、注意事项和风险

以上的分析都是基于历史数据，虽然历史上的胜率比较高。但我们永远不可能说未来会跟历史一样。

所以，永远都有犯错的可能。

量化机构是如何赚钱的呢？

原理很简单，就是从历史数据中去发现规律。

然后根据规律编制一套交易策略。

这套策略绝对不会每次交易都赚钱，实际上他们的胜率反而很低，连50%都不到。

他们能成功是因为会严格执行止损，从而降低每次亏损的金额。

一旦做对了，就会让给利润狂奔，不会轻易止盈。那么即便是少数的交易盈利，最终也能赚钱。

所以，如果是做短期交易，就要设定止损线。比如，60周均线或者画出适合自己的趋势线。

回头在突破趋势线的时候，继续追进去。

如果是布局中期，可以在回调时分批低吸。

然后设定一个止盈目标。比如，10%或者20%。适合自己就好。

以上仅为思路分享，不代表绝对正确。

各位读者最好能制定适合自己的交易策略，并控制好仓位。

来源：睿知睿见